Kas yra spekuliacijos indeksas?
Spekuliacijos indeksas yra Amerikos akcijų biržos (AMEX), dabar žinomos kaip NYSE American, prekybos apimties santykis su Niujorko vertybinių popierių birža (NYSE). Aukštas indekso lygis gali reikšti padidėjusią prekybininkų spekuliaciją, nes „NYSE American“ kotiruoja mažesnes, rizikingesnes akcijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Spekuliacijos indeksas yra vertybinių popierių rinkos vertinimas. Jis apskaičiuojamas padalijant bendrą NYSE Amerikos biržos prekybos apimtį iš NYSE akcijų. Spekuliacijos indeksas yra pagrįstas prielaida, kad mažos kapitalizacijos akcijos, kurias sudaro „NYSE American“ yra vidutiniškai rizikingesnės nei NYSE didelės kapitalizacijos akcijos.
Spekuliacijos indekso supratimas
Spekuliavimo indeksas yra naudojamas kaip spekuliacinės prekybos aktyvumo lygio JAV akcijų rinkose pakaitalas, kuris apskaičiuojamas padalijant visą AMEX Amerikos biržos prekybos apimtį iš visos NYSE prekybos apimties. Kai kurie analitikai mano, kad aukštas spekuliacijos indeksas parodo investuotojų nesąžiningumą ir taip pat gali reikšti, kad rinka artėja prie savo maksimumo. Todėl jis laikomas pagrindiniu rinkos aktyvumo rodikliu.
Pagrindinė spekuliacijos indekso prielaida yra ta, kad NYSE sudaro palyginti subrendusios „blue-chip“ bendrovės, tuo tarpu „NYSE American“ yra mažesnės bendrovės, kurios, kaip manoma, yra rizikingesnės investuotojams. Dėl šios priežasties „Spekuliacijos indekso“ šalininkai teigia, kad padidėjusios investicijos į NYSE Amerikos bendroves, palyginti su NYSE, rodo agresyvesnę investuotojų prisiimtą riziką, todėl yra bendros rinkos spekuliacijos pakaitalas.
Spekuliavimo indekso kritikai pabrėžia, kad laikui bėgant keičiantis NYSE ir NYSE amerikiečių sudedamosioms dalims, gali būti sunku nustatyti, kiek spekuliaciniai kiekvieno indekso komponentai yra tam tikru metu. Be to, spekuliacijos indekse neatsižvelgiama į tai, kad didėjantį prekybos aktyvumą abiejose biržose procentą sudaro aukšto dažnio prekybos (HFT) strategijos. Kadangi šiomis strategijomis siekiama išnaudoti nedidelius kainų svyravimus, o ne investuoti remiantis vidutinio ar ilgalaikio klaidingo įvertinimu, logika, kad NYSE amerikiečių investuotojai vidutiniškai yra labiau spekuliaciniai nei NYSE, gali turėti mažesnių nuopelnų nei tai darė praeityje.
Realiojo pasaulio spekuliacijos indekso pavyzdys
Kai kurie investuotojai sukūrė alternatyvius metodus rinkos nuotaikoms įvertinti, kurie apeina Spekuliacijos indekso apribojimus. Žinomas pavyzdys yra Jesse Felder savo tinklalapyje „The Felder Report“ paskelbta versija.
2018 m. Vasario mėn. Paskelbtoje ataskaitoje „Felder“ pateikė daugybę diagramų, parodančių, kaip pastaraisiais metais sprogo investuotojų įkaito skolos panaudojimas, netgi viršydamas lygį, pasiektą dabar liūdnai pagarsėjusio „dotcom“ burbulo viršūnėje. Jo duomenys taip pat atskleidė neigiamą koreliaciją tarp maržinės prekybos lygio ir vėlesnių trejų metų akcijų rinkos grąžos.
Nors ši metodika skiriasi nuo tradicinio spekuliacijos indekso metodo, ji patvirtina visuotinai laikomą požiūrį, kad didelis spekuliacinės prekybos mastas rodo, kad akcijų rinka gali artėti prie savo piko.
