Ko verta vidutinis gyvenimas?
Pajamingumas iki vidutinio gyvenimo yra obligacijos, kuri sistemingai pasitraukia per visą savo gyvenimą, apskaičiavimas. Griaunamojo fondo obligacijų patikėtinis pasinaudos vidutinio pajamingumo skaičiavimu, kad padėtų jiems nuspręsti, ar jie turėtų išpirkti kai kurias obligacijas atviroje rinkoje. Tai būdinga, kai obligacijos prekiauja mažesne nei nominalioji vertė. Tokiu atveju vidutinis gyvenimo laikotarpis gali būti daug mažesnis nei tikras metų skaičius iki brandos.
Šis pajamingumas pakeičia nurodytą galutinį terminą vidutiniu gyvenimo terminu. Vidutinis gyvenimo laikas taip pat vadinamas vidutine svertine trukme (WAM) arba svertine vidutine gyvenimo trukme (WAL).
NUOTOLINIMAS Derlingumas vidutiniam gyvenimui
Pajamingumas iki vidutinio gyvenimo laikotarpio leidžia investuotojui įvertinti faktinę grąžą iš obligacijų investavimo, neatsižvelgiant į tikslią obligacijos išpirkimo datą. Apskaičiuojant pajamingumą iki vidutinio gyvenimo laikotarpio, prielaida, kad obligacija sueina tą dieną, kurią suteikia jo vidutinis gyvavimo laikas, o ne vidutinė išpirkimo kaina, o lygi nominaliajai vertei. Jis gali būti apskaičiuojamas pagal tą pačią formulę kaip ir pajamingumas iki išpirkimo, pakeičiant vidutinį obligacijos galiojimo laiką.
Tai nustato, kiek laiko prireiks atkurti pusę obligacijos nominaliosios vertės. Obligacijos, kurios greičiau grąžina pagrindinę sumą, sumažins įsipareigojimų neįvykdymo riziką ir leis obligacijų turėtojui greičiau investuoti pinigus. Greitesnis pakartotinis investavimas gali būti geras arba blogas, atsižvelgiant į tai, kokia kryptimi pakito palūkanų normos po to, kai investuotojas nusipirko obligaciją.
Nors kai kurios obligacijos grąžina pagrindinę sumą vienkartine išmoka išpirkimo metu, kitos grąžina pagrindinę sumą dalimis per visą obligacijos galiojimo laiką. Šis įmokos grąžinimo būdas vadinamas mažėjančio fondo funkcija. Šios obligacijos reikalauja, kad emitentas reguliariai atidėtų pinigus į atskirą sąskaitą. Ši sąskaita skirta tik išpirkti obligacijas. Tokiu būdu amortizuojant obligacijos pagrindinę sumą, vidutinis gyvenimo laikotarpis apskaičiuos investuotojams galimybę nustatyti, kaip greitai bus grąžinta pagrindinė obligacija.
Griaunamasis fondas - tai priemonė grąžinti lėšas, pasiskolintas per obligacijų emisiją, periodiškai mokant patikėtiniui, kuris dalį emisijos pasitraukia pirkdamas obligacijas atviroje rinkoje. Griaunamas fondas pagerina korporacijos kreditingumą, leisdamas verslui mokėti investuotojams mažesnes palūkanas.
Vidutinis hipotekinių vertybinių popierių gyvenimo laikas
Vidutinis pajamingumas leidžia investuotojams nustatyti tikėtiną hipoteka užtikrintų vertybinių popierių (MBS) grąžą dėl išankstinio hipotekos skolos apmokėjimo. Ši metrika yra naudinga nustatant MBS, pvz., Įkeistos hipotekos įsipareigojimus (BRO), kuriuos išleido federalinė būsto paskolų hipotekos korporacija ir privatūs emitentai.
Paprastai MBS grąžina pagrindinę sumą per visą investicijos laiką. Atsižvelgiant į tai, ar MBS buvo nupirkta su nuolaida ar priemoka, išankstinis pagrindinės sumos mokėjimas gali paveikti numatomą investuotojo grąžą. Dėl mažėjančių palūkanų normų namų savininkai dažnai privers refinansuoti. Atliekant refinansavimą, sena paskola yra išmokėta, nes ji atneša naują paskolą su mažesnėmis palūkanomis.
