„Sharpe“ koeficientas yra gerai žinomas ir gerai žinomas pagal riziką pakoreguotos investicijos ar portfelio grąžos matas, kurį sukūrė ekonomistas Williamas Sharpe'as. „Sharpe“ koeficientas gali būti naudojamas norint įvertinti bendrą bendro investicinio portfelio ar atskirų akcijų vertę.
„Sharpe“ santykis parodo, kaip gerai investuojama į nuosavybę, palyginti su nerizikingų investicijų, tokių kaip JAV vyriausybės iždo obligacijos ar vekseliai, grąžos norma. Yra tam tikrų nesutarimų dėl to, ar skaičiavimuose turėtų būti naudojama trumpo termino iždo vekselio grąžos norma, ar pasirinkta nerizikinga priemonė turėtų labiau atitikti laikotarpį, kurį investuotojas tikisi surengti nuosavybės vertybinių popierių investicijoms.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Sharpe“ koeficientas parodo, kaip gerai investuojama į nuosavybę, palyginti su nerizikingų investicijų, tokių kaip JAV vyriausybės iždo obligacijos ar vekseliai, grąžos norma. Norėdami apskaičiuoti „Sharpe“ santykį, pirmiausia apskaičiuojate numatomą investicijų portfelio grąžą arba Atskiros akcijos ir tada atimkite nerizikingą grąžos normą. Pagrindinė „Sharpe“ santykio problema yra ta, kad jį pabrėžia investicijos, kurių grąža nėra normali.
„Sharpe“ santykio apskaičiavimas
Nuo tada, kai Williamas Sharpe'as sukūrė Sharpe koeficientą 1966 m., Tai buvo viena iš dažniausiai minimų rizikos ir grąžos priemonių, naudojamų finansuose, ir didelė šio populiarumo dalis priskiriama jo paprastumui. Ryšio patikimumas dar labiau padidėjo, kai 1990 m. Profesorius Sharpe'as laimėjo Nobelio ekonomikos mokslų premijos premiją už savo darbą, susijusį su ilgalaikio turto įkainojimo modeliu (CAPM).
Norėdami apskaičiuoti „Sharpe“ santykį, pirmiausia apskaičiuojate numatomą investicijų portfelio ar atskirų akcijų grąžą ir tada atimate nerizikingą grąžos normą. Tuomet tą skaičių padalijate iš standartinio portfelio ar investicijos nuokrypio. „Sharpe“ santykį galima perskaičiuoti metų pabaigoje, kad būtų galima išnagrinėti tikrąją, o ne tikėtiną grąžą.
Taigi kas laikoma geru „Sharpe“ santykiu, kuris rodo aukštą tikėtiną grąžą už santykinai nedidelę rizikos sumą?
- Paprastai bet kokį „Sharpe“ santykį, didesnį nei 1, 0, investuotojai laiko priimtinu. Aukštesnis nei 2, 0 santykis yra vertinamas kaip labai geras. 3, 0 ar aukštesnis santykis laikomas puikiu. Jei santykis mažesnis nei 1, 0, jis laikomas neoptimaliu.
Yra „Sharpe“ santykio formulė
Visiem, kas noklusina, tacu Sharpe koeficientas = σp Rp −Rf kur: Rp = laukiama turto arba portfelio grąžaRf = nerizikinga grąžos normaσp = standartinis grąžos (rizikos) nuokrypis
Sharpe santykio apribojimai
Pagrindinė „Sharpe“ santykio problema yra ta, kad jį pabrėžia investicijos, kurių pelnas nėra normaliai paskirstomas. Turto kainos yra apribotos nuliu, tačiau teoriškai turi neribotą augimo potencialą, todėl jų grąža yra pasvirusi arba normali - tai pažeidžia prielaidas, įterptas į „Sharpe“ santykį, kad turto grąža paprastai paskirstoma.
Puikus to pavyzdys gali būti ir paskirstant rizikos draudimo fondų uždirbtą pelną. Daugelis jų naudojasi dinaminėmis prekybos strategijomis ir pasirinkimo sandoriais, kurie pasidalija grąža. Daugelis rizikos draudimo fondų strategijų duoda nedidelę teigiamą grąžą, o kartais ir didelę neigiamą grąžą. Pavyzdžiui, paprasta strategija, parduodanti didelius opcionus, leidžiančius nenaudoti pinigų, yra linkusi rinkti mažas įmokas ir nieko nemokėti, kol nepasieks „didžioji“. Kol nebus patirta didelių nuostolių, ši strategija (klaidingai) parodys labai aukštą ir palankų „Sharpe“ santykį.
