Investicijos į savivaldybių obligacijas yra geras būdas išsaugoti kapitalą kartu generuojant susidomėjimą. Daugeliui jų netaikomi federaliniai mokesčiai, o kai kurie taip pat neapmokestinami valstybiniu ir vietos lygiu. Savivaldybių obligacijos, dar vadinamos „munis“, padeda kurti infrastruktūrą jūsų rajone. Munisai dažnai laikomi atskira turto klase, todėl verta žinoti muni obligacijų pagrindus.
PAGRINDINIAI PAKEITIMAI
- Investicijos į savivaldybių obligacijas yra geras būdas išsaugoti kapitalą generuojant palūkanas. Savivaldybių obligacijos turi keletą mokesčių pranašumų, palyginti su įmonių obligacijomis.Kitas pranašumas, kad „Munis“ turi daugiau nei įmonių obligacijas, yra daug mažesnis įsipareigojimų nevykdymo procentas. Savivaldybių obligacijos taip pat yra palyginti likvidžios, tačiau investuotojai reikia būti atsargiems dėl kainos pasiūlymo sklaidos.
Savivaldybių obligacijų mokesčių lengvatos
Savivaldybių obligacijos turi keletą mokesčių lengvatų, palyginti su įmonių obligacijomis. Nors įmonių obligacijų palūkanos tikriausiai yra didesnės, už jas turėsite mokėti mokesčius. Dauguma munų yra atleidžiami nuo federalinių mokesčių. Jei investuosite į specialios paskirties savivaldybių obligacijas, tai greičiausiai taip pat bus alternatyvus minimalus mokestis (AMT). Kai investuojate į vietos savivaldos obligacijas, paprastai ji taip pat bus atleista nuo jūsų valstybės pajamų mokesčių.
„Muni“ mokesčių problemos gali būti keblios, todėl visada įsitikinkite, kad esate įsitikinę savo vietiniais mokesčių įstatymais. Jei investuosite į kitoje valstybėje išleistą savivaldybės obligaciją, greičiausiai turėsite mokėti mokesčius. Kai atsižvelgsite į mokestinį poveikį, visiškai neapmokestinta savivaldybių obligacija paprastai sudarys pelningesnę galimybę.
„Muni“ obligacijų mokestiniai pranašumai priklauso nuo to, kur gyvenate ir kiek uždirbate, kai gaunate palūkanas. Keletas JAV valstijų neturi pajamų mokesčio, todėl atleidimas nuo valstybinių mokesčių neturi pranašumo. Kalbant apie teigiamą pusę, valstybių gyventojai, neturintys pajamų mokesčių, gali nusipirkti bet kurios valstybės obligacijas ir 100 proc. Neapmokestinami. Progresiniai mokesčiai reiškia, kad tarifai paprastai didėja atsižvelgiant į pajamas, todėl didesnes pajamas gaunantys asmenys gauna daugiau naudos iš savivaldybių mokesčių lengvatų.
Muni obligacijos dažnai yra gera investicija žmonėms, turintiems dideles pajamas, pavyzdžiui, įžymybėms, gyvenantiems valstijose, kuriose taikomi dideli pajamų mokesčiai, pavyzdžiui, Kalifornijoje. Ribotų pajamų turinčiam pensininkui, gyvenančiam valstybėje be pajamų mokesčių, pavyzdžiui, Floridoje, mažesnės lengvatos dėl savivaldybių obligacijų mokesčių lengvatų.
Ar turėtumėte apsvarstyti „Muni“ obligacijas?
Maži numatytieji įkainiai
Kitas pranašumas, kurį „munis“ turi, palyginti su įmonių obligacijomis, yra daug mažesnis įsipareigojimų neįvykdymo procentas. „Moody's“ duomenimis, metinė savivaldybių obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo norma 2009– 2014 m. Buvo apie 0, 03%. Ilgainiui įmonių obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo norma yra apie 1, 5% per metus.
Finansų guru Warrenas Buffettas ir Meredith Whitney prognozavo katastrofą savivaldybių obligacijų rinkoje, tačiau šios prognozės nepasitvirtino nuo 2019 m. Dauguma JAV savivaldybių pagerino savo kredito reitingus nuo 2008 m. Finansinės krizės. Tačiau šis patobulinimas nereiškia, kad įsipareigojimų neįvykdymo rizika buvo pašalinta.
Savivaldybių obligacijų tipai
Yra dviejų rūšių „muni“ obligacijos. Bendrojo įsipareigojimo obligacijos yra tiesiogiai finansuojamos iš mokesčių pajamų. Jie yra saugiausia savivaldybių obligacijų rūšis, tačiau dažnai jų palūkanos yra žemiausios.
Pajamų obligacijos gauna pinigus iš bilietų pardavimo, vekselių, rinkliavų ar nuomos iš savivaldybių vyriausybės projektų. Jie naudojami kuriant infrastruktūrą, tačiau jų grąža nėra tokia tikra, nes jie priklauso nuo konkrečios įmonės sėkmės.
Ar savivaldybių obligacijos yra likvidžios?
Savivaldybių obligacijos taip pat yra santykinai likvidžios, tačiau investuotojai turi būti atsargūs dėl kainos pasiūlymo paskirstymo. Tik 1 proc. Kainų ir kainų pasiskirstymas gali žymiai sumažinti 2% apyvartos obligacijų grąžą.
Vienas iš sprendimų yra investuoti į savivaldybių obligacijų savitarpio pagalbos fondą, tačiau turite būti tikri, kad fondas nėra apkrautas. Didelis mokestis už kainą gali būti toks pat blogas kaip ir aukštas kainos pasiūlymo skirtumas.
„Muni bond“ ETF yra dar vienas galimas sprendimas. Tačiau kainos pasiūlymo skirtumas taip pat gali būti didelis mažo dydžio ETF. Geriausi „muni“ ETF paprastai pasižymi mažomis pasiūlos-užduoties kainomis.
„Muni Bond“ ETF
Savivaldybių obligacijų ETF taip pat siūlo didesnę diversifikaciją nei atskiros savivaldybės. Esant tiek daug savivaldybių obligacijų, vienas įsipareigojimų neįvykdymas neturėtų didelės įtakos ETF. Daugelio savivaldybių obligacijų ETF portfeliai yra gerai subalansuoti, o vienos savivaldybės obligacijų grynojo turto dalis paprastai yra ne didesnė kaip 2%.
Didžiausias savivaldybių obligacijų ETF neigimas yra tas, kad kylant palūkanų normoms galima patirti kapitalo nuostolius. Turėdami atskirą „Moni“ obligaciją, galite nusipirkti ir laikyti bei susigrąžinti visą savo kapitalą, kai obligacija sueis.
Taip pat yra savivaldybių obligacijų ETF, kurių AMT nemoka. „AMT free ETF“ apima „iShares Trust National Muni Bond ETF“ (MUB) ir „VanEck Vectors“ AMT-Free Short Municipal Index ETF (SMB).
Esmė
Savivaldybių obligacijos nėra neperšaunamos, tačiau jos yra viena saugiausių investicinių priemonių, kurias rasite. Jie taip pat teikia dideles mokesčių lengvatas ir yra labai likvidūs laikant ETF. Šios lengvatos lemia mažesnę grąžą, tačiau tokios grąžos nebus apmokestinamos.
