Kas yra koregavimo obligacija
Koregavimo obligaciją išleidžia korporacija, restruktūrizuodama savo skolas, kad galėtų susidoroti su finansiniais sunkumais ar galimu bankrotu. Restruktūrizavimo metu esamų neapmokėtų obligacijų savininkai gauna koregavimo obligacijas. Ši emisija leidžia konsoliduoti skolos įsipareigojimus naujoms obligacijoms. Koregavimo obligacijos tampa alternatyva bankrotui, jei dėl įmonės finansinių sunkumų sunku sumokėti skolas.
BREAKING DOWN reguliavimo obligacija
Koregavimo obligacijų struktūra yra tokia, kad palūkanos mokamos tik tada, kai įmonė uždirba. Neatliktų mokėjimų įmonė nepatenka į įsipareigojimų nevykdymą. Tai veiksmingai rekapitalizuoja bendrovės negrąžintus skolinius įsipareigojimus. Tai taip pat suteikia įmonei galimybę pakoreguoti tokias sąlygas kaip palūkanų normos ir laikas iki išpirkimo, suteikiant įmonei geresnę galimybę įvykdyti savo įsipareigojimus neįsileidžiant į bankrotą.
Bankrutavus 11 skyriui, įmonė bus likviduota su visu savo turtu, parduotu ar paskirstytu kreditoriams. Tačiau paprastai dėl tokio bankroto skolingi tik dalis kreditorių. Koregavimo obligacijos yra paskata įmonei ir jos kreditoriams dirbti kartu. Bendrovė gali pertvarkyti skolas taip, kad įmonei būtų galima tęsti savo veiklą, padidinant galimybę, kad kreditoriams bus sumokėta daugiau nei tuo atveju, jei įmonė būtų likviduota.
Kaip veikia koregavimo obligacijos
Finansinius sunkumus patirianti įmonė paprastai susitiks su savo kreditoriais, įskaitant obligacijų savininkus, tartis dėl labiau palankaus nei bankroto susitarimo. Norint išleisti koregavimo obligacijas, reikalingas esamų obligacijų savininkų leidimas.
Tokios obligacijos sąlygose dažnai yra nuostata, kad kai įmonė uždirba teigiamą pelną, ji privalo mokėti palūkanas. Jei pajamos neigiamos, palūkanos nemokamos. Priklausomai nuo konkretaus koregavimo obligacijos termino, visos praleistos palūkanų išmokos gali būti sukauptos, iš dalies sukauptos arba nesukauptos. Be to, kadangi neigiamas uždarbis nesudaro prievolės mokėti palūkanas, bendrovė vengia gėdytis, kad yra laikoma neįvykdžiusi savo skolos. Koregavimo obligacijos gali suteikti mokesčių pranašumą, nes visos sumokėtos palūkanos yra išskaitytinos išlaidos.
Koregavimo obligacijos gali padėti įmonėms išlaikyti gyvybingumą ir išvengti bankroto, tačiau kreditoriams gali reikėti laukti ilgus metus, kol bus grąžintos paskolos. Taip pat kitos įmonės kapitalo struktūros pertvarkymo galimybės gali apimti skolą akcijų biržai.
1895 m. „Santa Fe Pacific Corporation“ susidūrė su dideliais finansiniais sunkumais ir pasiryžo restruktūrizuoti 51, 7 mln. USD skolų į naują koregavimo obligaciją. Kaip rašo „The New York Times“ , į leidimą buvo įtrauktos sąlygos, leidžiančios geležinkeliui mokėti palūkanas iki 1900 m. Tik „jei ji manė, kad uždirba pakankamai pajamų mokėjimams atlikti“. Po to geležinkelis „negalėjo tiesiog pamiršti apie mokėjimus, bet ir prireikus neribotam laikui gali juos atidėti. “Tai užtruko beveik 100 metų, tačiau ši skola galutinai atsipirko 1995 m., kai įmonę įsigijo„ Burlington Northern Inc. “
