Nors daugelis investuotojų pardavė technikos atsargas dėl nerimo dėl sektoriaus perspektyvos, „Goldman Sachs“ nesumažino entuziazmo investuoti į šias bendroves. "Investuotojai turėtų ir toliau atsilyginti už pasaulietinį augimą, nes JAV ekonomika lėtai lėtėja nuo dabartinio 4% tempo link tendencijos. Nors technologijų sektoriaus vertinimai yra beveik aukšti ciklo aukštyje, jie išlieka žemi, palyginti su ilgalaike istorija", - savo naujausiame savaitiniame „Kickstart“ skelbia Goldmanas. ataskaita. Be to, Goldmanas ginčija požiūrį, kad investicijos į technikos akcijas yra pavojingai perpildytos. Nors „tech“ išlieka rizikos draudimo fondo ir savitarpio pagalbos fondų mėgstamiausia, pirmojo ketvirčio paraiškų pateikimas parodė, kad pokalbiai sektoriuje dabar yra mažesni, nei buvo 2016 ir 2017 m.
Siauras rinkos plotis
„Goldman“ pripažįsta, kad iki šiol rinkos plotis 2018 m. Buvo labai siauras - tik 10 akcijų atnešė 62% visos grąžos (įskaitant dividendus), užregistruotos „S&P 500“ indekse (SPX). Iš jų mažiausiai 7 yra technologijų sektoriuje, o skaičius padidėja iki 9 iš 10, jei pridedate „Amazon“ ir „Netflix“, kuriuos daugelis investuotojų klasifikuoja kaip vartotojų nuožiūra pasirenkamas atsargas.
| Atsargos | Tikriau | % S&P | % S&P YTD grąžos |
| „Amazon.com Inc.“ | AMZN | 3% | 15 proc. |
| „Microsoft Corp.“ | MSFT | 4% | 12 proc. |
| Abėcėlė Inc | GOOGL | 3% | 8% |
| „Apple Inc.“ | AAPL | 4% | 8% |
| „Netflix Inc.“ | NFLX | 1% | 4% |
| „Mastercard Inc.“ | MA | 1% | 3% |
| „Visa Inc.“ | V | 1% | 3% |
| „Adobe Systems Inc.“ | ADBE | 1% | 3% |
| „Boeing Co“ | BA | 1% | 2% |
| „Nvidia Corp.“ | NVDA | 1% | 2% |
| Iš viso už 10 geriausių | 18 proc. | 62 proc. |
Goldmanas pažymi, kad „S&P 500“ bendros žemos grąžos laikotarpiais „indekso padidinimas nedideliu kiekiu nereikalauja labai daug akcijų“. Jie apskaičiuoja, kad visas technikos sektorius, taip pat „Amazon“ ir „Netflix“, yra davęs 76% visos per metus (YTD) bendros S&P 500 grąžos. Žvelgiant į ateitį, Goldman prognozuoja 19% EPS augimą technologijų sektoriuje 2018 m. ir 11% 2019 m., o dėl bendro sutarimo reikalaujama, kad augimo tempai būtų atitinkamai 21% ir 9%.
Praėjusią savaitę paskelbus „Facebook Inc.“ (FB) nuviliančią pajamų ataskaitą, „Nasdaq 100“ didžiųjų technologijų akcijų indeksas trečią dieną iš eilės krito pirmadienį, pirmąją prekybos dieną po Goldmano pranešimo pasirodymo. Tačiau indeksas stipriai atsinaujino per antradienio vidurdienį.
Neigiamas rodiklis
Bloga žinia, sako Goldmanas, yra ta, kad „siauras plotis praeityje žadėjo mažesnę nei vidutinė perspektyvą, tačiau šiuo metu išlieka aukščiau lygio, kuris istoriškai buvo įspėjamasis ženklas“. Jie priduria, kad ankstesnės siauros bulių rinkos nuo 1990 m. Vyko prieš ekonomikos nuosmukį, o taip pat paprastai sekė didelis rinkos nuosmukis, „kai investuotojai prarado pasitikėjimą vis brangesne sauja perpildytų rinkos lyderių“.
Tačiau 2018 metai yra kitokie
Tačiau praeityje koncentruota lyderystė rinkoje paprastai atitiko didėjančią „Goldman“ pelno koncentraciją. Jie, priešingai, pastebi, kad „uždarbio aplinka šiandien atrodo sveika ir įvairialypė“. Jie grindžia šį komentarą duomenimis, rodančiais, kad S&P 500 bendro sutarimo EPS augimo prognozė 2019 m. Yra 9%, o vidutinis S&P 500 atsargų padidėjimas yra dar didesnis - 10%. Be to, nors 10 aukščiau išvardytų akcijų uždirba apie 20% bendro „S&P 500“ uždarbio, tai atitinka paskutinių kelerius metus ir šiek tiek nesiekia 21% vidurkio per pastaruosius 30 metų, priduria Goldmanas.
Nuo ataskaitos datos tiksliai pusė „S&P 500“ bendrovių pranešė apie antrojo ketvirčio pajamas ir 60 proc. Viršijo konsensuso įvertinimus bent vienu standartiniu nuokrypiu, todėl šis pajamų ataskaitinis sezonas šiuo atžvilgiu yra vienas iš dviejų geriausių, per mažiausiai 20 metų. Apskritai 79% respondentų, kurie iki šiol pateikė ataskaitas, kiek įmanoma viršijo apskaičiuotas pajamas. Pažymėdamas, kad mokesčių reforma yra didelis pajamų padidėjimo veiksnys, Goldmanas priduria, kad pajamos šiek tiek viršija numatytą. Tarp technologijų įmonių, iki šiol pateikusių antrojo ketvirčio rezultatus, 89 proc. Pateikė teigiamų netikėtumų dėl pelno, o 71 proc. Pateikė staigmenas, kurių standartinis nuokrypis ar daugiau.
Rinkos atsparumas
Kaip plataus masto rinkos atsparumo įrodymą, Goldmanas nurodo „Facebook Inc.“ (FB), kurios akcijos liepos 26 d. Po nesėkmingo pranešimo apie pajamas smuko 19%, atvejį. Tą pačią dieną jie pažymi, kad likę „S&P 500“ padidėjo 10 bazinių punktų, 7 iš 11 „S&P“ sektorių padidėjo, o kolegos FANG abėcėlės dalyvių akcijos padidėjo 75 baziniais punktais. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: Nepaisant pastarojo meto kritimo, FANGs pervertintas: Paul Meeks .)
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausios atsargos
Populiariausios technikos atsargos 2020 m. Sausio mėn
Rizikos draudimo fondai
10 labiausiai mėgstamų rizikos draudimo fondų akcijų: „Goldman“ VIP sąrašas
Populiariausi investiciniai fondai
4 populiariausi technologinių fondų 2019 m
Populiariausios atsargos
Populiariausios ryšių atsargos 2020 m. Sausio mėn
Įmonės profiliai
Kaip „Amazon“ pralenkia FAANGUS
Atsargos
Didžiausias vienos dienos rinkos dangos kritimas JAV akcijose
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
FANG atsargos Apibrėžimas FANG yra keturių aukšto našumo technologijų akcijų santrumpa: „Facebook“, „Amazon“, „Netflix“ ir „Google“ (dabar „Alphabet, Inc.“). daugiau „FAAMG“ akcijų „FAAMG“ yra „Goldman Sachs“ sukurta santrumpa, skirta penkioms geriausių technologijų akcijų rinkoje, „Facebook“, „Amazon“, „Apple“, „Microsoft“ ir „Google“. daugiau „Russell Top 200“ indekso apibrėžimas „Russell Top 200“ indeksas yra 200 didžiausių „Russell 3000“ bendrovių rinkos kapitalizacijos svertinis indeksas. daugiau Kainos ir pajamų santykis - P / E santykis Kainos ir pelno santykis (P / E santykis) yra apibrėžiamas kaip santykis vertinant bendrovę, kuri matuoja dabartinę akcijų kainą, palyginti su jos pelnu vienai akcijai. daugiau nepastovumas Apibrėžimas Nepastovumas matuoja, kiek svyruoja vertybinio popieriaus, išvestinės priemonės ar indekso kaina. daugiau Kas yra FAANG atsargos? FAANG yra penkių populiariausių ir efektyviausiai veikiančių technologijų akcijų santrumpa rinkoje: „Facebook“, „Apple“, „Amazon“, „Netflix“ ir „Alphabet“ „Google“. daugiau