Palūkanų normos daro įtaką sprendimams, kuriuos priimate naudodamiesi pinigais. Kai kurie iš jų yra akivaizdūs - pagalvokite, kiek daugiau pinigų galėtumėte įklijuoti į savo taupomąją sąskaitą, jei už tai sumokėtumėte 15 proc., O ne 0, 5 proc. Kiek mažiau pinigų įdėtumėte į akcijas ar savo 401 (k), jei galėtumėte gauti 15% į paprastą banko sąskaitą? Iš kitos pusės, galite išimti naują 3% kredito kortelę, tačiau tikriausiai nesiskolintumėte 30%, nebent to būtinai reiktų.
Taip pat yra mažiau akivaizdus poveikis. Verslininkams ir bankininkams palūkanų normos daro įtaką būsimo pelningumo skaičiavimams. Pvz., Nesunku patekti į kapitalo rinkas ir finansuoti naują projektą, kai palūkanų normos yra žemiausios, tačiau tas pats projektas gali būti nenaudingas pinigams, jei tikimasi, kad palūkanų mokėjimai dvigubai padidės. Tai, savo ruožtu, daro įtaką tam, kokie produktai ir paslaugos yra siūlomi ekonomikoje, kokias darbo vietas galima rasti ir kaip struktūrizuojamos investicijos.
Palūkanų normos ir koordinavimas
Palūkanos atlieka keletą svarbių rinkos ekonomikos funkcijų. Akivaizdžiausias yra taupymo ir skolininkų tarpusavio koordinavimas; indėlininkams mokamos palūkanos už vartojimo atidėjimą iki būsimos datos, o skolininkai turi mokėti palūkanas, kad suvartotų daugiau dabartyje. Kai santaupų yra palyginti daugiau, paskolinamų lėšų pasiūla didėja, o jos kaina - palūkanų norma - turėtų mažėti. Kai daugiau žmonių nori skolintis, nei gali patenkinti dabartinės santaupos, kyla naujų pinigų kaina, o palūkanų normos turėtų kilti.
Kadangi palūkanų normos daro įtaką tam, kiek naujų bankų paskolų pinigų cirkuliuoja ekonomikoje, jos daro tiesioginį poveikį indėlių daugikliui ir, atitinkamai, infliacijai. Štai kodėl klasikinė „Fed“ priemonė nuo aukštos infliacijos yra palūkanų normos kėlimas.
Nėra vienodos ar vienos natūralios palūkanų normos; palūkanų išlaidos priklauso nuo kiekvienos rinkos fizinio pasiūlos ir paklausos ypatybių. Ekonomikoje yra keletas pagrindinių palūkanų normų, ypač kai joms daro įtaką centrinis bankas, pavyzdžiui, Federalinis rezervų bankas. Šių palūkanų normų pokyčiai, tokie kaip federalinių fondų norma arba diskonto norma, gali paveikti visą ekonomikos formą.
Palūkanų normos ir ekonomikos geometrija
Palūkanų normos nuėjo ilgą kelią nustatant ekonomikos geometriją, ty faktinį darbo ir išteklių pasiskirstymą. Svarbu, kurios pramonės šakos auga, kurios pramonės šakos mažėja, o kur žmonės naudoja finansinį ir fizinį kapitalą. Palūkanų normos vadovaujasi didele šio judėjimo dalimi.
Žmonės apie ekonomiką dažnai kalba dideliais agregatais. Perskaitykite JAV darbo statistikos biuro (BLS) ar Nacionalinio ekonominių tyrimų biuro (NBER) pranešimą arba įjunkite CNBC kalbančias galvas ir išgirsite tokius terminus kaip „bendros vartotojų išlaidos“ arba „grynoji gamyba“ išvestis “. Paprasčiau dažyti plačias temas makroekonomikos teptuku; net dauguma profesionalių ekonomistų nesilaiko tokios analizės.
Susitelkimo į plačiąją ir makrokomandą problema ta, kad greičiausiai praleisite svarbius skirtumus. Dideli skaičiai niekada nepasakoja visos istorijos. Pavyzdžiui, remiantis Ekonominės analizės biuro (BEA) duomenimis, bendras JAV BVP augimas 2014 m. Buvo 3, 66%, daug mažesnis nei 6, 31%, paskelbtas 2004 m. Tai nebūtinai reiškia, kad ekonomika buvo dvigubai stipresnė. tačiau 2004 m.
Palūkanų normos ir būsto burbulas
2004 m. Ekonomika nebuvo labai sveika; jį paskatino nekontroliuojama būsto rinka. Nuo 2001 m., Kai Federalinis rezervų bankas sumažino savo tikslinių federalinių fondų normą nuo 5, 5% iki 1, 75%, šešerius metus iš eilės JAV buvo užfiksuota rekordinė namų pardavimo ir turto vertė. Be šio dramatiško palūkanų normų sumažėjimo mažai tikėtina, kad būsto rinka būtų sprogo taip pat.
Dėl žemų palūkanų normų skolintis hipoteka tapo per lengva. Tai taip pat padarė pernelyg lengvus ilgalaikius, daug kapitalo reikalaujančius projektus, tokius kaip namų statyba. Namų statytojai ir namų pirkėjai buvo apsvaigę nuo pigių pinigų ir dėl to buvo padaryta pražūtinga ekonominės veiklos iškraipymai, kurių makroekonominiai skaičiai, tokie kaip BVP, negalėjo įgyti tol, kol Didžioji recesija įsibėgėjo.
Apsvarstykite ekonomines paskatas, kurias sukuria žemos palūkanų normos, pavyzdžiui, daugiau skolintis, pradėti ilgalaikius projektus, taupyti mažiau ir investuoti į rizikingesnį turtą, kad įveiktų infliaciją. 2004 m. Per daug žmonių dirbo namų statyboje ar finansuose, nes ekonominė jų paslaugų paklausa buvo pagrįsta klaidingais signalais. Kitaip tariant, ekonomikos forma buvo neteisinga. Daugelis šių žmonių neteko darbo 2007–2009 m., Kai realybė paskendo ir visas pasaulis pajuto klaidingos palūkanų normos politikos poveikį.
