JAV akcijos per pastaruosius kelerius metus pasauliniu mastu pralenkė rezultatus, tačiau būtent dėl šios priežasties investuotojai gali norėti pradėti ieškoti užsienio rinkų naujų galimybių. Dėl pastaruoju metu JAV ir užsienio rinkose esančių rezultatų skirtumų buvusi pirmoji atrodo labai pervertinta, palyginti su antrąja. Remiantis naujausia „Barrono“ istorija, tarptautinės akcijos ir biržoje prekiaujami fondai (ETF), veikdami pasvirimą užsienio rinkų atžvilgiu, artimiausiu metu gali būti geresni nei artimiausiu metu.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pastaraisiais metais JAV rinkos aplenkė užsienio rinkas. JAV akcijos atrodo pervertintos, palyginti su užsienio akcijomis. Per pastaruosius metus užsienio akcijos sugrįžo. Užsienio ETF investuotojams gali suteikti geresnių rezultatų.
Ką tai reiškia investuotojams
„S&P 500“ per pastaruosius penkerius metus pakilo 52%, o „iShares MSCI All Country World Index Ex-US ETF“ (ACWX) pakilo vos 6%. Ryškus veiklos kontrastas atspindi JAV akcijų palankumą per pastarąjį pusšimtį metų, nes užsienio rinkose nukentėjo lėtesnis ekonomikos augimas ir neigiamos palūkanų normos. Tai, kad JAV gyvena keletas stambių kapitalų pasaulietinių augimo akcijų, taip pat padėjo pakelti savo rinkas aukščiau esant dabartinei žemo augimo aplinkai. Tačiau šie veiksniai taip pat prisidėjo prie JAV akcijų vertinimų, kurie atrodo turtingi, palyginti su jų užsienio partneriais.
Vyksta perėjimas prie užsienio akcijų, nes JAV vertinimai pasiekė aukštą aukščiausią lygį ir padidėjo pajamos. Tuo tarpu pasaulinis ekonomikos nuosmukis pradeda traukti JAV ekonomiką, kuri pradeda atsispindėti naujesniuose akcijų rodikliuose. Lisa Shalett, „Morgan Stanley Wealth Management“ vyriausioji investicijų valdytoja, pabrėžia, kad „MSCI Europe Total Return Index“ per pastaruosius metus aplenkė „S&P 500“ bendros grąžos indeksą.
Nors pasaulinis ekonomikos nuosmukis nenusileidžia nei JAV, nei užsienio rinkoms, niūrios perspektyvos greičiausiai daugiausia buvo įkainotos. Rinkos yra į ateitį žvelgiančios ir, jų teigimu, beveik neįvertino JAV ir Kinijos prekybos karo ir „Brexit“ padarinių, sako Shalett. Žinoma, jei kuris nors iš šių konfliktų pablogės, akcijų kainų nuosmukis visame pasaulyje gali būti neigiamas.
Vis dėlto centriniai bankai visame pasaulyje, siekdami skatinti augimą, pradėjo pereiti prie lengvesnės pinigų politikos, didindami turto pirkimą ir mažindami palūkanų normas. Neįmanoma pabloginti geopolitinių ir prekybinių santykių, šios pastangos turėtų suteikti kliūtį užsienio rinkoms, ypač ciklinėms, į eksportą orientuotoms rinkoms. „Jis blogėjo ir akcijų kainos stabilizavosi“, - sako Shalett. „Mums tai ženklas, kad blogiausia jau gali būti atleista“.
Vienas iš variantų investuotojams, ieškantiems užsienio rinkų, yra „iShares MSCI EAFE Value ETF“ (EFV), kurių keturi didžiausi akcijų paketai yra „Toyota Motor Corp.“ (TM; Amerikos depozitoriumo kvitas), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR), BP Plc. (BP; ADR) ir „Royal Dutch Shell Plc“. A klasė (RDS.A; ADR). Iki šiol fondas išaugo 9, 3%, o akcijų mainai pagal kainos ir pelno santykį (P / E santykis) yra 12, 56, palyginti su S&P 500 P / E santykiu 21, 96.
Kitas variantas yra „iShares Core MSCI Emerging Markets ETF“ (IEMG), turintis šiuos keturis svarbiausius akcijų paketus, „Alibaba Group Holding Ltd.“ remiama ADR (BABA), Taivano puslaidininkių gamybos įmonė (TSM, Amerikos depozitoriumo dalis), „Tencent Holdings Ltd.“, ir „Samsung Electronics Co., Ltd.“. Fondas nuo metų pradžios padidėjo 10, 2%, o akcijų apyvarta buvo 13, 89.
„IShares MSCI Japan“ (EWJ) taip pat yra pasirinkimas investuotojams, ieškantiems specifinės Japonijos akcijų pozicijos. Keturių didžiausių akcijų paketai yra „Toyota“, „Sony Corporation“ (SNE; ADR), „Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.“ (MUFG; ADR) ir „SoftBank Group Corp.“. Iki šiol fondas įgijo apie 17 proc. P / E santykis 14, 50.
Žvilgsnis į priekį
Šiemet šie trys tarptautiniai ETF atsiliko JAV akcijų rinkose, tačiau santykinai nepakankamas jų nuvertinimas, vykstant JAV ekonomikai, kuri rodo lėtėjimo požymius, greičiausiai užtikrins teigiamą vėją ateinančių metų rezultatams.
