Nepaisant ilgo raudonųjų vėliavų sąrašo, „America of Bank“ buliai Merrill Lynch sako, kad puslaidininkių atsargos yra pasirengusios duoti ilgalaikį pelną, nes pagerėja JAV ir Kinijos prekybos susitarimo perspektyvos ir prezidentui Trumpui iš dalies panaikinus draudimą JAV įmonėms vykdyti verslą. Kinijos telekomunikacijų milžinė „Huawei“. „Mes ir toliau tikime, kad pusiausvyros sektoriuje nepakankamai investuojama, o teigiamos prekybos naujienos ir lūkesčiai dėl lengvesnių bendrovių Q419 ir 2020 m. Galėtų pagerinti investuotojų nuotaikas“, - BAML rašo naujausiame pranešime.
Ataskaitoje daug dėmesio skiriama tam, ar JAV drožėjų gamintojai gaus naudos iš atnaujintų pardavimų „Huawei“, ir taip pat pažymima, kad pramonę visame pasaulyje kamuoja rimtos problemos, įskaitant silpną paklausą, dideles atsargas ir silpnėjantį Kinijos augimą.
„BofAML“ sako, kad „Huawei“ draudimo panaikinimo „tiesioginę naudą“ pamatys „Broadcom Inc.“ (AVGO), „Qorvo Inc.“ (QRVO), „Skyworks Solutions Inc.“ (SWKS), „Inphi Corp.“ (IPHI), „Xilinx Inc“. („XLNX“), „Marvell Technology Group Ltd.“ (MRVL), „Analog Devices Inc.“ (ADI) ir „MACOM Technology Solutions Holdings Inc.“ (MTSI). Kiti „BofAML“ lustų gamintojai mėgsta dėl kitų priežasčių: NVIDIA Corp. (NVDA), „Advanced Micro Devices Inc.“ (AMD), NXP Semiconductors NV (NXPI) ir „Broadcom“.
Žemiau esančioje lentelėje apibendrinti pagrindiniai pokyčiai, susiję su puslaidininkiais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Puslaidininkių atsargos iš pradžių sulaukė atnaujintų JAV ir Kinijos prekybos derybų. Tačiau drožėjų gamintojų akcijos antradienį atsitraukė nuo pirmadienio aukštumų. Prezidentas Trumpas sako, kad jis nori sušvelninti pardavimo „Huawei“ apribojimus. Didelės atsargos ir silpna paklausa vis dar trikdo drožėjų gamintojus.
Reikšmė investuotojams
„BofAML“ ataskaita buvo paskelbta sekmadienį, o Filadelfijos puslaidininkių indeksas (SOX) pirmadienį pakilo 2, 6 proc. Tačiau antradienio ankstyvoje prekyboje jis sumažėjo maždaug 1 proc., Tai yra skepticizmo ženklas dėl išsamaus ir ilgalaikio prekybos susitarimo.
Per „BofAML“, „Huawei“ iš JAV mikroschemų gamintojų nupirko beveik 11 milijardų dolerių puslaidininkių. 2018 m. „Inphi“, „Skyworks“ ir „Qorvo“ rodo didžiausią ekspoziciją - apie 10–15% jų parduodama iš „Huawei“. Visi trys peržiūrėjo savo rekomendacijas po to, kai JAV uždraudė pardavimus „Huawei“, sumažindami jų pardavimo prognozes iki 7%. „Xilinx“, „Marvell“, „Analog Devices“ ir „Broadcom“ parodymai yra mažesni nei 10%, tačiau visi sumažino savo pardavimo rekomendacijas nuo 4% iki 8%.
„Mes pažymime, kad„ Huawei “apribojimų statusas vis dar kinta ir gali būti, kad bendrovės likimas išlieka vykstančių JAV ir Kinijos prekybos derybų dalis“, - perspėja BofAML. Jie siūlo tris galimus scenarijus:
Pirmasis scenarijus: „Huawei“ skiriama bauda už ankstesnius veiksmus, tačiau JAV bendrovės turi visišką laisvę jai parduoti.
Antrasis scenarijus: JAV tebėra susirūpinusi dėl „Huawei“ padarinių nacionaliniam saugumui. Taigi „Huawei“ gali nusipirkti išmaniųjų telefonų lustus iš „Skyworks“ ir „Qorvo“, bet ne 5G lustus iš „Broadcom“, „Xilinx“, „Marvell“ ir „Inphi“.
Trečiasis scenarijus: Nepaisant „ankstyvos lūpų į lūpas“, „Huawei“ statusas vis dar įstrigo išplėstinėse prekybos derybose.
„Kol kas neaišku, ar kas nors iš tikrųjų pasikeitė, nes jau yra mechanizmai, kuriais (nekontroliuojami) produktai gali būti parduodami„ Huawei ““, - teigė „Barron“ vadovas Bernsteinas Stacy Rasgon.
Žvilgsnis į priekį
Skeptikai perspėja, kad JAV ir Kinijos prekybos susitarimas dar toli gražu nepadarytas, o „Huawei“ išlieka dideliu derybų žetonu. Tuo tarpu Kinija jau turi ilgalaikį planą atnaujinti savo puslaidininkių pramonę, o prekybos erdvė įpareigoja šias pastangas imtis skubiau, pastebi „The Wall Street Journal“. Rezultatas yra sumažėjusios JAV mikroschemų gamintojų ateities perspektyvos.
