Kas yra vidutinis mušimas?
Investicijų valdytojo „sumušimų vidurkis“ yra statistinis metodas, naudojamas vertinti valdytojo sugebėjimą atitikti ar įveikti indeksą. Sumušimo vidurkis apskaičiuojamas padalijant dienų (arba mėnesių, ketvirčių ir tt), kuriomis vadovas muša ar derina indeksą, skaičių iš bendro dienų (arba mėnesių, ketvirčių ir t. T.) Skaičiaus aptariamu laikotarpiu ir padauginus tą koeficientą iš 100.
Kuo didesnis mušamųjų vidurkis, tuo geriau. Didžiausias įmanomas vidurkis būtų 100%, tai reiškia, kad vadovas kiekvieną periodą viršydavo lyginamąjį indeksą. Priešingai, mušamųjų vidurkis 0% reiškia, kad vadybininkas niekada neperžengė savo etalono. Dažnai kaip minimali riba norint išmatuoti investavimo sėkmę naudojama 50% sumušimų vidurkis.
Supraskite mušamųjų vidurkį
Investicijų valdytojui, kuris pralenkia rinką per 15 iš 30 galimų dienų, statistinis svertinis vidurkis būtų 50. Kuo ilgesnis imties dydis, tuo statistiškai reikšmingesnė priemonė tampa. Daugelis analitikų naudoja šį paprastą skaičiavimą atlikdami platesnius atskirų investicijų valdytojų vertinimus.
Informacijos santykis (IR) yra panašus pinigų valdytojų sėkmės (arba nesėkmės) matas. Tačiau tai nėra lengva susieti sėkmę ar nesėkmes, kurios yra naudingos vertinant galutinius investavimo rezultatus. Važiavimo vidurkis pašalina šį trūkumą atsakydamas: Ar investicijų valdytojas laimi ar praranda daugiausiai investicinių lažybų?
Informacijos santykis ir šikšnosparnių vidurkis yra dvi dažniausiai cituojamos investicinės sėkmės priemonės, tačiau šios priemonės turi trūkumų: IR nėra informacijos apie aukštesnius momentus, o šikšnosparnių vidurkis - tik kryptinę informaciją.
Sumušimo vidurkio apribojimai
Tiksliau sakant, maudymosi vidurkis patiria du pagrindinius apribojimus. Pirma, mušamųjų vidurkis sutelkiamas tik į grąžą ir neatsižvelgiama į rizikos lygį, kurį vadovas prisiima siekdamas grąžos. Antra, mušamųjų vidurkis neatsižvelgia į galimo pranašumo skalę. Vadybininkas 10 mėnesių gali viršyti lyginamąjį indeksą, tarkime, 0, 1 proc., Tačiau vienuoliktą mėnesį jis gali būti mažesnis nei 3, 50 proc. Tokiu atveju mušamųjų vidurkis būtų 90, 90%, bet vadovas būtų smarkiai viršijęs jų etaloną.
