Kas yra pagrindinio varianto saugumas?
Pagrindinis opciono vertybinis popierius yra akcija, indeksas, obligacija, valiuta arba prekė, kuria pagrįsta pasirinkimo sandorio vertė. Tai yra pagrindinis komponentas, kaip opcionas įgyja savo vertę. Dėl šios priežasties pasirinkimo sandoriai priskiriami išvestinėms priemonėms. Savo vertę jie gauna iš pagrindinio vertybinio popieriaus įvykdymo ar kainos veiksmo.
Pagrindinių pasirinkimo vertybinių popierių supratimas
Pavyzdžiui, „Apple“ akcijų pasirinkimo sandoris suteikia savininkui teisę, bet ne pareigą įsigyti „Apple“ akcijų už kainą, nurodytą pasirinkimo sandorio sutartyje. Šiuo atveju pagrindinė opciono garantija yra „Apple“ akcijos.
Yra daug plačiai naudojamų darinių, įskaitant pasirinkimo variantus, tačiau jie visi turi vieną bendrą bruožą. Jų vertė nustatoma pagal pagrindinį vertybinį popierių arba pagrindinį turtą. Pagrindinio vertybinio popieriaus kainų pokyčiai būtinai paveiks jo pagrindu sudarytų pasirinkimo sandorių kainodarą.
Pasirinkimo sandoriuose ir visų išvestinių terminų bazinis vertybinis popierius dažnai vadinamas tiesiog pagrindiniu vertybiniu popieriumi. Pagrindinis vertybinis popierius gali būti bet koks turtas, indeksas, finansinė priemonė ar net kita išvestinė priemonė. Prekybininkai pasinaudoja pasirinkimo sandoriais, norėdami spekuliuoti arba apsidrausti nuo būsimo pagrindinio pasirinkimo sandorio vertybinių popierių kainų pokyčių. Kartu naudojamos pasirinktys gali dar labiau patobulinti strategijos ypatybes, kad būtų patenkinti konkretūs poreikiai, ir tai leidžia valdyti labai individualizuotą riziką.
Pagrindinės galimybės saugumo įtaka
Pagrindinio saugumo vaidmuo yra tik būti savimi. Jei pasirinkimo galimybių nebūtų, prekybininkai tiesiog pirktų ir parduotų pagrindines priemones. Tačiau, kai kalbama apie pasirinkimo sandorius, pagrindinis dalykas yra daiktas, kurį viena šalis turi pristatyti pasirinkimo sandorio sutartyje ir priimti kitai šaliai. Išimtis yra tada, kai pagrindinė priemonė yra indeksas, kai opcionų sutarties pabaigoje keičiamasi tik grynaisiais.
Pagrindinės priemonės taip pat yra labai svarbios opcionų kainodarai. Ryšys tarp pagrindinio ir jo pasirinkimo variantų nėra tiesinis, nors kai kurios pasirinkimo strategijos gali apsaugoti nuo tam tikrų pasirinkimo galimybių, kad būtų galima modeliuoti tiesinį ryšį. Opcionų kainodaros modeliuose yra keletas požymių, apibūdinančių netiesiškumo laipsnį. Jie vadinami graikais, nes jiems atstovauja įvairios graikiškos raidės.
Pvz., Kuo labiau nutolusi opciono „ne pinigai“ pasirinkimo kaina yra nuo dabartinės pagrindinio pasirinkimo sandorio vertybinio popieriaus kainos, tuo mažiau opciono kainos pasikeičia už pagrindinio pasirinkimo sandorio vienetą. Tokiu atveju pasirinkimo sandorio delta reikšmė yra maža. Tas pats pasakytina ir apie variantus, kuriems iki brandos liko daug laiko. Tai matuojama teta. Artėjant galiojimo laikui, laikas mažėja eksponentiškai.
Atvirkščiai, opcionai, kurie yra už pinigus ir kurių galiojimo laikas yra beveik pasibaigęs, judės beveik užsiblokuodami ir užtikrins pagrindinį pasirinkimo sandorio saugumą.
