Pelningumo kreivė trumpai apversta trečiadienį, kai 10 metų JAV iždo vekselio pajamingumas pirmą kartą nuo 2007 m. Nukrito žemiau 2 metų T vekselio pelningumo. Atsižvelgiant į tai, kad apversta pelningumo kreivė istoriškai rodo artėjantį nuosmukį, ir atsižvelgiant į kad nuosmukiai gali suaktyvinti ar pagilinti meškų rinkas, nervingi akcijų investuotojai pradėjo pardavimo įniršį, nusiųsdami „S&P 500“ indeksą (SPX) 2, 9% per dieną.
Reikšmė investuotojams: trumpalaikė banga
Tačiau pagal išsamų „The Wall Street Journal“ pasakojimą, akcijų prognozė iš tikrųjų gali būti trumpesnė nei trumpalaikė. Remiantis 1978–2005 m. Istorija, pirmą kartą apvertus pajamingumo kreivę, „S&P 500“ per ateinančius tris mėnesius pakilo vidutiniškai 2, 53%, per kitus šešis mėnesius - 4, 87%, kitais metais - 13, 48%, per metus - 14, 73. % per ateinančius dvejus metus, o per ateinančius trejus metus - 16, 41%, remiantis „Dow Jones Market Data“ analize, kurią cituoja žurnalas. Todėl JPMorgan, Goldman Sachs ir kitos firmos pataria savo klientams tikėtis akcijų kainų atkūrimo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Apversta pajamingumo kreivė istoriškai signalizuoja apie artėjantį nuosmukį. Atsargos krito po trumpos inversijos rugpjūčio 14 d. Tačiau istorija rodo, kad daugiau atsargų gali padidėti.
„Žmonės tiki, kad tai sukels nuosmukį, kad tik laiko klausimas. Tiesą sakant, tai užtrunka gana ilgai “, - sakė„ Bloomberg “Mariann Montagne, „ Gradient Investments “, valdančios 2, 3 milijardo JAV dolerių turtą (AUM), fondo valdytoja. „Šiuo metu turime uždirbti daug pinigų“, - pridūrė ji.
Sent Luiso federalinio rezervų banko prezidentas Jamesas Bullardas yra vienas iš tų, kurie atmeta recesijos baimes. Jis vadina JAV ekonomines sąlygas „gana geromis“, o įrašytame komentare, paskelbtame Sent Luiso Fedo tinklalapyje rugpjūčio 14 d., Jis pasakė tai, kaip cituojama kitame „Bloomberg“ pranešime: „Ekonomika nėra nuosmukyje. Nedarbas yra beveik 50 metų maža. Infliacija yra maža ir stabili ".
Prieš savaitę JPMorgan patarė klientams naudotis indekso pasirinkimo galimybėmis, kad gautų pelną iš numatomo „S&P 500“ atgaivinimo, remiantis jų „Bloomberg“ nustatytu 3 200 metų tikslu 2019 m. Pabaigoje. Tai reikštų 12, 9 proc. Padidėjimą, palyginti su rugpjūčio 15 d. Prekybos žema kaina. Tuo tarpu pirmadienį „Goldman Sachs“ strategai paskelbė savo pačių optimistinę rekomendaciją, sakydami, kad santykinai mažas numanomas nepastovumas padarė akcijų kainas patrauklias. ataskaita.
Pasibaigus rugpjūčio 14 d. Prekybai, 10-ies metų obligacijų pajamingumas uždarė truputį daugiau nei 2-erių metų obligacijų pelningumas - 1, 59% palyginti su 1, 58% vienam JAV iždo departamentui.
Žvilgsnis į priekį
Ištyręs 10 ankstesnių nuo 1956 m. Pasikeitimų tarp 10 metų ir 2 metų obligacijų kursų, „Bank of America“ nustato, kad kiekviena iš jų buvo prieš nuosmukį, tačiau su „Bloomberg“ buvo ilgas atsilikimas. Jų tyrimas taip pat rodo, kad investuotojai, norintys lažintis dėl akcijų kainų atsigavimo po inversijos, turi būti kantrūs. Po 6 iš tų 10 apversimų „S&P 500“ neteko galios per kitus 3 mėnesius, o per kitus 4 - ne daugiau kaip bent 11 mėnesių vėliau.
