Bitcoin kintamumas mažėja, ir tai, matyt, daro tradicinę neatidėliotiną prekybą didžiausia pasaulio kriptovaliuta vis nuobodesne veikla. Spekuliantai, ieškantys „jackpot“ prekybos, dabar kreipiasi į „Bitcoin“ išvestines priemones, turinčias finansinę svertą, galinčias paversti net nedidelius pagrindinio turto kainų pokyčius dideliu pelnu, bet ir dideliais nuostoliais. Remiantis naujausia „Bloomberg“ istorija, kaip aprašyta žemiau, pasaulinė prekyba tokiais produktais dabar viršija neatidėliotiną prekybą „Bitcoin“.
Pirmaujanti „Bitcoin“ išvestin ÷ ms priemon ÷ ms yra kriptovaliutų keitimas „BitMex“, kurio 24 valandų prekybos apimtis sudaro 1, 82 milijardo JAV dolerių pagal „Bitcoin“ ateities sutartis. Kitas yra „Huobi“, kurio prekybos apimtis per visą parą yra 1, 00 milijardo JAV dolerių, po „bitFlyer“ - 0, 67 milijardo dolerių, „Binance“ - 0, 56 milijardo dolerių, o „CoinFlex“ - 0, 48 milijardo dolerių. Dabar pasaulinė prekybos „Bitcoin“ išvestinėmis priemonėmis apimtis yra nuo 5 iki 10 milijardų JAV dolerių, 10–18 kartų didesnė už „Bitcoin“ neatidėliotinų akcijų apimtį.
„Štai iš kur reikia užsidirbti pinigų šifruojant“, - „Bloomberg“ pasakojo Londone įsikūrusio trakerio „TokenAnalyst“ įkūrėjas Sidas Shekharas. „Tai didžiausias visų laikų kazino“.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Bitcoin“ išvestinių priemonių prekyba aplenkia „Bitcoin“ neatidėliotiną prekybą. „Globalbal“ dienos prekybos apimtis nuo 5 iki 10 milijardų JAV dolerių.Bitcoin neatidėliotinų kainų svyravimas pastaruoju metu sumažėjo iki mažiau nei 2% per dieną.Bitcoin išvestinės priemonės leido prekybininkams naudoti finansinį svertą.
Ką tai reiškia investuotojams
Prekyba „Bitcoin“ išvestinėmis dar tik neseniai viršijo neatidėliotinos prekybos apimtį, nes abiejų dienų prekybos apimtys metų pradžioje buvo maždaug lygios, nors reikėtų pažymėti, kad tikslius duomenis iš kriptovaliutų nėra lengva gauti. Bent viena neatidėliotinų sandorių mažėjimo priežastis, susijusi su prekyba išvestinėmis priemonėmis, yra „Bitcoin“ banginiai, rinkos dalyviai, valdantys maždaug trečdalį skaitmeninių monetų. Šie banginiai gali turėti neproporcingą poveikį kainų pokyčiams ir prisidėti prie nelikvidumo.
Tačiau didesnė perėjimo prie išvestinių priemonių priežastis yra mažėjantis pačios „Bitcoin“ kintamumas. Remiantis „BitMex“ duomenimis, „Bloomberg“ kainų svyravimai pastaruoju metu nukrito iki mažiau nei 2% per dieną. Nors tai gali padėti pagerinti „Bitcoin“ kandidatūrą kaip stabilią vertės saugyklą ir palankiai vertinti tuos, kurie skaitmeninę valiutą laiko pinigų forma, tai prekybininkų, bespekultuojančių didžiausiais kainų svyravimais, nusivylimas. Nors skaitmeninis turtas, kurį kai kurie palygino su auksu, per keturias dienas beveik rugsėjo pabaigoje prarado beveik 20% jo vertės.
Tačiau prekybininkai, ieškantys netikėto pelno, gaunamo dėl didesnės rizikos, migruoja į išvestinių finansinių priemonių rinkas, naudodamiesi svertu, kad padidintų galimą pelną, jei pagrindinės priemonės kainų pokyčiai nėra nepastovūs. Tiek „BitMex“, tiek „Binance“ siūlo „Bitcoin“ ateities sandorius, kurie gali būti panaudoti daugiau nei 100 kartų ir dažnai be galiojimo pabaigos (ty neterminuotos ateities sutartys). „Binance“ tik pradėjo savo ateities sandorius rugsėjį ir jau turi 34 000 klientų, užsiregistravusių prekybai išvestinėmis priemonėmis, ir kasdien aptarnauja apie 500 milijonų dolerių ateities sandorių.
„Kai prekiaujama svertu, prekybininkai neprivalo surinkti tiek kapitalo, kiek turėtumėte prekybos vietoje“, - „Bloomberg“ pasakojo „Binance“ generalinis direktorius Zhao Changpengas. „Dėl to ateities sandoriai tampa pigesni. Tai yra priežastis, kodėl ateities sandoriai tradicinėse rinkose yra didesni nei neatidėliotini. “
Tačiau tradicinėse rinkose išvestinės priemonės dažnai naudojamos apsidrausti nuo komercinių sandorių, kurie iki šiol nėra visi tokie įprasti kriptovaliutų rinkose. Šiose rinkose labiau tikėtina, kad išvestinės priemonės bus naudojamos spekuliacijai, ir tai reiškia, kad spekuliacija vyksta labai daug. Per pirmuosius devynis šių metų mėnesius kriptovaliutų produktais buvo prekiaujama daugiau nei 23 milijardais dolerių, įskaitant kriptovaliutų opcionus, ateities sandorius ir kitas egzotiškas priemones.
Žvilgsnis į priekį
Tačiau kai kuriems spekuliacija prilygsta azartiniams lošimams. Ir nors svertas, panaudodamas pasiskolintus grynuosius pinigus, kad padidintų savo finansinio turto pozicijas, gali padidinti pelną, jis taip pat padidina nuostolius. Pakankamai didelėje rinkoje išplitę nuostoliai gali turėti neigiamą poveikį kitoms finansų rinkoms ir sukurti finansinio žlugimo galimybę, todėl vyriausybės reguliavimo institucijos visame pasaulyje laikosi griežtos pozicijos kriptovaliutų išvestinių priemonių srityje. „Populiariausi produktai, kuriais prekiauja žmonės, net negalite jų pasiūlyti JAV“, - „Bloomberg“ pasakojo „Circle“ generalinis direktorius Jeremy Allaire'as.
