Nuolatinis portfelis yra portfelio kūrimo teorija, kurią 1980 m. Sugalvojo laisvosios rinkos investuotojas analitikas Harry Browne'as. Brownas konstravo tai, ką jis pavadino nuolatiniu portfeliu, kuris, jo manymu, būtų saugus ir pelningas portfelis bet kokioje ekonominėje aplinkoje. Pasinaudodamas veiksmingo rinkos indeksavimo variantu, Brownas teigė, kad portfelis, vienodai padalijamas į augimo akcijas, tauriuosius metalus, vyriausybės obligacijas ir iždo vekselius bei kasmet balansuojamas, būtų idealus investavimo mišinys investuotojams, siekiantiems saugumo ir augimo.
Harry Browne'as teigė, kad portfelio derinys bus pelningas bet kokio tipo ekonominėse situacijose: augimo atsargos klestės ekspansinėse rinkose, taurieji metalai infliacijos rinkose, obligacijos nuosmukiuose ir iždo vekseliai depresijose. Remdamasis savo įsitikinimais, Brownas galiausiai sukūrė vadinamąjį Nuolatinį portfelio fondą, naudodamas turto derinį, panašų į jo teorinį portfelį 1982 m.: 35% vyriausybės vertybinių popierių, 20% aukso luitų, 15% agresyvaus augimo atsargų, 15% nekilnojamojo turto ir natūralių. išteklių atsargos, 10% Šveicarijos frankų obligacijos ir 5% sidabro luitai. Per 25 metų laikotarpį fondo vidutinė metinė grąža buvo 6, 38%, prarandant tik tris kartus. Po „dotcom“ įkrovos kelerius metus jis aplenkė „S&P 500“.
Nors fondas buvo laikomas sėkminga investicija, užtikrinančia nedidelio augimo investuotojams saugumą, praėjusio amžiaus dešimtajame dešimtmetyje, palyginti su akcijų rinka, Nuolatinio portfelio fondo rezultatai buvo prasti. Tuo laikotarpiu nebuvo neįprasta, kad akcijos per metus padidėjo 20–30%, o nuolatinis portfelis kasmet padidėjo kiek daugiau nei 1%. Šiandien daugelis analitikų sutinka, kad Browno nuolatinis portfelis per daug priklausė nuo metalų ir iždo vekselių ir nepakankamai įvertino akcijų ir obligacijų augimo galimybes.
