Kai akcijų rinka atsigauna po pastarojo meto atsitraukimo, daugelis investuotojų jaučia palengvėjimą ir kai kurie rinkos dalyviai prognozuoja didesnį pelną ateityje. Tačiau JAV „Morgan Stanley“ akcijų strategijos komanda mato didelę riziką visai rinkai, o ypač trims pagrindiniams sektoriams. „Mes ir toliau tikime, kad esame pakitusios visos pasaulinės rizikos turto, kurį sukelia likvidumo nutekėjimas ir didžiausias augimas, rinkos pusiausvyroje“, - rašoma naujausioje „Weekly Warm-Up“ ataskaitoje. "Iki praėjusios savaitės diskrecija, augimas ir technika buvo viena iš paskutinių kliūčių… bet mes nemanome, kad augimo, nuolaidų ir technikos skausmas baigėsi", - tęsiama ataskaita. Žemiau esančioje lentelėje parodytas procentinis mažėjimas per ateinančius 12 mėnesių (NTM) išankstinius P / E koeficientus 11 „S&P 500“ rinkos sektorių ir „Russell 1000“ augimo indeksas nuo 2017 m. Gruodžio 28 d. Iki 2018 m. Spalio 11 d.
Augimas, nuožiūra ir technikos turi dar daugiau galimybių
| Sektorius | * NTM P / E% pokytis |
| Sveikatos apsauga | (6, 9%) |
| Technika | (7, 7%) |
| Komunalinės paslaugos | (8, 2 proc.) |
| Vartotojų nuožiūra | (8, 6%) |
| „Russell 1000“ augimas | (9, 5%) |
| Nekilnojamasis turtas | (10, 3 proc.) |
| Vartotojų kabės | (13, 5%) |
| Ryšių paslaugos | (19, 8 proc.) |
| Pramonė | (20, 1 proc.) |
| Finansai | (23, 2 proc.) |
| Medžiagos | (23, 7 proc.) |
| Energija | (38, 7%) |
Reikšmė investuotojams
Dėl kylančių palūkanų normų Morganas Stanley mano, kad išankstinis P / E santykis, kuris yra 16 kartų didesnis už NTM uždarbį, dabar yra viršutinė S&P 500 riba, remiantis prielaida, kad palūkanų normos išliks nuo 3, 00% iki 3, 25%. Vasario mėn., Jie pastebi, žemiausia buvo 16 vertės kartotinė - 16, atsižvelgiant į žemas palūkanų normas. Tarpininkaujant taip pat tikimasi, kad padidės nestabilumas.
Kaip nurodyta aukščiau esančioje lentelėje, „Augimas, nuožiūra ir technikos išlieka tose grupėse, kurioms mažiausiai įtakos turėjo šių metų kainų mažėjimas“, - pažymi Morganas Stanley. Jie pažymi, kad „S&P 500“ įvertinimo pikas pasiekė 2017 m. Gruodžio 18 d., Dieną prieš mokesčių įstatymo pasirašymą. Be to, pagrindinė visos rinkos rizika šiuo metu yra didelis mažėjantis pelno maržų spaudimas dėl įvairių makro jėgų, kurios didina sąnaudas ir grasina mažinti paklausą. Morganas Stanley aptarė šį spaudimą kitoje išsamioje ataskaitoje.
"Mes nemanome, kad augimo, nuovokumo ir technikos skausmas baigėsi." - Morganas Stanley
Tarp pramonės grupių, kurias „Morgan Stanley“ mato kaip didelę maržos suspaudimo riziką dėl išlaidų spaudimo, galimos didžiausios paklausos ar abiejų, yra automobiliai ir komponentai, ilgalaikio vartojimo prekės ir drabužiai bei mažmeninė prekyba. Visa tai gali tekti vartotojui, atsižvelgiant į „Fidelity Investments“. Be to, „Morgan“ mano, kad mažmeninės prekybos ir ilgalaikio vartojimo prekių bei drabužių srityje nusivylimo rizika yra didelė. Vis dėlto konsensuso vertinimu kiekviename rinkos sektoriuje numatomas maržos padidėjimas, pažymi valstybės narės. Jie mano, kad tai yra per daug optimistiška. Tai buvo „neįtikėtinos bendrovės rekomendacijų dėl viršutinės linijos augimo ir galimybės perkelti išlaidas“ rezultatas. Tiesą sakant, Morganas Stanley rado keletą pramonės grupių, turinčių didelę pelno maržos suspaudimo riziką, tačiau kurių vertinimai ar pajamų vertinimas yra optimistinis. „Transportas, techninė įranga, ilgalaikio vartojimo prekės, vartotojų paslaugos ir mažmeninė prekyba atrodo labiau atviri“, - rašoma jų išvadoje.
Žvilgsnis į priekį
Vartotojų nuožiūra labai priklauso nuo nuolatinio ekonomikos augimo, užimtumo ir darbo užmokesčio augimo. Remiantis Morgano Stanley analize, technologijos srityje techninės įrangos ir įrangos sektoriui gali kilti pavojus dėl paklausos, kuri gali būti didžiausia, o tiek jo, tiek puslaidininkių pramonei kyla nuo vidutinės iki didelės ribos suspaudimo rizika. Galiausiai, atsižvelgiant į kylančias palūkanų normas, kurias skatina federalinių atsargų įsipareigojimas kontroliuoti infliaciją ir sprendimas sumažinti masinį balansą, visi rinkos sektoriai susiduria su sunkumais, susijusiais su finansavimo sąnaudomis ir nuosavybės vertinimu.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausios atsargos
Populiariausios 2020 m. Sausio mėn
Populiariausios atsargos
Populiariausios finansinės atsargos 2020 m. Sausio mėn
Įmonės profiliai
Kuo „Tesla“ verslo modelis skiriasi?
Akcijų prekybos strategija ir švietimas
Kas skatina akcijų rinką?
Rizikos valdymas
Nuosavybės rizikos premijos apskaičiavimas
Populiariausios atsargos
5 populiariausios sveikatos priežiūros atsargos 2020 metams
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Kainos ir uždarbio santykis - P / E santykis Kainos ir uždarbio santykis (P / E santykis) yra apibrėžiamas kaip santykis vertinant bendrovę, kuri matuoja dabartinę akcijų kainą, palyginti su jos pelnu vienai akcijai. daugiau Barometro apibrėžimas Barometrai yra duomenų taškai, atspindintys rinkos ar visos ekonomikos tendencijas. daugiau rinkos ciklų Rinkos ciklai apima keturis rinkos augimo ir nuosmukio etapus, kuriuos lemia verslo ir ekonominės sąlygos. daugiau vartotojiškumo apibrėžimas Vartotojiškumas yra teorija, kad šaliai, vartojančiai dideles prekes ir paslaugas, bus ekonomiškai naudingiau. daugiau kodėl „Vartotojo kabės“ gali būti naudingos jūsų aplankui „Vartotojų„ kabės “apima produktus, kurių reikia daugumai žmonių, nepaisant ekonomikos būklės ar finansinės padėties. daugiau Konferencijų valdyba (CB): reikalingi ir plačiai naudojami ekonominiai duomenys Konferencijų valdyba (CB) yra ne pelno siekianti tyrimų organizacija, platinanti gyvybiškai svarbią ekonominę informaciją savo bendraamžiams. daugiau