UBS ETRACS mėnesinis 2x svertinis hipotekos įnašas REIT ETN (MORL) nuo 2018 m. Spalio 23 d. Siekia 12, 12% dividendų pajamingumo, kuris siekia 23, 19%. prekybinis vekselis (ETN). Nors MORL nuolat siūlo aukštą dividendų pajamingumą dviženkliais skaičiais ir kartais viršija 20%, yra viena pagrindinė priežastis, kodėl ji gali pasiūlyti žavius dividendų išmokėjimus (šiuo metu - 3, 25 USD).
MORL apžvalga
MORL buvo išleista 2012 m. Spalio 16 d. Ir yra teisiškai sudaryta kaip neekonominis skolos instrumentas. Todėl ETN prisiima kredito riziką, kuri priklauso nuo UBS kreditų, o bet kokie mokėjimai, skirti MORL, priklauso nuo UBS sugebėjimo įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus. ETN metinis grynųjų išlaidų santykis yra 0, 40%, tai yra daugiau nei 50% mažesnis nei vidutinis jos prekybos vertybiniais popieriais kategorijos vidurkis.
MORL siekia pateikti investicinius rezultatus, du kartus viršijančius MVIS Global Mortgage REITs indekso, jo pagrindinio indekso, mėnesinius rezultatus. Tai buvo pirmasis tokio pobūdžio produktas, kuris du kartus pasiūlė svertą hipotekos REIT pramonėje. Kadangi ETN yra mėnesinis svertinis produktas, MORL siekia pateikti dvigubai didesnį nei jo pagrindinio indekso mėnesio kainą ir pelningumą.
„MVIS Global Mortgage REITs Index“ yra rinkos kapitalizacijos svertinis indeksas, kuris stebi likvidžiausių pasaulinių hipotekinių nekilnojamojo turto investicijų patikėjimo (REIT) bendrovių, kurios ne mažiau kaip 50% savo pajamų gauna iš hipotekos verslo, rezultatus. Indekso komponentų rinkos viršutinė riba yra ne mažesnė kaip 150 milijonų USD, trijų mėnesių vidutinė dienos prekybos apimtis - mažiausiai 1 milijonas USD, o šešių mėnesių vidutinė mėnesio apimtis - mažiausiai 250 000 akcijų per mėnesį.
Kodėl MORL siūlo dvigubą dividendų pajamingumą
Hipotekos REIT pramonė yra žinoma dėl savo aukšto dividendų išmokėjimo santykio ir gauna pajamas pirkdama hipoteka užtikrintus vertybinius popierius (MBS) arba skolindama pinigus asmenims, perkantiems nekilnojamąjį turtą. Hipotekos REIT įmonės gali skolintis mažesne palūkanų norma, artima tikslinei federalinių fondų normai, ir jos turėtų investuoti pinigus į MBS arba skolinti juos vartotojams. Taigi padidėjęs skolinimasis leidžia hipotekos REIT įmonėms uždirbti didesnį uždarbį ir išmokėti patrauklius dividendus.
Tęsianti žemų palūkanų normų aplinka ir didelis hipotekos REIT uždarbis, priskiriamas MORL 23, 19% dividendams 2018 m. Spalio mėn. Tačiau ETN sugebėjimas pasiūlyti dividendų pajamingumą, viršijantį 20%, visų pirma yra susijęs su jo svertu. Kadangi ETN siūlo dvigubai didesnę svertinę įtaką MVIS visuotinės hipotekos REIT indeksui, MORL gauna du kartus didesnius dividendus, kuriuos moka kiekviena iš jo sudedamųjų dalių.
MORL dividendų modelis
ETN kas mėnesį išmoka dividendus savo turėtojams, o tai taip pat lemia aukštą dividendų pajamingumą. Tačiau dividendai yra didesni kiekvieno ketvirčio paskutinį mėnesį, kuris baigiasi sausio, balandžio, liepos ir spalio mėnesiais; per du mėnesius tarp didelių ketvirčio dividendų išmokėjimo jis moka mažesnius dividendus. Pavyzdžiui, 2017 m. Sausio – balandžio mėn., Balandį, liepą ir spalį išmokėjo atitinkamai 73, 8 cento, 69, 3 cento, 70, 8 cento ir 71, 8 cento dividendus. 2017 m. ETN išplatino 3, 33 USD už vienetą. Todėl per tuos keturis mėnesius buvo išmokėta 85% šio platinimo.
