Kas yra nugalėtojo prakeikimas?
Laimėtojo prakeikimas yra tendencija, kad aukcione laimėjęs pasiūlymas viršija vidinę ar tikrąją daikto vertę. Aukcione parduodamos ir palyginti su vidine verte spragos paprastai gali būti priskiriamos neišsamiai informacijai, dalyviams, emocijoms ar daugeliui kitų subjektyvių veiksnių, galinčių turėti įtakos konkurso dalyviams. Apskritai, subjektyvūs veiksniai paprastai sukuria vertės atotrūkį, nes konkurso dalyvis susiduria su sunkiu metu, kai reikia nustatyti ir racionalizuoti daikto tikrąją vidinę vertę. Dėl to didžiausias daikto vertės pervertinimas baigiasi aukciono laimėjimu.
Laimėtojo prakeikimas gali parodyti pirkėjo gailėjimo pavyzdį, kai kažko pirkėjas jaučiasi tarsi permokėjęs atgaline data.
Suprasti nugalėtojo prakeikimą
Iš pradžių termino nugalėtojo prakeikimas buvo sugalvotas dėl to, kad kompanijos pateikė pasiūlymus dėl naftos gręžimo jūroje teisių Meksikos įlankoje. Investuojančiame pasaulyje šis terminas dažnai taikomas pirminiams viešiems pasiūlymams. Apskritai laimėtojo prakeikimo teorija gali būti taikoma bet kuriam pirkimui aukcione.
Kaip žino dauguma investuotojų, vidinė vertė paprastai yra kiekybiškai įvertinta, tačiau dėl situacijų ir subjektyvių veiksnių vertės apskaičiavimai realiu laiku ir realiame gyvenime tampa neaiškūs. Teoriškai, jei visiems būtų prieinama nepriekaištinga informacija, o visi dalyviai priimtų sprendimus visiškai racionaliai ir būtų kvalifikuoti vertinti, egzistuotų visiškai efektyvi rinka ir niekada neatsirastų permokų ar arbitražo galimybių. Tačiau nors veiksmingos rinkos padeda suprasti teoriškai, istoriškai jos pasirodė esą nepasiekiamos 100 proc. Laiko. Taigi, emocijos, neracionalumas, gandai ir kiti subjektyvūs veiksniai gali išstumti kainas toli už tikrąsias jų vertes.
Esmė - nugalėtojo prakeikimas yra pažintinės ir emocinės trinties derinys. Deja, dažniausiai laimėtojo prakeikimas dažniausiai pripažįstamas po fakto. Pirkėjas patiria pergalę turėdamas bet kokį turtą, kurį siūlo. Tačiau dėl skirtingų veiksnių, turinčių įtakos pirkimui ir turinčių įtakos jo vertei ateityje, turto perpardavimo vertė tikriausiai verta kur kas mažesnė. Apskritai, kai asmuo turi siūlyti daugiau nei kažkas, kad gautų ką nors, yra didelė tikimybė, kad jis sumokės daugiau, nei norėjo, tačiau dažnai tai įvyksta tik įvykus sandoriui.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Laimėtojo prakeikimas yra tendencija, kad aukcione laimėjęs pasiūlymas viršija tikrąją daikto vertę ar tikrąją vertę. Aukcione ir vidinėje vertėje esantis atotrūkis paprastai gali būti priskiriamas neišsamiai informacijai, dalyvių tipams, emocijoms ar įvairovei. kitų subjektyvių veiksnių, galinčių turėti įtakos konkurso dalyviams. Iš pradžių termino laimėtojo prakeiksmas buvo sugalvotas dėl to, kad bendrovės pateikė pasiūlymus dėl naftos gręžimo jūroje teisių Meksikos įlankoje.Investuojančiame pasaulyje terminas dažnai taikomas pirminiams viešiesiems siūlymams, tačiau išsamiai. laimėtojo prakeikimas gali įvykti bet kurioje rinkoje, kurioje vyksta aukcionai. Atotrūkiui tarp vidinės ir aukciono vertės paprastai turės įtakos dalyvaujantys konkurso dalyviai.
Nugalėtojo prakeikimo pavyzdys
Pvz., Tarkime, kad „Jim's Oil“, „Joe's Exploration“ ir „Frank's Drilling“ yra teismai, skirti gręžti konkrečioje srityje. Tarkime, kad, suskaičiavus visas su gręžimu susijusias išlaidas ir galimas pajamas ateityje, gręžimo teisių vidinė vertė yra 4 milijonai USD. Tarkime, kad „Jim's Oil“ už teises siūlo 2 milijonus dolerių, „Joe's Exploration“ - 5 milijonus dolerių ir Franko „Drilling“ - 7 milijonus dolerių.
Nors aukcioną laimėjo Frankas, jis permokėjo 3 mln. USD. Net jei „Joe's Exploration“ yra 100% tikras, kad ši kaina yra per aukšta, ji nieko negali su tuo padaryti, nes aukcioną visada laimi aukščiausia kaina, nesvarbu, koks pasiūlymas gali būti per didelis.
