Kas yra mėlynojo dangaus įstatymai?
„Mėlynojo dangaus“ įstatymai yra valstybinės taisyklės, nustatytos kaip apsaugos priemonės investuotojams nuo sukčiavimo vertybiniais popieriais. Įstatymai, kurie gali skirtis priklausomai nuo valstybės, paprastai reikalauja, kad naujų emisijų pardavėjai registruotų savo pasiūlymus ir pateiktų finansinę informaciją apie sandorį ir susijusius subjektus. Todėl investuotojai turi daugybę patikrinamos informacijos, kuria gali pagrįsti savo sprendimus ir investavimo sprendimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Mėlynojo dangaus“ įstatymai yra valstybinės kovos su sukčiavimu taisyklės, pagal kurias reikalaujama, kad vertybinių popierių emitentai būtų įregistruoti ir atskleistų išsamią informaciją apie jų siūlymus. „Mėlynojo dangaus“ įstatymai sukuria atsakomybę emitentams, suteikdami teisinėms institucijoms ir investuotojams galimybę pareikšti ieškinį dėl nesugebėjimo susitaikyti su įstatymų nuostatos. Daugumos valstybių „mėlynojo dangaus“ įstatymai atitinka 1956 m. Uniform Securities Act modelį ir jų dubliavimo atvejais juos pakeičia federaliniai vertybinių popierių įstatymai.
Mėlynojo dangaus įstatymų supratimas
„Mėlynojo dangaus“ įstatymai, kurie yra papildomas federalinių vertybinių popierių taisyklių reguliavimo sluoksnis, paprastai įgalioja licencijas brokerių įmonėms, patarėjams investicijų klausimais ir atskiriems makleriams, siūlantiems vertybinius popierius jų valstijose. Jie reikalauja, kad privatūs investiciniai fondai registruotųsi ne tik savo gimtojoje valstybėje, bet ir kiekvienoje valstybėje, kurioje jie nori vykdyti verslą.
Vertybinių popierių emitentai privalo atskleisti siūlymo sąlygas, įskaitant reikšmingos informacijos, kuri gali turėti įtakos vertybiniam popieriui, atskleidimą. Šių įstatymų valstybinis pobūdis reiškia, kad kiekvienoje jurisdikcijoje gali būti nustatyti skirtingi paraiškų registravimo paraiškų padavimo reikalavimai. Paprastai procesą sudaro valstybės atstovų nuopelnų peržiūra, kurie nustato, ar pasiūlymas yra subalansuotas ir sąžiningas pirkėjui.
Nors mėlynojo dangaus įstatymai skiriasi priklausomai nuo valstybės, visi jų tikslas yra apsaugoti asmenis nuo apgaulingų ar pernelyg spekuliacinių investicijų.
Įstatymų nuostatos taip pat sukuria atsakomybę už apgaulingus pareiškimus ar informacijos neatskleidimą, leidžiančius emitentams kelti ieškinius ir kitus teisinius veiksmus.
Tokių įstatymų tikslas - atgrasyti pardavėjus nuo investuotojų, neturinčių patirties ar žinių, pasinaudojimo ir užtikrinti, kad investuotojams būtų pateikiami pasiūlymai naujoms emisijoms, kurias jų valstybės administratoriai jau įvertino dėl sąžiningumo ir teisingumo.
Šiuose valstijos įstatymuose yra išimčių, susijusių su pasiūlymų, kurie turi būti registruojami, rūšimis. Šios išimtys apima vertybinius popierius, įtrauktus į nacionalines vertybinių popierių biržas,
dalis federalinių reguliavimo institucijų pastangų, kai įmanoma, supaprastinti priežiūros procesą. Pavyzdžiui, pasiūlymai, kuriems taikoma 1933 m. Vertybinių popierių įstatymo D taisyklė 506, yra „padengti vertybiniai popieriai“ ir yra neapmokestinami.
Mėlynojo dangaus įstatymų istorija
Manoma, kad terminas „mėlynojo dangaus įstatymas“ atsirado 1900-ųjų pradžioje ir tapo plačiai vartojamas, kai Kanzaso Aukščiausiojo Teismo teisėjas paskelbė norą apsaugoti investuotojus nuo spekuliacinių įmonių, kurios neturėjo „jokio kito pagrindo nei tiek pėdų„ mėlyno dangaus “. ''
Iki 1929 m. Akcijų rinkos krizės tokie spekuliaciniai verslai buvo populiarūs. Daugelis kompanijų išleido akcijas ar reklamavo nekilnojamąjį turtą ar kitus investicinius sandorius, teikdamos aukštus, nepagrįstus pažadus gauti didesnį pelną. Nebuvo Vertybinių popierių ir biržos komisijos (SEC), o investicijų ir finansų pramonė - mažai prižiūrima. Vertybiniai popieriai buvo parduoti nepatvirtinant įrodymų, pagrindžiančių šiuos teiginius, arba tam tikrais atvejais detalės buvo apgaulingai paslėptos, kad pritrauktų daugiau investuotojų. Tokia veikla prisidėjo prie hiperaktyvių spekuliacijų 20-ajame dešimtmetyje, kurie išpūtė akcijų rinką prieš neišvengiamą jos griūtį.
Nors tuo metu galiojo mėlynojo dangaus įstatymai - 1911 m. Kanzasas priėmė ankstyviausius įstatymus, tačiau jie buvo silpnai suformuluoti ir įgyvendinami, o nesąžiningi galėjo lengvai jų išvengti versle, dirbdami ne valstybėje. Po akcijų rinkos krizės ir prasidėjus Didžiajai depresijai, Kongresas priėmė keletą vertybinių popierių įstatymų, kuriais siekiama reguliuoti akcijų rinką ir finansų pramonę federaliniu lygmeniu bei įsteigti vertybinių popierių biržą.
1956 m. Buvo priimtas Vieningas vertybinių popierių įstatymas, pavyzdinis įstatymas, pateikiantis pagrindus, kuriais valstybės vadovaujasi rengdamos savo vertybinius popierius reglamentuojančius įstatymus. Tai sudaro pagrindą 40 iš 50 valstybinių įstatymų, kurie šiandien dažnai vadinami Mėlynojo dangaus įstatymu. Vėlesni įstatymai, tokie kaip 1996 m. Nacionalinis vertybinių popierių rinkų tobulinimo įstatymas, užkerta kelią mėlynojo dangaus įstatymams, kai jie dubliuoja federalinius įstatymus.
