Vertybinius popierius investuojantiems investuotojams, esant padidėjusiam rinkos svyravimui, gali būti išmintinga atidžiau pažvelgti į keletą tradicinių mažmenininkų. „Mažmenininkai“ pakartojo arba panaikino gaires metų pabaigoje, tačiau jų atsargos atsitraukė ketvirtąjį ketvirtį ir padarė jas patrauklias vertę ieškantiems investuotojams, teigia „Barron“ bendrovės „Cowen & Co“ analitikai.
Mažmeninė prekyba pasitraukia ketvirtąjį ketvirtį
Neseniai paskelbtame pranešime „Cowen“ analitikas Oliveris Chenas pabrėžė „Target Corp.“ (TGT), „Kohl's Corp.“ (KSS) ir „Ulta Beauty Inc.“ (ULTA) kaip mažmenines akcijas, kurios, jo manymu, yra geriausios nei jų kolegos. Nors mažmeninės prekybos pramonė susiduria su sunkumais, įskaitant sudėtingus palyginimus su 2017 m. Atostogų ketvirčiu, maržos spaudimu ir susirūpinimu dėl silpnesnės vartotojų galios, Chen džiaugiasi, kad istoriškai žemas nedarbas ir spartus atlyginimų augimas.
Be to, jis mano, kad šios trys „plytų ir skiedinių“ bendrovės yra tinkamos išlaikyti savo rinkos dalį naujoje elektroninės komercijos eroje, kurioje vyravo „Amazon.com Inc.“ (AMZN).
Nors visos trys akcijos pralenkė plačiausią rinkos grąžą nuo metų pradžios (YTD), jos labai sumažėjo artėjant 2018 m. Pabaigai. Per pastarąjį trijų mėnesių laikotarpį „Target“ akcijos sumažėjo 23, 3%, „Ulta“ - 10, 2%, o „Kohl“ - 23, 6%, palyginti su 9, 9% „S&P 500“ nuostoliu. Tikslas prekiauja kainos ir uždarbio santykiu maždaug 11, 2 karto, palyginti su 23, 1 „Ulta“, 10, 2 „Kohliui“ ir 21, 3, vidutinei „S&P 500“ bendrovei.
„Mes tikime, kad investuotojai ieško gynybinių, mažiau cikliškų, vartotojui reikalingų štapelio tipo galimybių, kaip palyginti saugesnes vietas paslėpti šiuo geopolitinio ir ekonominio nepastovumo ir netikrumo laiku“, - rašė Chenas. „Mums patinka šios trys atsargos, atsižvelgiant į stiprų pagrindinį vartotoją, o ne lengvai atkartojamą produktų asortimentą, skaitmenines investicijas ir inovacijas“.
Tikslas raliui beveik 50 proc.
Pasak Cheno, „Target“, kurio akcijos per metus padidėjo 3, 4%, palyginti su 2, 1% „S&P 500“, gali parodyti, kad jos akcijos šoktels 48% per 12 mėnesių, kad pasiektų 100 USD tikslą. Jis vertina „Target“ išpardavimą kaip „perpildytą“, suteikiantį investuotojams galimybę nusipirkti.
„Turime įsitikinę, kad vadovybės investavimo planai vis labiau traukia pirkėjus ir mes tikimės nuolatinio fizinio ir skaitmeninio impulso“, - rašė Chenas.
Nuo 2017 m. Pradžios paskelbus restruktūrizavimo pastangas, „Target“ padvigubėjo su tokiomis iniciatyvomis kaip įvykdymas parduotuvėse ir rinkimas prie šaligatvio svarbiausiose vietose, taip pat nukreipimas į pasiturinčių miesto rinkas ir investicijos į jos skaitmeninius kanalus.
Kohlis pasinaudos mažmeninės prekybos dislokacija
Chen pagyrė mažmeninės prekybos mažmenininkui „Kohl“ už strategines iniciatyvas, tokias kaip „geriausios klasės lojalumo programa“, bandymas susintetinti ir integruoti apdovanojimus bei novatoriškos partnerystės su „Amazon“. Kohl's taip pat „remiasi aktyviosiomis tendencijomis ir gerina moterų asortimentą“, - rašė Chenas, kuris, kaip kiti skiriamieji dalyviai, vertina mažmenininko buvimą ne prekybos centre ir dinamišką jo nekilnojamojo turto profilio pasikeitimą. Dėka Kohl'io greičio pereiti prie mažmeninės prekybos trikdymo, Cowen mano, kad įmonė yra „gerai pasirengusi pasinaudoti mažmeninės prekybos dislokacija“.
„Cowen“ siekia 82 USD „Kohl“ akcijų kaina reiškia, kad nuo penktadienio ryto ji padidės beveik 34%.
Kosmetikos pramonės pasirinkimas
Anksčiau šią savaitę „Ulta Beauty“ pranešė apie įspūdingą pardavimų, privalomųjų ir pajamų augimą trečiąjį ketvirtį ir patvirtino visas 2018 metų gaires. Negražus akcijų išpardavimas po gerų rezultatų atspindi šiuo metu mažėjančią mažmeninės prekybos įmonių nuotaiką, kai investuotojai yra susirūpinę dėl didžiausios maržos ir mažėjančios vartotojų nuotaikos.
Atsižvelgdama į sėkmingą „Ulta Beauty“ daugiakanalio strategiją ir nuolatinę vartotojo galią, Cowen „Ulta Beauty“ vertina kaip mažmeninę prekybą prislėgtoje mažmeninės prekybos aplinkoje.
Chen mano, kad „Ulta Beauty“ yra geriausia, kad aplenktų savo bendraamžius vis konkurencingesnėje kosmetikos, aromatų ir odos priežiūros erdvėje. Jis paminėjo Bolingbrook, IL įsikūrusios bendrovės „dominuojančios ir duomenimis pagrįstos lojalumo programos“, turinčios 30, 6 mln. Vartotojų, greta unikalaus „masinio tigro“ asortimento ir geriausių pardavėjų santykių.
Jo prognozuojama, kad 12 mėnesių ULTA akcijų kaina 340 USD, reiškia 36, 7% daugiau nei dabartinis.
Kas toliau mažmeninėje prekyboje
Einant į priekį, tol, kol atsiras didesnis rinkos netikrumas ir vartotojas išliks stiprus, investuotojai gali būti protingi paslėpti mažmenines akcijas. Atsižvelgiant į tai, bet koks vartotojo susitraukimas gali išstumti iš sektoriaus. Pačiame sektoriuje investuotojai galėtų apsisaugoti nuo elektroninės komercijos sutrikimų, rinkdamiesi įmones, kurios vykdo perspektyvų skaitmeninį verslą, ir kitus diferenciatorius, pavyzdžiui, lojalumo programas ir strateginę partnerystę.
