Kas yra „STIR“ ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai?
STIR yra santrumpa, reiškianti „trumpalaikę palūkanų normą“, o opcionai ar ateities sandoriai pagal šias palūkanų normas instituciniai prekybininkai vadinami STIR ateities ar STIR pasirinkimais. Į STIR išvestinių finansinių priemonių kategoriją įeina ateities, pasirinkimo ir apsikeitimo sandoriai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Trumpalaikių palūkanų normos (STIR) išvestinės priemonės dažniausiai grindžiamos trijų mėnesių palūkanų normos vertybiniais popieriais. Pagrindinis jų panaudojimas yra apsidraudimas nuo trumpalaikio skolinimo palūkanų normos. STIR vertybinių popierių pirkėjai, skambučiai ar ateities sandoriai yra lažybų palūkanų normos. kils, mažėja pirkėjų lažybų palūkanos.
„STIR“ ateities ir pasirinkimo galimybių supratimas
Pagrindinis STIR ateities ir pasirinkimo sandorių turtas yra trijų mėnesių palūkanų norma. Dvi pagrindinės sutartys, kuriomis prekiaujama, yra „Eurodollar“ ir „Euribor“, kurios visiškai elektroninėje rinkoje kasdien gali prekiauti vienu trilijonu dolerių ir eurų. Į šią kategoriją taip pat įeina kiti trumpalaikiai standartai, tokie kaip ASX 90 dienų banko priimtas vekselis Australijoje ir trumpalaikės kintamos palūkanų normos, tokios kaip Londono tarpbankinė palūkanų norma (LIBOR) ir jos atitikmenys Honkonge (HIBOR), Tokijas (TIBOR) ir kiti finansiniai centrai. Daugelis kompanijų ir finansų institucijų naudojasi STIR sutartimis siekdamos apsidrausti nuo skolinimosi ar skolinimo rizikos.
Nors spekuliantams gali pasirodyti, kad prekyba STIR yra pelninga, dažniausiai naudojamasi apsidraudimu nuo pasirinkimo galimybių strategijų, tokių kaip viršutinės ribos, grindys ir apykaklės. Centriniai bankai gali stebėti STIR ateities sandorius, kad įvertintų rinkos lūkesčius prieš priimdami pinigų politikos sprendimus. Todėl STIR ateities sandorių pokyčiai gali būti naudingi norintiems numatyti tą politiką.
STIR ateities ir pasirinkimo sandorių naudojimas
Kiekvienas, prekiaujantis ateities palūkanų normos rinkoje, turi savo nuomonę, ar palūkanų normos kris per trumpalaikį ateities sandorių galiojimo laiką. Kaip ir bet kuri ateities sutartis, pirkėjas mano, kad jis gali ją nusipirkti dabar ir gauti naudos iš padidėjusio pagrindinio turto kainos pasibaigus sutarčiai. Šie ateities sandoriai atsiskaito grynaisiais, taigi pelnas yra tiesiog skirtumas tarp atsiskaitymo ar pristatymo kainos ir pirkimo kainos. Kiti ateities sandoriai, tokie kaip prekių ateities sandoriai, atsiskaito tuo atveju, kai pardavėjas fiziškai pristato pagrindinį turtą pirkėjui.
Išskyrus konkrečius sutarčių dydžius ir minimalius kainų svyravimus, labai mažai skiriasi STIR ateities ir pasirinkimo sandoriai bei kiti standartiniai ateities ir pasirinkimo sandoriai. STIR yra trumpalaikis „ilgalaikių terminų“ atitikmuo, kuris tik apibūdina pelningumo kreivės dalį, nors ir skirtingose rinkose (Eurodollars, LIBOR ir kt.).
Prekyba aktyviausiais STIR ateities ir pasirinkimo sandoriais užtikrina aukštą apsidraudimo efektyvumą, likvidumą ir skaidrumą. Tai išgelbėja įmonę nuo to, kad jai nereikės kurti apsidraudimo nuo sudėtingų strategijų ne biržos rinkoje ir prisiimti sandorio šalies riziką.
Informacija apie sutartį
Nors kiekviena birža nustato savo sutarties specifikacijas, yra keletas bendrųjų taisyklių. Galiojimo laikas paprastai seka Tarptautinės pinigų rinkos (IMM) datas - kovo trečiąjį trečiadienį, birželį, rugsėjį ir gruodį. Išimtys yra Australijos ir Naujosios Zelandijos vekseliai. Kartais būna „serijinių“ sutarčių, kurios taip pat baigiasi trečiąjį trečiadienį per visus mėnesius.
Sutartinė kaina nurodoma kaip 100 atėmus atitinkamą trijų mėnesių palūkanų normą, todėl 2, 5% norma suteikia 97, 50 kainą.
