Skubantys pasinaudoti istoriškai žemomis palūkanų normomis, kol jie gali, investicinio lygio verslo skolininkai visame pasaulyje šią savaitę pardavė daugiausiai mažiausiai 150 milijardų dolerių vertės obligacijų, visų laikų rugsėjo mėnesio atidarymo savaitei. Tarp „blue chip“ kompanijų, dalyvaujančių pardavimo nuojautoje, yra „Berkshire Hathaway Inc.“ (BRK.A), „The Walt Disney Co.“ (DIS), „Apple Inc.“ (AAPL), Kinijos konglomeratas „Dalian Wanda Group“ ir Italijos gamtinių dujų įmonė „Snam“. SpA, remiantis keliomis išsamiomis istorijomis „Bloomberg“, kaip aprašyta toliau.
„Pasaulinis pirminis dujotiekis vėl išaugo į apyvartą. Investicinio lygio emitentai nori pasinaudoti žemo iždo pajamingumo ir mažo kainų skirtumo pranašumais“, - sako Markas Reade, „Mizuho Securities Asia“ fiksuotų pajamų tyrimų vadovas Honkonge. rugpjūčio mėn. buvo ypač lėtas, iš dalies dėl augančios JAV ir Kinijos prekybos įtampos, lėtėjančio pasaulio ekonomikos augimo ir politinių neramumų Honkonge.
Reikšmė investuotojams
Vis dėlto rugsėjo pradžia pasižymėjo optimistiškais įvykiais visuose šiuose frontuose, pažymi „Bloomberg“. JAV ir Kinija susitarė atnaujinti prekybos derybas spalio pradžioje. Naujausi statistiniai duomenys paskatino atnaujinti pasitikėjimą JAV ekonomikos augimu. Galiausiai buvo atsiimtas įstatymas dėl ekstradicijos Kinijai, kuris paskatino masinius protestus Honkonge.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investicinio lygio įmonių obligacijų emisija yra rekordinio lygio. JAV ir visame pasaulyje buvo nustatyti nauji savaitės įrašai.Kritusios palūkanų normos skatina įmones refinansuoti.Kiti veiksniai yra teigiami prekybos ir ekonomikos pokyčiai.
„Tai puikus metas įmonėms refinansuoti“, - teigia „Thornburg Investment Management“ portfelio valdytojas Christianas Hoffmannas kitoje „Bloomberg“ ataskaitoje. „Finansavimo išlaidos yra beveik visų laikų žemiausios ribos, todėl nenustebčiau pamatęs geresnes aukšto pajamingumo įmones, kurios ateina į rinką ir vertina skolos kapitalo rinkas kaip pigų savitarną“, - pridūrė jis.
„Bloomberg Barclays“ indekso duomenimis, vidutinis investicinio lygio obligacijų pajamingumas nuo rugsėjo 4 d. Buvo 2, 77%, palyginti su 4, 3% 2018 m. Lapkričio mėn. Pabaigoje. Tai yra žemiausias vidutinis „Bloomberg“ rodiklis nuo 2016 m. Dėl to metinės palūkanų išlaidos, susijusios su naujai išleista 1 mlrd. USD skola, dabar yra mažesnės 15, 3 mln. USD neatskaičius mokesčių. Tuo tarpu nepageidaujamų obligacijų reitingas BB - kreditingiausias didelio pajamingumo rinkos segmentas - dabar duoda beveik rekordinį - 4, 07%.
Vien tik JAV šią savaitę naujų investicinio lygio įmonių obligacijų pardavimai pasiekė 74 milijardus JAV dolerių - tai yra didžiausias palyginamų laikotarpių skaičius, pagrįstas duomenimis nuo 1972 metų. Per šį skubėjimą 49 JAV įmonių obligacijų emisijos pasirodė vienoje 30- valandos trukmė.
Ankstesnis investicinio lygio įmonių obligacijų išleidimo savaitinis rekordas per 2013 m. Rugsėjo 9 d. Sudarė 66 milijardus JAV dolerių. Didžiąją dalį tų veiksmų atliko „Verizon Communications Inc.“ (VZ), kuris sudarė 49 milijardus dolerių visos šios sumos., didžiausiame visų laikų įmonių skolų pasiūlyme.
Žvilgsnis į priekį
Bendrovės, kurios šiuo metu gali refinansuoti mažesnėmis palūkanų normomis, padidina savo pelno maržas, sudarydamos sau tvirtesnį finansinį pagrindą, kad išstumtų kitą ekonomikos ir rinkos nuosmukį. „Jei kas nors turi trumpalaikių finansavimo poreikių, jis turėtų stengtis pasinaudoti šia galimybe“, - sako Jenny Lee, „JPMorgan Chase & Co“, „Bloomberg“, paskolų ir aukšto pajamingumo kapitalo rinkų vadovė. „Galbūt viskas gali nutrūkti arba pasidaryti sunkiau, kai einame link šių metų pabaigos“, - pridūrė ji.
