Antroje 2018 m. Pusėje laukinis rinkos išpardavimas ir vis labiau nykstantis Federalinis rezervų bankas tampa teigiamais veiksniais, lemiančiais 2019 m. Vertybinių popierių vertės pokyčius. Prekyba didelėmis nuolaidomis, palyginti su jų pačių istorija, vertybinių popierių, tokių kaip „Western Digital Corp.“ „L Brands Inc.“, „FedEx Corp.“ ir „Nielsen Holdings PLC“ yra pasirengę pralenkti šiuos metus. „Per ateinančius 12 ir daugiau mėnesių mes tikimės, kad istorija pasikartos, ir tokie veiksniai, kaip grynųjų pinigų srautas, kaina pagal knygą ir pardavimo kaina, kad gerai veiktų“, - „Barron“ rašė „Wells Fargo“ analitikas Christopheris Harvey.
4 dideli pralaimėtojai gali tapti nugalėtojais
· „Western Digital“ (WDC): - 42 proc.
· L prekės ženklai (LB): - 45%
· „FedEx“ (FDX): - 26 proc.
· „Nielsen Holdings“ (NLSN): - 22 proc.
Ką tai reiškia investuotojams
Per pastaruosius kelerius metus nepakankamas vertybinių popierių našumas, palyginti su jų augimo atsargų palyginimu, privertė daugelį susimąstyti, kada pagaliau gali įvykti „vertės kaita“. Daugelis tikėjosi, kad vertės pokytis įvyks praėjusiais metais, tačiau pavėluotas išpardavimas sugriovė tuos lūkesčius. Tačiau dėl to prastesnės vertės akcijos tapo dar pigesnės. Harvey tvirtina, kad vertybinių popierių vertės taškas yra artimoje horizonto pusėje, nes „S&P 500“ pigiausių ir brangiausių jų akcijų vertės atotrūkis nebuvo toks didelis, koks yra dabar nuo 2008 m. Finansų krizės.
Dar vienas vertybinių popierių atsargų katalizatorius yra Fed indikacija, kad ji atsilieka nuo tolesnių palūkanų normų didinimų ir lėtai tęs savo dabartinį palūkanų normos didinimo ciklą. Harvey taip pat pažymi griežtesnius kredito skirtumus ir jau vienodą pajamingumo kreivę, kuri pradeda keltis kaip teigiami rodikliai. „Šios makro tendencijos daro įtaką kapitalo kainai, rinkos rizikai ir, galiausiai, akcijų kartotinėms, ypač vertybinių popierių vertei, kurios dažnai yra sunkios ir didesnės rizikos“, - rašė jis, kaip rašoma „Barron“.
Viena didžiausių „Wells Fargo“ akcijų, „FedEx“, šiuo metu iš tikrųjų yra tokia pigi, kad kai kurie analitikai tvirtina, kad „Amazon.com“ turėtų apsvarstyti galimybę nusipirkti įmonę, jei elektroninės komercijos begemotas nori dominuoti ir pakuočių pristatymo tarnyboje. „FedEx“ šiuo metu prekiaudamas išankstiniu kainos ir pelno santykiu (P / E santykiu) 9, 85, „Loop Capital Markets“ analitikas Anthony Chukumba neseniai rašė: „„ Amazon “galėtų akretiškai įsigyti geriausią pasaulinį tinklą už dalį kainos. patys statydami. “
„JPMorgan“ analitikai patvirtina, kad vertės skirtumas tarp vertės ir augimo atsargų iš tiesų yra labai skirtingas, ir tai yra tik viena iš priežasčių, kodėl jie tikisi, kad vertybinių popierių atsargos sprogs daugiau. Taip pat sutikdami su Harvey teze, kad vertybinių popierių vertei yra palankesnė Fed pozicija, analitikai cituoja artimo ciklo aukščiausio lygio išankstinio vertinimo sklaidą, metų pradžios sezoninį veiksnį, kuris linkęs vertinti atsargas, ir lūkesčius dėl silpnėjantis JAV doleris, kaip kitos priežastys būti optimistiškoms.
Žvilgsnis į priekį
Nors akcijų atsargos yra žemiausios per pastaruosius metus, paskutinis rinkos pokytis suteikė augimo akcijoms naują gyvybę. Kol investuotojai optimistiškai vertins augimo atsargas, gali praeiti šiek tiek laiko, kol įvyks rotacija. Tačiau jei mitingas nutrūks, vertybinių popierių atsargos gali klestėti.
