Tarp investavimo temų, kurias „Goldman Sachs“ rekomenduoja dabartinei makroekonominei aplinkai, ieškoma akcijų su sparčiai augančia nuosavo kapitalo grąža (ROE). „Mūsų metodika buvo sukurta per 30 metų tyrimą, naudojant tobulą informaciją, ir tada buvo patikrinta su į ateitį nukreiptų analitikų įvertinimais per pastaruosius septynerius metus“, - teigia Goldmanas naujausiame pranešime „Mūsų JAV portfelio strategijos teminės anatomijos ir sektorių krepšeliai“.
Tarp 50 Goldmano ROE augimo krepšelio akcijų yra šios aštuonios: „Whirlpool Corp.“ (WHR), „Nike Inc.“ (NKE), „Sysco Corp.“ (SYY), „Union Pacific Corp.“ (UNP), „Deere & Co.“ (DE), „NetApp Inc.“ (NTAP), „Cisco Systems Inc.“ (CSCO) ir „Everest Re Group Ltd.“ (RE). Informacija apie jų ROE metriką pateikiama žemiau.
8 aukštos ROE atsargos
(Pirmyn ROE ir prognozuojami ROE augimo tempai)
- „Whirlpool“: 37% į priekį ROE, 36% ROE augimasNike: 49% į priekį ROE, 26% ROE augimasSysco: 81% pirmyn ROE, 19% ROE augimasUnijos Ramiojo vandenyno šalis: 37% pirmyn ROE, 38% ROE augimasNuo: 40% pirmyn ROE, 30% ROE augimasNetApp: 66% į priekį ROE, 40% ROE augimasCisco: 37% pirmyn ROE, 46% ROE augimasEverest Re Group: 11% pirmyn ROE, 30% ROE augimas
Reikšmė investuotojams
Lėtėjantis ekonomikos augimas riboja pajamų padidėjimą, o didėjančios gamybos išlaidos, ypač darbo užmokesčio išlaidos, daro spaudimą pelno maržoms. ROE plėtra atspindi arba sėkmę įveikiant šiuos vėjus, arba nuosavybės bazės susitraukimą.
Į ROE augimo krepšelį įtrauktos „S&P 500“ įmonės, kurias apima patys Goldmano tyrimų analitikai. Išankstiniai ROE buvo apskaičiuojami pagal jų pajamų ir buhalterinės vertės prognozes. Reikalavimus atitinkančių atsargų ROE turi išaugti nuo -50% iki + 50%, teigiamas uždarbis per pastaruosius 12 mėnesių, kainos ir knygos santykis (P / B) turi būti nuo 0 iki 25, o išankstinis IG turėtų būti prognozuojamas nuo -100% iki + 100%.
Vidutinio krepšelio atsargų išankstinė ROE yra 19%, o prognozuojamas ROE augimo greitis yra 23%. Vidutinės S&P 500 atsargos yra atitinkamai 19% ir 3%. Į krepšelį įtrauktos atsargos iš visų 11 „S&P 500“ sektorių ir įvairių pramonės sričių, tokių kaip buitiniai prietaisai („Whirlpool“), drabužiai („Nike“), maisto paslaugos („Sysco“), geležinkeliai („Union Pacific“), žemės ūkio technika („Deere“), Debesų kompiuterijos paslaugos („NetApp“), kompiuterių ir ryšių tinklų aparatinė įranga („Cisco“) ir draudimas („Everest Re“).
„Cisco“ ir „Union Pacific“ buvo vieni geriausių šių metų atlikėjų - atitinkamai 15, 5% ir 24, 0% per metus (vasario 19 d.). Palyginimui, „S&P 500“ per šį laikotarpį padidėjo 10, 9%.
Ramiojo vandenyno sąjunga išmokėjo dividendus 120 metų iš eilės ir neseniai padidino ketvirčio mokėjimą 10% - ketvirtą padidėjimą per pastaruosius šešis ketvirčius. Bendrovė taip pat agresyviai grąžina kapitalą akcininkams vykdydama akcijų supirkimą, išleidusi 31, 9 milijardo dolerių nuo 2007 m. Iki 2019 m. Vasario 6 d., Kad nusipirktų 38% savo paprastųjų akcijų, rašoma pranešime spaudai. „Pacific Pacific“ valdyba leido atpirkti iki 21% savo dabartinių akcijų, išleistų iki 2022 m. Kovo 31 d. Bendrovės pelno marža siekia 26% „Yahoo Finance“, ir ji yra įvertinta kaip siekianti nuolat gerinti veiklos efektyvumą.
„The Motley Fool“ teigia, kad „ Cisco“ yra „interneto stuburas“, pirmaujantis perjungimo ir maršruto parinkimo įrangos tiekėjas, būtinas pačiam tinklo valdymui ir įvairių internetinių paslaugų teikimui. Išankstinis P / E santykis 14, 4 ir dividendų pelningumas 2, 7 rodo patrauklų šio straipsnio vertinimą. „Cisco“ taip pat turi 40, 4 milijardo dolerių grynaisiais, maždaug 9 doleriais vienai akcijai, palyginti su 25, 6 milijardo dolerių skola. Vis dar svarbu, kad didžiulė įdiegta įrangos bazė, techninės naujovės ir perėjimas prie prenumeratos pagrindu nustatyto kainų modelio suteikia konkurencingą griovį sparčiai augančioje rinkoje, priduria „The Fool“.
Žvilgsnis į priekį
Nors greitai augantis ROE yra logiškas pasirinkimas renkantis atsargas, joks atrankos metodas negarantuoja geresnių rezultatų ateityje, tikrai ne per trumpą laiką. Pavyzdžiui, tarp pastaruoju metu prastai veikiančių „Goldman“ krepšelio atsargų yra kelionių rezervavimo paslaugos „TripAdvisor Inc.“ (TRIP), palyginti su pernai, 4, 6 proc., Ir biotechnologijų įmonė „Amgen Inc.“ (AMGN), ty 3, 2 proc.
Be to, Goldmanas užpildė savo krepšelį, remdamasis prognozuojamu uždarbiu ir ROE, kuris gali nepasireikšti taip, kaip tikėtasi. Taip pat galima diskutuoti, ar pats ROE, o ne prognozuojamas ROE augimas yra prasmingesnis kaip atrankos kriterijus. Iš 50 krepšelio atsargų 24 priekinė ROE yra mažesnė už S&P 500 vidurkį 19%, iš kurių 7 yra vienas skaitmuo. Galiausiai, geresnis ROE rodiklis, be abejo, naudoja rinkos kainą, o ne buhalterinę vertę.
