JAV būsto rinkos ir būsto akcijų krizė prieš dešimtmetį kai kuriuos investuotojus gali priversti skeptiškai vertinti, kaip atrodo, kad pramonės atsigavimas yra tvirtas. Tačiau užuot pakartoję antrinės rinkos subprincipų nuosmukį 2007–2008 m., Investuotojai turėtų tikėtis nuolatinio namų statytojų ir pastatų tiekimo įmonių atsargų padidėjimo, rašoma „Barron“ pranešime. „Būstas yra trečiasis ar ketvirtasis devynių žaidimų žaidimo laikas“, - pasakojo „Barron's“ vadovas Bill Smead, pagrindinis 1, 3 milijardo JAV dolerių vertės „Smead Value Investor Fund“ (SMVLX) valdytojas. „Tai paprastai ciklinis verslas, kuriam būdinga pasaulietinė augimo tendencija“, - pridūrė jis.
„Barron's“ duomenimis, „Smead“ fonde yra tik 28 akcijos, įskaitant namų statytojų „Lennar Corp.“ (LEN) ir „NVR Inc.“ (NVR) akcijas. „Barron's“ taip pat cituoja „Meritage Homes Corp.“ (MTH) ir namų apyvokos reikmenų mažmeninę prekybą „Lowe's Cos.“ (LOW) kaip dvi kitas patrauklias akcijas.
Avarija ir atsilikimas
Nuo 2007 m. Sausio 3 d. Pabaigos iki 2009 m. Kovo 6 d. Visos šios atsargos smarkiai krito, atsižvelgiant į besitęsiantį subprincipinių paskolų nuosmukį ir po to sekusią 2008 m. Finansinę krizę. Apie šias keturias atsargas žiūrėkite žemiau apie jų nuosmukį vėliau atkovotų kamuolių per 2018 m. kovo 5 d. pabaigos datą ir jų dabartinius išankstinius P / E koeficientus, pakoreguotus artimus „Yahoo Finance“ duomenis:
- Lennaras: -87%, + 930%, P / E 8, 5NVR: -47%, + 802%, P / E 13, 5Moterys: -80%, + 393%, P / E 7, 7Lowe's: -57%, +858 %, P / E 14, 0
Palyginimui reikia pasakyti, kad „S&P 500“ indeksas (SPX) krito 52 proc., O per tuos pačius du laikotarpius pakilo 298 proc. Net ir įvertinę bendrą rinkos augimą, „Investopedia Anxiety Index“ (IAI) užfiksuoja labai didelį nerimą dėl vertybinių popierių rinkų tarp mūsų milijonų skaitytojų visame pasaulyje.
Teigiamos makro jėgos
Žemas nedarbas ir žemos palūkanų normos yra pagrindinės makroekonominės jėgos, skatinančios didelę namų paklausą, nurodo Barrono duomenys. Be to, nors būsto atsargos, palyginti su paklausa, yra nedidelės, tačiau per pastaruosius šešerius metus metinis kainų padidėjimas buvo palyginti nedidelis - vidutinis vieno skaitmens kursas, priduria Barronas, kuris padeda išlaikyti paklausą. Kol šis scenarijus tęsiasi, daugelis pramonės ekspertų mano, kad būsto rinkos atsigavimas gali tęstis kelerius metus, sako „Barron's“. Jie pažymi, kad didžiausias netikrumas yra tai, ar hipotekos palūkanų normos padidės.
Nerimą dėl kylančių palūkanų normų paskatino namų statybininkų, namų apyvokos reikmenų mažmenininkų ir statybinių medžiagų įmonių akcijų išpardavimas, rašoma „Barrono“ pranešime. Pavyzdžiui, „SPDR S&P Homebuilders ETF“ (XHB), kuris stebi visas šias kategorijas pagal „Barron“, sumažėjo 13% nuo pastarojo meto aukščiausio lygio - sausio 22 d., Iki kovo 5 d.
„Barron's“ nurodo, kad namų statytojai, kaip grupė, prekiauja vidutiniškai maždaug 10 kartų, daug mažesni nei išankstinis P / E santykis - apie 17 visam „S&P 500“. tiek 2018 m., tiek 2019 m. Dėl to, priduria „Barron's“, banalūs analitikai ir investuotojai tikisi, kad 2018 m. grupės akcijų kainos padidės nuo 10% iki 15%.
Pažvelkime į keturias atsargas, kurios gali būti naudingiausios.
Paveldas
„Meritage“ yra Arizonoje, taip pat veikia Teksase, Floridoje, Džordžijos valstijoje ir Karolinoje. Darbo vietų augimas ir būsto paklausa šiose rinkose atrodo sparti, nurodo „Barron's“. Be to, bendrovės sprendimas skirti pradinio lygio namams nuo 35 proc. Iki 40 proc. Plėtros pokyčių yra suderinamas su tuo, kad 25–34 metų amžiaus jaunuolių užimtumas yra rekordiškai didelis, priduria „Barron's“. Kompanija prognozuoja, kad per ateinančius kelerius metus „Barron“ uždirbs dviženklį skaičių. Pasak „Barron's“, „Credit Suisse“ siekia 60 USD akcijų kainos, kuri siekia 38% daugiau nei kovo 5 d.
Lennaras
„Lennar“ yra Majamyje, tačiau veikia visos šalies mastu. Sandy Sandersas, vyresnysis Johno Hancocko pagrindinio didelės kapitalizacijos fondo (TAGRX) portfelio valdytojas, sakė „Barron“, kad bendras būsto pradžia gali išaugti 25% ar daugiau, o Lennaras yra „labai gerai pasirengęs fiksuoti tą augimą, tačiau atsargos nėra tai užfiksuodamas “. Po neseniai įvykdyto įsigijimo, kurio metu tikimasi sutaupyti didelių išlaidų, „Lennar“ pateks tarp trijų didžiausių statybininkų 24 iš 30 didžiausių JAV būsto rinkų, remiantis „Barron's“ cituojamu JPMorgan tyrimu. „Sanders“ siekia 80 USD, tai yra 37%, palyginti su kovo 5 dienos pabaiga.
NVR
Virdžinijoje įsikūrusi NVR per pastaruosius dvejus metus turėjo didesnę nuosavybės grąžą (ROE) - apie 35%, nes, skirtingai nei daugelis konkurentų, ji nedirba daug žemės, dėl to smarkiai sumažėja jos kapitalo poreikis, kaip „Smead“ pasakojo „Barron's“. „NVR“ veikia 14 valstijų, sutelkdama savo pastangas Vašingtone iki Baltimorės koridoriaus, sako „Barron's“, pridurdama, kad analitikai prognozuoja 20% metinį darbo užmokesčio augimą 2018 ir 2019 m.
Lowe's
Namų apyvokos reikmenų mažmeninės prekybos įmonės „Lowe's“ akcijos pastaruoju metu smuko po to, kai trūko analitikų apskaičiavimų apie ketvirtojo ketvirčio pajamas. „Lowe's“ atsiliko nuo konkurentų namų apyvokos reikmenų ir statybinių medžiagų mažmeninės prekybos tinklo „The Home Depot Inc.“ (HD) pelno maržų, investuoto kapitalo grąžos ir vertinimo kartotinių atžvilgiu, rašoma „Barron“ pranešime. Tuo tarpu aktyvistas rizikos draudimo fondas „DE Shaw“ laimėjo tris vietas valdyboje ir tikimasi, kad jis sieks gerinti Lowe rezultatus, priduria Barronas. Tie patobulinimai, be abejo, galėtų padėti sustiprinti Lowe akcijų kainą.
