Kylančios palūkanų normos daro įtaką bankų pelnui, suteikdamos daugiau laisvės padidinti grynąsias palūkanų normų skirtybes arba pelno maržas tarp to, ką moka indėlininkams ir imasi iš skolininkų. Kai trečiadienį trejų metų JAV iždo vekselio pajamingumas pirmą kartą per daugiau nei ketverius metus buvo uždarytas virš 3% lygio, finansinės atsargos šiuo metu tampa vis patrauklesnėmis investicijomis, praneša CNBC.
Regioniniai bankai, tokie kaip Kalifornijoje įsikūrusi „East West Bancorp Inc.“ (EWBC), Šiaurės Karolinoje įsikūrusi „BB&T Corp.“ (BBT) ir Minesotos valstijoje įsikūrusi JAV „Bancorp“ (USB), pastaruoju metu ypač gerai sekėsi, jų akcijų kainos padidėjo 9, 6 proc., Palyginti su balandžio 2 d. Iki balandžio 25 d., Atitinkamai atitinkamai 4, 7% ir 2, 2% pagal CNBC duomenis.
Mažas yra gražus
Nuo paskutinio balandžio 2 d. Uždarymo lygio 2, 721%, 10 metų „T-Note“ pajamingumas trečiadienio prekybos sesiją baigė 3, 024%, tada ketvirtadienio pabaigoje nusistovėjo iki 2, 975%. SPDR S&P regioninės bankininkystės ETF (KRE), stebintis mažesnius bankus, tokius kaip pirmiau minėti, per tą patį laikotarpį padidėjo 5, 0%.
Priešingai, didžiųjų nacionalinių bankų akcijos iki šiol buvo mažiau reaguojančios į pastaruoju metu kylančias palūkanų normas. Su šių institucijų akcijų kainomis susietas finansinio pasirinkimo sektoriaus SPDR fondas (XLF) padidėjo 2, 6 proc., Taip pat pagal CNBC duomenis. Tarp didžiųjų XLF SPDR bankų yra „JPMorgan Chase & Co.“ (JPM), iki 1, 9%; „Bank of America Corp.“ (BAC) - 2, 6 proc., O „Wells Fargo & Co.“ (WFC) - 2, 1 proc.
Kaip kitas palyginimo punktas, „S&P 500“ indeksas (SPX) per tą patį laikotarpį padidėjo 3, 3%. Balandžio 2 d. Uždarymo vertė - 2 581, 88 - buvo tik šiek tiek didesnė už žemiausią šių metų pabaigos vertę (vasario 8 d. - 2 581, 00).
Ilgesnis vaizdas
Šių metų pradžioje gerbiamas bankų sektoriaus analitikas Dickas Bove'as pareiškė tikįs, kad bankai pradeda tvaraus pasaulietinio augimo erą. Be optimizmo, kurį jis tikisi per pastaruosius dešimtmečius, jis nurodo optimizmo priežastimis mokesčių reformą, reguliavimo reformą ir technologinę pažangą.
Derlingumo kreivė yra svarbi
Peteris Cecchini, vyriausiasis investicinės bankininkystės, vertybinių popierių prekybos ir vertybinių popierių maklerio įmonės „Cantor Fitzgerald“ rinkos strategas, CNBC sako, kad kylančios palūkanų normos bankams ir kitoms finansinėms akcijoms yra staigios tik tuo atveju, jei pajamingumo kreivė kietėja, o ilgalaikės palūkanų normos kyla greičiau nei trumpos. terminuoti įkainiai. Priežastis ta, kad bankai paprastai įsigyja lėšas pagal trumpalaikes palūkanas per indėlius ir komercinius popierius, o skolinasi daugiausia pagal ilgalaikes palūkanas.
Vis dėlto pastarojo meto tendencija buvo lygi pajamingumo kreivė, o skirtumas tarp dvejų ir 10 metų JAV iždo skolų mažėjo, pastebi CNBC. Jei plokščioji derliaus kreivė virsta apverstąja derliaus kreive, kai trumpi rodikliai yra didesni nei ilgi, tai paprastai yra tikras būsimo nuosmukio signalas.
Prekybos strategijos
Ilgalaikiams investuotojams „Cecchini“ CNBC sako, kad kylančios palūkanų normos taip pat yra gera žinia draudimo bendrovėms, nes tai padidins jų obligacijų portfelio pajamas. Tuo tarpu norėdami gauti menkiausią apsaugą nuo jų turimų banko akcijų, Cecchini siūlo nusipirkti pardavimo pasirinkimo sandorį banko ETF ir parduoti jį už mažesnę kainą, pasinaudojant pastarojo gauta priemoka, kad padengtų pirmojo fondo kainą. Jis priduria, kad regioninės bankininkystės SPDR pasirinkimo galimybės yra labiau svyruojančios, taigi ir didesnės įmokos, nei didžiųjų bankų SPDR.
Neapibrėžtiems investuotojams CNBC cituoja „Credit Suisse Group AG“ rekomendaciją nusipirkti pirkimo pasirinkimo sandorį regioninėje bankininkystės SPDR ir iš dalies jį finansuoti parduodant kvietimą už didesnę kainą. Jie siūlo, kaip praneša CNBC, nusipirkti birželio mėn. Skambutį, kurio įspėjimo kaina yra apie 63 USD, ir parduoti vieną, kurio įspėjimo kaina yra apie 67 USD. Regioninės bankininkystės SPDR penktadienio ryto prekybos apimtis sudarė 62, 90 USD (10:40 val. Niujorko laiku).
