2019 m. IPO rinka turi neabejotinų paralelių su 1990 m. Pabaigos „dotcom“ burbulu. Visų pirma, remiantis IPO, kurių kiekvienos vertė yra ne mažiau kaip 100 milijonų JAV dolerių, nepelningos įmonės 2019 m. Bendrai surinko daugiau grynųjų nei bet kuriais kitais metais nuo mažiausiai 2000 m., Pateikdamos išsamią ataskaitą „Bloomberg“.
„Anksčiau tai buvo tikėjimo straipsnis, kurio metu negalėjai išeiti į viešumą, kol negauni pelno“, - sakė naujienų sąrašams besispecializuojančios bendrovės „Triton Research Inc“ generalinis direktorius Rettas Wallace'as. „Ne kelias į pelningumą, o į pelną“, - pridūrė jis. Per 2000–2002 m. Įvykusį „dotcom“ katastrofą „Nasdaq Composite Index“ (IXIC) smuko 77%, o „S&P 500“ indeksas (SPX) nukrito 45%.
Reikšmė investuotojams
„Tai, ką matote, yra daug gilesnės J kreivės“, - teigė Wallace'as. T. y., Investuotojai yra linkę ilgesnį laiką patirti nuostolius po IPO. „Ilgiau prarandate daugiau pinigų, o plotas J kreivėje yra didesnis. Jis sunaudoja daugiau pinigų nei ankstesnės kartos palyginimai, kuriuos matėte, pavyzdžiui, „Amazon“ “, - pridūrė jis.
Aukšto lygio nepelningų bendrovių IPO 2019 m. Apima „Uber Technologies Inc.“ (UBER) ir „Lyft Inc.“ (LYFT) važiavimo keliais paslaugas. Jų akcijos sumažėjo atitinkamai 33% ir 43% nuo jų siūlymo kainų. Neįskaitant vienkartinio pelno, jie 2018 m. Prarado atitinkamai 3, 3 milijardo ir 900 milijonų dolerių.
„WeWork“ atšaukia savo IPO
Tuo tarpu dar 107 bendrovės pateikė prašymą paskelbti viešai, daugelis jų taip pat praranda pinigus. „WeWork“, kuris oficialiai pakeitė pavadinimą į „We Company“, paskelbė viešą vertinimą, kurio vertė artėjo 50 milijardų JAV dolerių. Tačiau bendrovė ir jos draudėjai oficialiai paskelbė IPO 2019 m. Rugsėjo 30 d., Po to, kai vienas įkūrėjų ir generalinis direktorius Adamas Neumannas pasitraukė iš kritikos ir įmonei nepavyko pritraukti pakankamai institucinės paramos viešam siūlymui.
Nepaisant to, nuo 1999 m. Beveik 50% ne pelningų bendrovių IPO per pirmuosius prekybos metus pralenkė plačiąją rinką. Nepelningi nauji IPO taip pat pralenkė rinką per pastaruosius ketverius metus, o iki šiol - 2019 m.
Daugelio šių dienų IPO, kaip ir „dotcom“ eroje, investuotojų prašoma „lažintis dėl neišbandytų technologijų ir neišbandytų pajamų modelių“, kaip situaciją apibendrina „Bloomberg“. „Jūs turite išeiti per labai ilgą laiką ir prisiimti tam tikrą rinkos dydį, o tada paprastai nepadoriai didelę rinkos dalį vienai besikuriančiai įmonei“, - kaip „Bloomberg“ sakė Jeffrey Osborne, „Cowen“ analitikas.
Techniniai IPO dominavo „dotcom“ eroje, tačiau šiandien maisto papildų, pagrįstų kanapių pagrindu pagamintu junginiu CBD, pardavėjai taip pat yra tarp naujų karštų kompanijų. „Kaip ir daugelio kitų kanapių atveju, viešoji nuomonė pasikeitė daug greičiau nei mokslas ir įstatymai“, - sakė „Bloomberg“ kanapių tyrimų bendrovės „New Frontier Data“ vyriausiasis žinių pareigūnas Johnas Kagia.
Žvilgsnis į priekį
Kaip pavyzdį nurodydamas elektromobilių gamintoją „Tesla Inc.“ (TSLA), Osbornas pažymėjo: „Laimei Elonui Muskui, jis jaučio rinkoje veikia šešerius ar septynerius metus“. Nepaisant to, kad „Tesla“ pardavimai sumažėjo 36% nuo dienos vidurkio 2018 m. Gruodžio 7 d., Jis 2010 m. Prekiauja daugiau nei 14 kartų ir siekia 17 USD., įspėjamajame rašte.
Kita vertus, šiandien gali būti ir teigiamų dalykų. Jay Ritter, Floridos universiteto finansų profesorius, kuris nuo 1980-ųjų pradžios specializuojasi IPO rinkos tyrime, pasakojo „Wall Street Journal“: „Tuomet daugelis kompanijų viešai paskelbė labai ankstyvose stadijose, kai dar to nebuvo. akivaizdu, koks bus pokytis tam tikroje nišoje. Dabar yra mažiau netikrumo “.
