Investicijų specialistai, vertindami bankus, susiduria su konkrečių bankų problemomis, pavyzdžiui, kaip įvertinti skolas ir reinvestavimo poreikius. Bankai skolą naudoja kaip žaliavą formuodami ją į kitus pelningus finansinius produktus, ir kartais neaišku, kas yra skola.
Finansų bendrovės taip pat linkusios patirti labai mažas kapitalo išlaidas ir nusidėvėjimą, be to, nėra visų tipiškų apyvartinių lėšų sąskaitų. Dėl šių priežasčių analitikai vengia naudoti metriką, apimančią įmonės ir įmonės vertybes. Vietoj to, jie sutelkia dėmesį į nuosavybės metriką, pavyzdžiui, kainos ir pajamų santykį (P / E) ir kainos santykį su knyga (P / B). Analitikai taip pat atlieka santykio analizę, apskaičiuodami konkrečių bankų rodiklius, kad įvertintų bankus.
Svarbūs bankų sektoriaus įvertinimo koeficientai
P / E ir P / B santykiai
P / E santykis yra apibrėžiamas kaip rinkos kaina, padalyta iš pelno vienai akcijai (EPS), o P / B santykis apskaičiuojamas kaip rinkos kaina, padalyta iš apskaitinės vienos akcijos vertės. P / E santykiai paprastai būna didesni bankams, kurių numatomas didelis augimas, dideli išmokėjimai ir maža rizika. Panašiai P / B santykiai yra didesni bankams, kuriuose numatomas didelis pelno augimas, mažai rizikingas, dideli išmokėjimai ir didelė nuosavo kapitalo grąža. Laikant visus dalykus pastovius, nuosavo kapitalo grąža daro didžiausią įtaką P / B santykiui.
Analitikai, lygindami bankų sektoriaus rodiklius, turi atsižvelgti į nuostolių atidėjinius. Bankai sukuria pašalpas už blogas skolas, kurias tikisi nurašyti. Priklausomai nuo to, ar bankas yra konservatyvus ar agresyvus teikdamas nuostolių padengimo politiką, P / E ir P / B santykiai skirtinguose bankuose skiriasi. Finansų įstaigos, kurių nuostolių atidėjiniai yra konservatyvūs, paprastai turi didesnį P / E ir P / B santykį ir atvirkščiai.
Kitas iššūkis, trukdantis palyginti bankų rodiklius, yra jų diversifikacijos lygis. 1999 m. Panaikinus „Glass-Steagall“ įstatymą, komerciniams bankams buvo leista užsiimti investicine bankininkyste. Nuo to laiko bankai tapo labai diversifikuoti ir dažniausiai verčiasi įvairiais vertybiniais popieriais ir draudimo produktais.
Kiekvienai verslo krypčiai būdingi sava rizika ir pelningumas, diversifikuoti bankai valdo skirtingus rodiklius. Analitikai paprastai vertina atskirai kiekvieną verslo kryptį, remdamiesi jos verslo P / E arba P / B santykiais, ir tada viską sudeda, kad gautų bendrą banko nuosavybės vertę.
Efektyvumas ir paskolų bei indėlių santykis
Investicijų analitikai paprastai naudoja santykio analizę, norėdami įvertinti bankų finansinę būklę, apskaičiuodami konkrečių bankų rodiklius. Ryškiausi rodikliai yra efektyvumo, paskolos ir indėlio santykiai bei kapitalo santykis. Paskolos ir indėlio santykis rodo banko likvidumą; jei jis yra per didelis, bankas gali būti jautrus banko valdymui dėl greitų jo indėlių pokyčių. Efektyvumo koeficientas apskaičiuojamas kaip banko išlaidos (neįskaitant palūkanų išlaidų), padalytos iš visų pajamų.
Sostinės santykiai
Kapitalo santykis sulaukia daug dėmesio dėl Doddo ir Franko reformos, pagal kurią didelėms ir sistemingai svarbioms finansų įstaigoms reikia atlikti testavimą nepalankiausiomis sąlygomis. Kapitalo santykis apskaičiuojamas kaip banko kapitalas, padalintas iš pagal riziką įvertinto turto. Kapitalo santykis paprastai apskaičiuojamas skirtingoms kapitalo rūšims (1 lygio kapitalas, 2 lygio kapitalas) ir yra skirtas įvertinti bankų pažeidžiamumą dėl staigaus ir netikėto blogų paskolų padidėjimo.
