Viršutinė riba yra kintamos palūkanų normos kredito produkto palūkanų normos riba. Tai yra aukščiausia įmoka, kurią gali mokėti skolininkas, taip pat aukščiausia palūkanų norma, kurią gali uždirbti kreditorius. Palūkanų normos viršutinės sąlygos bus apibrėžtos skolinimo sutartyje arba investavimo prospekte.
Nulaužęs dangtelį
Ribinė vertė yra svarbus kintamojo kredito produkto sąlygų aspektas. Skolininkai ir investuotojai pasirenka kintamos palūkanų normos kredito produktus, kad pasinaudotų rinkos palūkanų normų pokyčiais. Viršutinė riba nustato ribą, kiek palūkanų turi sumokėti skolininkas ir kiek gali uždirbti kreditorius. Įprasti ribotos palūkanų normos produktų tipai yra reguliuojamos palūkanų normos hipotekos (ARM) ir kintamų palūkanų obligacijos.
Kintamos palūkanų normos ribotos vertės produktai
Produktai su ribota palūkanų norma turi kintamą palūkanų normos struktūrą, kuri apima indeksuotą normą ir kainų skirtumą. Indeksuota palūkanų norma yra pagrįsta žemiausia palūkanų norma, kurią nori pasiūlyti kreditoriai. Spredas ar marža yra pagrįsti skolininko kredito profiliu ir nustatomi garantuojančiojo asmens. Jei produktui taikoma viršutinė norma, tada palūkanų norma didės didėjant indeksuotai normai, kol ji pasieks nurodytą viršutinę ribą. Viršutinė riba yra naudinga skolininkams, nes ji riboja palūkanų lygį, kurį jie turi mokėti kylančių palūkanų normų aplinkoje.
Kredito produktai, dažnai struktūrizuojami naudojant neribotas palūkanų normas, apima reguliuojamų palūkanų hipotekas ir kintamos palūkanos obligacijas. Paskolos gavėjai, mokėdami reguliuojamą palūkanų normą, moka fiksuotą palūkanų normą pirmaisiais paskolos metais, o vėliau kintamą palūkanų normą. Kai kurios reguliuojamos palūkanų normos hipotekos gali keistis bet kuriuo metu, o kitos - tam tikru laikotarpiu. Kintamos normos ARM laikotarpiu ribą galima nustatyti tam tikru lygiu. Nepriklausomai nuo leistinų padidinimų laikotarpio, norma negali būti pakeista į tokį lygį, kuris viršija viršutinę ribą, jei ji buvo nustatyta kredito sutarties sąlygose.
Kai kuriais atvejais kreditoriai gali norėti struktūrizuoti kintamų palūkanų obligacijų pasiūlymą su viršutine palūkanų normos riba. Palūkanų normos viršutinė riba yra naudinga obligacijų emitentams, nes tai padeda apriboti jų kapitalo kainą, kai kyla palūkanų normos. Investuotojams palūkanų norma riboja obligacijų grąžą iki tam tikro lygio. Paprastai kintamos palūkanų normos obligacijų produktams standartiniai rinkos kainų mechanizmai nedaro įtakos, kai palūkanų normos kyla, nes jų palūkanų normos nėra fiksuotos. Tačiau jei obligacijai yra nustatyta viršutinė palūkanų normos riba, tada viršutinė riba gali neigiamai paveikti antrinės rinkos kainą, kai bus pasiekta viršutinė riba, ir sumažės prekybos vertė.
Dangtelis prieš grindis
Kintamos palūkanų normos produktai gali turėti tiek viršutinę, tiek viršutinę ribą. Viršutinė riba riboja palūkanas, kurias skolininkas ar obligacijų emitentas moka esant kylančioms palūkanų normoms, ir nustato maksimalų grąžos lygį skolintojui ar investuotojui. Aukščiausias lygis nustato bazinį palūkanų lygį, kurį turi sumokėti skolininkas, taip pat nustato bazinį palūkanų lygį, kurį skolintojas ar investuotojas gali tikėtis uždirbti. Žemiausia nauda skolintojui ar kredito investuotojui mažėjančių palūkanų normų aplinkoje. Tačiau norint apriboti palūkanų bazės lygį, skolininkas privalo mokėti nurodytą žemiausią palūkanų normą, net kai dabartinė rinkos norma yra žemesnė.
