Prieš spręsdami šį klausimą, apžvelkime, ką daro specialistai. Specialistai yra biržos prekybos vietoje esantys žmonės, tokie kaip NYSE, turintys tam tikrų akcijų atsargas. Specialisto darbas yra ne tik suderinti pirkėjus ir pardavėjus, bet ir sudaryti sau inventorių, kurį būtų galima panaudoti rinkos permainoms nelikvidžio laikotarpiu.
Specialisto darbas atsirado 1872 m., Kai buvo pripažinta, kad reikia naujos nuolatinės prekybos sistemos - prieš tai kiekvienai akcijai buvo nustatytas laikas, per kurį ja buvo galima prekiauti. Pagal naująją sistemą brokeriai pradėjo prekiauti konkrečiomis akcijomis, kad liktų vienoje vietoje biržos aukšte. Galiausiai šių brokerių vaidmuo tapo „specialisto“.
Specialisto darbas yra elgtis taip, kad visų pirma būtų naudinga visuomenei. Kiekvienas specialistas tai įgyvendina atlikdamas keturis gyvybiškai svarbius vaidmenis: (1) aukciono vedėjo, (2) katalizatoriaus, (3) agento ir (4) pagrindinio vaidmens. Pažvelkime atidžiau, ką specialistas daro atlikdamas kiekvieną iš šių vaidmenų:
- Aukcionų vedėjas - rodo geriausius pasiūlymus ir pasiūlymus, tapdamas „rinkos formuotoju“. Katalizatorius - stebi skirtingų pirkėjų ir pardavėjų interesus ir nuolat juos atnaujina. Agentas - elektroniniu būdu perduoda pavedimus klientų vardu. Grindų brokeriai gali palikti užsakymą pas specialistą, laisvai priimdami kitus užsakymus. Tada specialistai prisiima brokerio pareigas. Pagrindinis - veikia kaip pagrindinė sandorio šalis. Kadangi specialistai atsakingi už rinkos pusiausvyros palaikymą, jie privalo vykdyti visus klientų užsakymus anksčiau nei jie patys.
Norėdami dar labiau padidinti NYSE konkurencingumą ir efektyvumą, specialistus pakeitė paskirtieji rinkos formuotojai (DMM), kurie valdo tiek fizinį, tiek automatinį aukcionų procesą. NYSE DMM dirba:
- Brendan E. Cryan & Co.Citadel Securities LLCGTS Securities, LLCIMC Financial MarketsVirtu Financial Capital Markets LLC
(Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite „Pasakojimas apie du biržas: NYSE ir„ Nasdaq “ ir„ Susipažinimas su vertybiniais popieriais “ .
