„Standard & Poor's 500“ indeksas yra dažniausiai naudojamas etalonas nustatant visos ekonomikos būklę. Daugelis investuotojų taip pat naudoja „S&P 500“ kaip etaloną savo individualiems portfeliams.
„Dow Jones“ pramonės vidurkis anksčiau buvo pagrindinis JAV ekonominės padėties matuoklis, tačiau tą indeksą sudaro tik 30 bendrovių ir jis yra ribotas sektoriuose, kuriems jis atstovauja. „S&P 500“ tapo pagrindiniu akcijų indeksu dėl savo platesnės apimties. Daugelis rizikos draudimo fondų lygina savo metinius rezultatus su „S&P 500“ - siekia realizuoti alfa, viršijančią indekso grąžą.
„S&P 500“ naudojimo kaip etalono privalumai
Pagrindinis „S&P 500“ naudojimo kaip etalono pranašumas yra platus indeksui priskiriamų didelių kapitalizacijos bendrovių rinkos plotis. Indeksas gali suteikti platų vaizdą apie JAV ekonominę būklę.
Be plačios taikymo srities, dar vienas „S&P 500“ pranašumas yra tas, kad indekso komponentai atnaujinami kas ketvirtį. Komitetas nustato, kurias įmones įtraukti į rodyklę. Nagrinėjami veiksniai apima rinkos kapitalizaciją, viršijančią 6, 1 milijardo JAV dolerių, ne mažiau kaip 50 procentų viešosios akcijų dalies, pagrindinę būstinę JAV, pakankamą likvidumą ir finansinį gyvybingumą.
Prieš pradedant svarstyti įtraukimą į indeksą, bendrovės turėjo prekiauti šešis – 12 mėnesių nuo pirminio viešo siūlymo (IPO). Atnaujindamas indekso komponentus, indeksas gali tiksliai atspindėti didžiųjų kapitalų rinkos būklę.
S&P 500 naudojimo kaip etalono trūkumai
Taip pat yra tam tikrų trūkumų, jei „S&P 500“ naudojama kaip etalonas individualiam portfelio našumui nustatyti. Daugelio investuotojų turtas, išskyrus akcijas, yra labai įvairus, pavyzdžiui, obligacijų, tauriųjų metalų ir grynųjų pinigų, kurių vertės neatsispindi S&P 500.
Be to, indekse yra tik didesnės rinkos kapitalizacijos bendrovės iš JAV. Priešingai, investuotojai savo portfeliuose gali turėti mažų kapitalų arba užsienio bendrovių. S&P 500 naudojimas kaip etalonas gali būti netikslus atskirų investuotojų portfelio grąžos matas.
Kitas S&P 500 naudojimo lyginamiesiems tikslams trūkumas yra tas, kad indeksas yra neproporcingai padidintas didesnių bendrovių atžvilgiu. 50 geriausių bendrovių pagal rinkos kapitalizaciją sudaro daugiau nei pusę indekso vertės. Dėl to šios 50 įmonių daro didesnį poveikį indekso apskaičiavimui. Staigus kainų pokytis didesnėse įmonėse daro nepagrįstą įtaką bendram indeksui.
„S&P 500“ statybai naudojama svertinė rinkos kapitalizacija. Indeksas paima akcijų skaičių, padaugintą iš dabartinės rinkos dalies kainos, kad būtų galima nustatyti kiekvienos bendrovės rinkos kapitalizaciją. Tada visos rinkos kapitalizacijos yra sudedamos ir dalijamos iš skaičiaus, žinomo kaip indekso daliklis. To skaičiavimo rezultatas yra indekso vertė.
