Kas yra Amerikos nuskaitytinas obligacija
Amerikos pareikalaujama obligacija, taip pat žinoma kaip nuolat perkama, yra obligacija, kurią emitentas gali išpirkti bet kuriuo metu prieš terminą. Paprastai priemoka mokama obligacijos savininkui, kai obligacija yra vadinama.
NAUDOJIMASIS Amerikos nuskaitytinu obligacija
Pagrindinė skambučio priežastis - nuo pirmosios emisijos datos sumažėjusios palūkanų normos. Emitentas greičiausiai išpirks dabartines obligacijas ir paskirstys naujas obligacijas su mažesne palūkanų norma arba atkarpa, taupydamas būsimas palūkanas. Deja, šios rūšies obligacijos kelia didelę reinvesticijos riziką obligacijų savininkams, kurie susiduria su galimybe investuoti į apyvartą iš obligacijų gautas pajamas mažesnėmis palūkanų normomis, kurios generuoja mažesnes palūkanų pajamas.
Be to, kadangi emitentas gali išpirkti obligaciją bet kuriuo metu prieš terminą, taip pat neaišku, kada pareikalaus pareikalavimo (ir atitinkamos palūkanų normos). Šis neribotas emitento gebėjimas atšaukti savo obligacijas yra pagrindinis skirtumas tarp Amerikos apyvartinių obligacijų ir Europos apyvartinių obligacijų, kurias galima iš anksto iš anksto išmokėti iki išpirkimo dienos.
Kai emitentas pareikalauja savo obligacijų, jis sumoka investuotojams pareikalavimo kainą (paprastai obligacijų nominalią vertę) kartu su sukauptomis palūkanomis iki tos dienos ir tuo metu nustoja mokėti palūkanas. Daugelyje įmonių obligacijų yra įterptasis pasirinkimas, suteikiantis paskolos gavėjui galimybę išpirkti obligaciją už iš anksto nurodytą kainą jų pasirinkta dieną. Skambučiai nėra privalomi, todėl galimybė, kuri gali būti arba neįvykdyta.
Dėl šių priežasčių investuojamos obligacijos paprastai yra rizikingesnės nei neišperkamos obligacijos. Norint kompensuoti tokią riziką, išperkamos obligacijos paprastai moka didesnį pajamingumą nei tos pačios trukmės ir kredito kokybės nepaperkamos obligacijos.
Palyginamosios amerikietiškos obligacijos su kitomis pirkimo galimybėmis
Be amerikiečių ir europinių apyvartinių obligacijų, pasak Raymondo Jameso, gali būti siūlomos ir šios galimybės:
- Bermudų skambutis. Emitentas turi teisę pareikalauti obligacijos tik palūkanų mokėjimo dieną, pradedant skaičiuoti nuo pirmosios datos, kai obligacija yra susigrąžinama. Kanarinis skambutis. Galima skambinti pagal iš anksto nustatytą skambučių grafiką iki tam tikro laiko, tada skambinama arba konvertuojama į kulkos struktūrą, judančią į priekį. Visas skambutis. Raginimas, kuriuo pasinaudodamas emitentas suteikia investuotojui išpirkimo kainą, didesnę iš šių sumų: (1) nominalioji vertė arba (2) kaina, kuri atitinka konkretų pajamingumą, paskirstytą per nurodytą etaloną, pavyzdžiui, panašus iždo vertybinis popierius (pridėjus sukauptas palūkanas)
