Kas yra sąlyginis heterokedasticiškumas?
Autoregresyvus sąlyginis heteroskedaziškumas (ARCH) yra laiko eilučių statistinis modelis, naudojamas analizuoti efektus, paliktus nepaaiškinamus ekonometriniais modeliais. Šiuose modeliuose klaidos terminas yra likutinis rezultatas, kurio modelis nepaaiškino. Ekonometrinių modelių prielaida yra ta, kad šio termino dispersija bus vienoda. Tai vadinama „homoskedasticity“. Tačiau tam tikromis aplinkybėmis šis kitimas nėra vienodas, o „heteroskedaziškas“.
Autoregresyvaus sąlyginio heteroskedaziškumo supratimas
Tiesą sakant, šių klaidų terminų dispersija nėra vienoda ir nevienoda, bet turi įtakos prieš ją vykstantys skirtumai. Tai vadinama „autoregression“. Panašiai statistikoje, kai termino dispersijai įtakos turi vieno ar kelių kitų kintamųjų dispersija, jis yra „sąlyginis“.
Tai ypač pasakytina apie finansų rinkų laiko eilučių analizę. Pavyzdžiui, vertybinių popierių rinkose mažo kintamumo laikotarpiai dažnai eina aukšto kintamumo laikotarpiais. Taigi šias rinkas apibūdinančios klaidos termino dispersija kistų priklausomai nuo ankstesnių laikotarpių variacijos.
Heteroskedaziškumo problema yra ta, kad dėl to patikimumo intervalai tampa per siauri, todėl gaunamas didesnis tikslumo pojūtis, nei to reikalauja ekonometrinis modelis. ARCH modeliai bando modeliuoti šių klaidų terminų dispersiją ir pataisyti problemas, atsirandančias dėl heteroskedaziškumo. ARCH modelių tikslas yra pateikti kintamumo rodiklį, kuris gali būti naudojamas priimant finansinius sprendimus.
Finansų rinkose analitikai pastebi vadinamąjį nepastovumo klasterį, kuriame mažo nepastovumo laikotarpiai seka didelio nepastovumo laikotarpiais ir atvirkščiai. Pavyzdžiui, „S&P 500“ kintamumas ilgą laiką bulių rinkoje (2003–2007 m.) Buvo neįprastai mažas, o 2008 m. Rinkos korekcijos metu jis pasiekė rekordinį lygį. ARCH modeliai gali ištaisyti statistines problemas, kylančias dėl šios priežasties. duomenų modelio tipas. Dėl to jie tapo pagrindiniais modeliais finansinėse rinkose, kuriose nepastovumas. ARCH koncepciją sukūrė ekonomistas Robertas F. Engle'as, už kurį jis laimėjo 2003 m. Nobelio memorialinę ekonomikos mokslų premiją.
