Kas yra blokinė prekyba?
Blokinė prekyba - tai daugybės vertybinių popierių pardavimas ar pirkimas. Blokinė prekyba apima labai daug akcijų ar obligacijų, kuriomis prekiaujama sutarta kaina tarp dviejų šalių. Blokiniai sandoriai kartais sudaromi ne atvirose rinkose, kad būtų sumažintas poveikis vertybinių popierių kainai. Apskritai blokinė prekyba apima mažiausiai 10 000 akcijų akcijų, neįskaitant nei centų akcijų, nei 200 000 USD vertės obligacijų. Praktikoje blokiniai sandoriai yra daug didesni nei 10000 akcijų.
Blokuoti prekybą
Suprasti blokinius sandorius
Dėl skolų ir vertybinių popierių rinkose vykdomų blokų sandorių dydžio, pavieniai investuotojai retai, jei kada nors, vykdo blokinius sandorius. Praktiškai šie sandoriai paprastai įvyksta, kai reikšmingi rizikos draudimo fondai ir instituciniai investuotojai per investicinius bankus ir kitus tarpininkus perka ir parduoda dideles obligacijų sumas ir bloko sandorių dalis.
Jei atvirojoje rinkoje vykdoma blokinė prekyba, prekybininkai turi būti atsargūs su prekyba, nes tai gali sukelti didelius svyravimus apimtimi ir paveikti perkamų akcijų ar obligacijų rinkos vertę. Todėl blokinė prekyba paprastai vykdoma per tarpininką, o ne apsidraudimo fondą ar investicinį banką, paprastai įsigyjant vertybinius popierius, kaip tai būtų daroma mažesnėms sumoms.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Blokiniai sandoriai yra dideli sandoriai, kuriuos vykdo instituciniai investuotojai. Paprastai šie sandoriai yra suskaidomi į mažesnius užsakymus ir vykdomi pas skirtingus tarpininkus, kad būtų užmaskuotas tikrasis dydis. Blokuojantys sandoriai gali būti sudaromi ne atviroje rinkoje, sudarant privataus pirkimo sutartį.
Kaip sudaromi blokiniai sandoriai
Blokiniai sandoriai paprastai vykdomi per tarpininką, vadinamą blokiniu namu. Šios firmos specializuojasi stambiuose sandoriuose ir žino, kaip atsargiai inicijuoti tokius sandorius, kad nepradėtų nepastovus vertybinių popierių kainos kilimas ar kritimas. Blokiniai namai prižiūri prekybininkus darbuotojais, kurie puikiai išmano tokio dydžio sandorių valdymą. Darbuotojai blokinį namą palaiko ypatingais ryšiais su kitais prekybininkais ir kitomis firmomis, kurie leidžia įmonei lengviau prekiauti šiomis didelėmis sumomis.
Kai didelė institucija nusprendžia pradėti prekybą daugiabučiais, ji susisiekia su daugiabučio namo darbuotojais, pasitikėdama, kad jie kartu padės gauti geriausią pasiūlymą. Pateikę užsakymą, didmeninės prekybos brokeriai susisiekia su kitais brokeriais, kurių specializacija yra specifinis vertybinių popierių tipas, o vertybinių popierių prekybininkai ekspertai užpildo didelį užsakymą per kelis pardavėjus. Tai dažnai apima aisbergo užsakymus, kurie užmaskuoja realų perkeliamų atsargų kiekį.
Blokinės prekybos pavyzdys
Pavyzdžiui, jei rizikos draudimo fondas nori parduoti 100 000 mažos kapitalizacijos bendrovės akcijų už dabartinę 10 USD rinkos kainą. Tai yra milijono dolerių vertės bendrovės sandoris, kurio bendra vertė gali būti tik keli šimtai milijonų, todėl pardavimas, jei būtų įvestas kaip bendrosios rinkos pavedimas, tikriausiai smarkiai sumažintų kainą. Be to, užsakymo dydis reiškia, kad jis bus vykdomas vis mažesnėmis kainomis, nes vyko rinkos formavimas. Taigi rizikos draudimo fondas pamatytų užsakymo paslydimą, o kiti rinkos dalyviai, remdamiesi kainos veiksmu, galėtų trumpai kauptis, priversdami akcijas toliau mažėti.
Norėdami to išvengti, rizikos draudimo fondas gali kreiptis pagalbos į blokmāją. „Blokmājuose“ dirbantys darbuotojai išskaido didelę prekybą į valdomus vienetus. Pavyzdžiui, jie gali sudaryti 50 mažesnių 2 000 akcijų paketų, už 10 USD už akciją. Kiekvienas blokas bus inicijuotas pas atskirą brokerį, taip išlaikant mažą rinkos nepastovumą. Alternatyviai, brokeris gali įsitraukti ir pasirūpinti pirkėju, norinčiu paimti visas 100 000 akcijų, sudarydamas pirkimo sutartį, sudarytą ne atviroje rinkoje. Paprastai tai yra kitas institucinis investuotojas, žinoma, dėl didelio kapitalo kiekio.
