„RiskMetrics“ yra metodika, apimanti metodus ir duomenų rinkinius, naudojamus investicijų portfelio rizikos vertei (VaR) apskaičiuoti. „RiskMetrics“ buvo pradėtas gaminti 1994 m., O techninis dokumentas, kuriame aprašyta metodika, buvo išleistas 1994 m. Spalio mėn. „JP Morgan“ ir „Reuters“ susibūrė 1996 m., Kad patobulintų metodiką ir padarytų duomenis plačiai prieinamus praktikams ir plačiajai visuomenei. „RiskMetrics“ tikslas - skatinti ir gerinti rinkos rizikos skaidrumą, sukurti rizikos vertinimo etaloną ir teikti klientams patarimus, kaip valdyti rinkos riziką.
„RiskMetrics“ metodika
„RiskMetrics“ metodika VaR apskaičiavimui daro prielaidą, kad portfelio ar investicijos grąža pasiskirsto normaliai. Po to, kai „JP Morgan“ ir „Reuters“ paskelbė savo kintamumo ir koreliacijos duomenų rinkinius, dispersijos kovariacijos metodas, naudojamas VaR apskaičiuoti, tapo pramonės standartu, kaip ketino „RiskMetrics“.
Pavyzdžiui, manoma, kad paprastai paskirstomas investicinio portfelio pelnas ir nuostoliai. Naudodamas „RiskMetrics“ metodiką, kad apskaičiuotumėte RV, portfelio valdytojas pirmiausia turi pasirinkti pasitikėjimo lygį ir peržiūros periodą. Tarkime, kad jis pasirenka peržiūros laikotarpį - 252 dienas arba vienerius prekybos metus. Pasirinktas pasitikėjimo lygis yra 95%, o atitinkama „z“ balo vertė turi būti padauginta iš standartinio portfelio nuokrypio. Faktinis dienos standartinis portfelio nuokrypis per vienerius prekybos metus yra 3, 67%. 95% z balas yra 1, 645. Portfelio RVR, esant 95% pasikliovimo lygiui, yra –6, 04% (–1, 645 * 3, 67%). Todėl yra 5% tikimybė, kad portfelio praradimas nurodytu laikotarpiu viršys 6, 04%.
Naudojant „RiskMetrics“
Kitas būdas apskaičiuoti portfelio RAV yra naudoti „RiskMetrics“ pateiktas atsargų grąžos koreliacijas ir standartinius nuokrypius. Šis metodas taip pat daro prielaidą, kad atsargų grąžos pasiskirsto normaliai. Pirmasis RV apskaičiavimo žingsnis yra pirmojo turto paskirstytų lėšų kvadratas, padaugintas iš jo standartinio nuokrypio kvadrato, ir pridedant tą vertę prie antrajam turtui skirtų lėšų kvadrato, padauginto iš antrojo turto standartinis nuokrypis. Tada ta vertė pridedama prie dviejų, padaugintų iš paskirstytų lėšų pirmajam turtui, padaugintų iš paskirstytų lėšų antrajam turtui, padauginto iš pirmojo ir antrojo turto kintamumo ir abiejų turto koreliacijos.
Pavyzdžiui, tarkime, kad portfelis turi du turtus: 5 mln. USD yra paskirta ABC akcijoms ir 8 mln. USD yra paskirta akcijų DEF. Atitinkamai, akcijų ABC ir DEF kainų svyravimas yra 2, 98% ir 1, 67% vienos dienos laikotarpiui. Abiejų atsargų koreliacija yra 0, 67. Rizikos vertė yra 258 310, 93 USD (sqrt ((5 mln. USD) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 mln. USD) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 mln. USD * 8 mln. USD * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
