Pagrindiniai juda
Nors sunku pasakyti užtikrintai, atrodo, kad beveik teigiami rinkos rezultatai šiandien atspindi optimizmą dėl JAV ir Kinijos prekybos susitarimo, dominuojančio finansinėse antraštėse. Ketvirtadienį Vašingtone dalyvaus vyriausiasis derybininkas už kinus Liu He. Tai gali paskatinti dar keletą teigiamų gandų / naujienų penktadienį.
Susirūpinimas JAV ir Kinijos prekybos santykiais apima ne tik žalą, kurią didesni tarifai gali padaryti JAV mažmenininkams, vartotojų išlaidoms ar vietinių gamintojų žemės ūkio eksportui. Tikėtina, kad tarifai, skirti Kinijai padaryti ekonominę žalą, išplis į kitas kylančias rinkas, tokias kaip Indija ir Pietų Amerika. Kaip matote šioje diagramoje, nepaisant šiandieninės JAV akcijų vertės atsigavimo, Indijos akcijos krito dar 1, 6%.
Tarp besivystančių rinkų ir prekių kainų yra glaudus ryšys, o tai yra tikra silpnoji vieta dviem didžiausiems JAV eksporto partneriams: Kanadai ir Meksikai. Kitaip tariant, jei Kinijos ekonomika susitrauks, prekių kainos kris. Tai kenkia Kanadai ir Meksikai (nuo prekių eksporto priklausomai ekonomikai), o tai savo ruožtu sumažins JAV prekių ir paslaugų paklausą tose rinkose.
„S&P 500“
Nors pagrindiniai JAV indeksai šiandien buvo prastesni, vis tiek esu susirūpinęs, kad nepastovumo lūkesčiai išlieka dideli. Norėčiau pateikti labai palankias tikimybes dėl trumpalaikio atmetimo, tačiau CBOE nepastovumo indeksas (VIX), arba rinkos baimės indeksas, aiškiai parodo investuotojų požiūrį „palauk ir pamatyk“. Dabar, kai pirmojo ketvirčio pajamos daugiausia nelieka, manau, kad investuotojai gali per daug dėmesio skirti prekybos problemoms, kurios, tikėtina, išlaikys vidutinį prekybos diapazoną gana platų per trumpą laiką.
Tačiau, kaip jau keletą kartų sakiau per pastarąsias dvi savaites, trumpalaikis „S&P 500“ konsolidavimas, kai indeksas pasiekė ankstesnes aukštumas, nėra neįprastas ir nerimą keliantis. Mano manymu, faktas, kad tokių mažų kapitalizacijos indeksų kaip „Russell 2000“ rodikliai viršijo pastarojo meto lūžio taškus, yra ypač drąsinantis ženklas, kad rizikos prisiimantys asmenys vis dar ieško gerų galimybių.
Aš per ateinančias dvi savaites ieškosiu dalykų, kurie patvirtintų atsigavimą, pavyzdžiui, geresnių rezultatų didelio pajamingumo obligacijų rinkoje ir transportavimo akcijų. Abi šios pagrindinės kategorijos buvo per silpnos mano patogumui, o grįžimas į ankstesnes aukščiausias vietas (arba proveržis) padidintų mano pasitikėjimą, kad pagrindiniai akcijų indeksai yra dėl dar vieno pakilimo aukščiau.
:
Investavimas Kinijoje
Išmatuokite kintamumą pagal vidutinį tikrąjį diapazoną
Inversinės Kinijos ETF etapo pertrauka po tarifų grėsmės Tweet
Rizikos rodikliai - nėra visiškos panikos požymių
Kaip jau rašiau anksčiau, VIX mirksi kai kuriais svarbiais trumpalaikiais įspėjamaisiais signalais, tačiau aš manau, kad yra rimtų įrodymų, kad investuotojai vis tiek nesijaudina dėl visiškos rinkos panikos.
Vienas pagrindinių rinkos rodiklių, kuriais pasitikiu, yra indeksas SKEW. Kaip ir VIX, „SKEW“ skelbia „CBOE“ birža ir tai yra investuotojų elgesio opcionų rinkoje matas. Tiksliau, „SKEW“ žvelgia į tai, kas vyksta, kad būtų galima parinkti „S&P 500“ parinktis, kurias naudoja profesionalai, norėdami apsisaugoti nuo neigiamos rizikos.
Jei investuotojai tikisi didelio rinkos nuosmukio, SKEW smaigalys padidės, nes paklausūs yra tie pasirinkimo sandoriai. „SKEW“ sumažės, kai investuotojai bus labiau pasitikintys savimi ir nesijaudins dėl didelio žingsnio į neigiamas puses.
Tolesnėje diagramoje galite pamatyti, kaip „SKEW“ signalizavo rinkos paniką su smaigaliais, prasidedančiais praėjusių metų rugpjūtį, kai „S&P 500“ virė prieš pat didelius ketvirtojo ketvirčio nuosmukius. Palyginkite dabartinį „SKEW“ žingsnį su ankstesniais pasitikėjimo laikotarpiais, tokiais kaip gruodžio pabaiga ir sausis. Net kai antradienį rinka buvo išparduota, „SKEW“ smuko ir maža tikimybė, kad didelis nuosmukis nustatė kainą.
Šis indeksas nėra 100% prognozuojamas, tačiau, mano žiniomis, kai SKEW rinkoje mažėja, tai yra patikimas signalas, kad tikėtina, kad nuosmukio dydis ir trukmė bus riboti. Iš esmės tai rodo, kad, nors prekybininkai patiria stresą, rinkos nuosmukis virsta pirkimo galimybėmis.
:
Koks yra numanomo kintamumo ir kintamumo kreivės santykis?
„Electronic Arts Stock“ akcijos užklupo svarbiausią pasipriešinimą prieš krisdami žemyn
„Match Group“ akcijos rodo didelę paklausą
Apatinė eilutė - stebėkite infliacijos duomenis
Kaip minėjau pirmadienio „Chart Advisor“ numeryje, didžiausios ekonominės naujienos šią savaitę yra gamintojų kainų indeksas (PPI) rytoj ryte ir vartotojų kainų indeksas (CPI) penktadienį. PPI bus ypač įdomus, nes investuotojai gali sugebėti aptikti duomenų tarifų žalą. Nesitikiu didelio siurprizo, tačiau skirtingai nuo įprastų PPI leidimų, šis gali pajudinti rinką, jei duomenys yra ypač prasti.
Tiksliau, ko ieškos investuotojai, ar gamintojų (gamybos) kainos kyla dėl tarifų. Tokia infliacija sušvelnins Vašingtoną ir gali padėti paskatinti trumpalaikį dabartinių prekybos ginčų sprendimą.
