Koks yra Piotroski balas?
Piotroski balas yra atskiras balas nuo 0 iki 9, atspindintis devynis kriterijus, naudojamus įmonės finansinės būklės stiprumui nustatyti. Piotroski balas naudojamas geriausios vertės akcijoms nustatyti. Devynios yra geriausios, o nulis yra blogiausias. Piotroski balas buvo pavadintas Čikagos apskaitos profesoriaus Joseph Piotroski vardu, kuris sugalvojo skalę pagal konkrečius įmonės finansinės atskaitomybės aspektus. Dėmesys sutelkiamas į įmonės apskaitos rezultatus pastaraisiais laikotarpiais (metais). Už kiekvieną įvykdytą kriterijų (pažymėtą žemiau) skiriamas vienas balas; priešingu atveju taškai neskiriami. Tada taškai sudedami, kad būtų galima nustatyti geriausios vertės atsargas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Piotroski“ balas yra atskiras balas nuo 0 iki 9, kuris atspindi devynis kriterijus, kuriais remiantis nustatoma įmonės finansinė padėtis. „Piotroski“ balas yra mėgstamiausia metrika, naudojama vertinant akcijų vertę. Jei įmonė turi 8 ar 9 balus, ji laikoma gera verte. Jei rezultatas padidėja iki 0–2 taškų, atsargos laikomos silpnomis.
Suprasti Piotroski rezultatą
Piotroski balas yra suskirstytas į pelningumą; svertas, likvidumas ir lėšų šaltinis; ir eksploatavimo efektyvumo kategorijos:
- Teigiamos grynosios pajamos (1 balas) Teigiama turto grąža einamaisiais metais (1 balas) Teigiamas einamųjų metų veiklos grynųjų pinigų srautas (1 balas) Operacijų grynųjų pinigų srautas yra didesnis nei grynosios pajamos (uždarbio kokybė) (1 balas)
- Mažesnis ilgalaikio skolos santykis einamuoju laikotarpiu, palyginti su ankstesniais metais (sumažėjęs finansinis svertas) (1 balas) Didesnis dabartinis šių metų santykis, palyginti su ankstesniais metais (didesnis likvidumas) (1 balas) Paskutiniu metu nebuvo išleista naujų akcijų. metai (praskiedimo stoka) (1 balas).
- Didesnė bendroji marža, palyginti su ankstesniais metais (1 balas) Didesnis turto apyvartos santykis, palyginti su ankstesniais metais (1 balas)
Jei įmonė turi 8 ar 9 balus, tai laikoma gera verte. Jei rezultatas padidėja iki 0–2 taškų, atsargos laikomos silpnomis. 2000 m. Balandžio mėn. Piotroski pranešimas „Investicija į vertę: istorinės finansinės atskaitomybės informacijos panaudojimas atskiriems nugalėtojams nuo pralaimėtojų“ parodė, kad Piotroski balų metodas 1976–1996 m. Būtų gavęs 23% metinę grąžą, jei tikėtini laimėtojai būtų nupirkti, o tikėtini pralaimėtojai būtų sutrumpinti.. Kaip atspirties tašką, Piotroski pasiūlė investuotojams pradėti pavyzdį, kuriame nurodoma, kad rinkos vertė yra mažesnė kaip 20% rinkos.
Žinoma, bet kurios investavimo sistemos vertinimas į praeities rezultatus dar nereiškia, kad ateityje ji veiks taip pat.
Įvertinimas Piotrosky metodu
Kaip „Piotrosky“ taškų skaičiavimo metodo pavyzdį, atkreipkite dėmesį į šiuos „Foot Locker“ (FL) 2016 m. Kriterijų skaičiavimus:
- Pelningumas: 2016 m. Grynosios pajamos (664 000 000 USD) (balas: 1 balas) 2016 ROA (17%) (balas: 1 balas) 2016 m. Grynieji veiklos grynųjų pinigų srautai (816 000 000 USD) (balas: 1 balas) 2016 m. Grynųjų pinigų srautas iš veiklos (816 000 000 USD)> grynasis Pajamos (664 000 000 USD) (Partitūra: 1 balas) Svertas: 2016 m. Ilgalaikė skola (127 000 000 USD), palyginti su 2015 m. Ilgalaikė skola (129 000 000 USD) (balas: 1 balas) 2016 m. Dabartinis santykis (4, 30), palyginti su 2015 m. Dabartiniu santykiu (3, 72) (balas): 1 balas) 2016 m. Neišleista naujų akcijų (balas: 1 balas) Efektyvumas: 2016 m. Bendrasis įnašas (33, 94 proc.), Palyginti su 2015 m. Bendrasis įplaukos (33, 08 proc.) (Balas: 1 balas) 2016 m. Turto apyvartos koeficientas (2, 04), palyginti su 2015 m. (2, 02).) (Partitūra: 1 balas)
Bendras „Foot Locker“ Piotrosky balas 2016 m. Buvo visas 9, todėl pagal Piotrosky metodą jis buvo puikus vertės pasiūlymas, pradedant nuo 2017 m. Sausio mėn.
