Kas yra angelas Bondas
„Angelo obligacija“ yra investicinio lygio obligacija, už kurią išleidžiančios bendrovės aukštas kredito reitingas moka mažesnę palūkanų normą. Angelo obligacijos yra priešinga kritusiems angelams - obligacijoms, kurios iš pradžių buvo investicinio lygio, tačiau buvo sumažintos iki „šlamšto“ reitingo, todėl yra daug rizikingesnės.
NUOTOLINIMAS Angelas Bondas
„Angelo“ obligacijos gauna investicinio lygio kredito reitingus, kurie gali svyruoti nuo „S&P“ ir „Fitch“ bei „Moody's“ AAA aukščiausio lygio iki minimalių investicinio lygio reitingų, kuriuos suteikia kiekviena „BBB“ tarnyba, kurią teikia „S&P“ ir „Fitch“, ir „Baa“, kuriuos teikia „Moody's“.. Jei sumažės bendrovės galimybės grąžinti pagrindinę obligacijų sumą, obligacijų reitingas gali nukristi žemiau investavimo lygio minimumo ir tapti kritusiu angelu.
Angelo ryšiai dažniausiai naudojami kaip atskaitos taškas apibūdinant kritusius angelus. Pastarieji „nukrito“ pamatę, kad jų kredito reitingai mažėja per įvairius investicinio lygio reitingus į žemesnio nei investicinio lygio sritį, taip pat vadinamą aukšto pajamingumo ar nepageidaujamo reitingo kategorijomis. Įkritę angelai skiriasi nuo kitų aukšto pajamingumo obligacijų, kurios iš pradžių buvo vertinamos žemiau nei investicinis laipsnis.
Obligacijų reitingas yra obligacijų reitingas, kuris parodo jų kredito kokybę. Tokios privačių nepriklausomų reitingų tarnybos, kaip „Standard & Poor's“, „Moody's Investors Service“ ir „Fitch Ratings Inc.“, pateikia šiuos vertybinių popierių emitento finansinio pajėgumo arba jo sugebėjimo laiku sumokėti obligacijos pagrindinę sumą ir palūkanas vertinimus.
Kredito reitingai paprastai atspindi santykinę kredito rizikos klasifikaciją. Pavyzdžiui, aukšto kredito reitingo skolininko ar skolos vertybinius popierius kredito reitingų agentūra vertina kaip mažesnę įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę nei emitento ar skolos vertybinių popierių, kurių kredito reitingas yra žemesnis.
Sumažintų angelų obligacijų pavyzdžiai
„Angelų“ obligacijos paprastai būna didesnės ir labiau įsitvirtinusios įmonės, patyrusios finansinius sunkumus, tokius kaip mažėjantys pardavimai, padidėjusi konkurencija ar auganti skola, o tai turėjo neigiamos įtakos jų galimybėms grąžinti skolinius įsipareigojimus.
Mažmenininkas JC Penney yra kažkada stiprios įmonės, tapusios puolusiu angelu, pavyzdys. „JC Penney“ pradėjo pardavinėti rekordinius atostogas ir išlaikė „S&P“ A klasės investicinį reitingą 1997 m., Kai tapo vieninteliu mažmenininku iš angelų obligacijų emitentų grupės, kuris pardavė 100 metų obligacijas. Tačiau mažėjantys pardavimai, atsirandantys dėl kainų ir rinkodaros klaidų, taip pat nesėkmingi bandymai pritraukti turtingesnius pirkėjus privertė bendrovės obligacijas per ateinantį dešimtmetį prarasti investicinio lygio reitingą ir patekti į nepageidaujamų obligacijų teritoriją.
Kitos angelų obligacijos, kurių reitingai buvo žemesnės nei investicinio lygio reitingai, yra „Ford“, „Sprint“ ir „Gap“.
