Mes, kaip investuotojai, dažnai susiduriame su dilema, kad norime aukštų akcijų kainų parduodant, bet ne pirkdami. Kartais ši dilema priverčia investuotojus laukti kainų kritimo, o tai gali praleisti dėl nuolatinio kilimo. Taip investuotojai pasitraukia iš rinkų ir įsipainioja į slidų rinkos laiko šlaitą, o tai nepatartina vykdyti ilgalaikę investavimo strategiją.
, apžvelgsime dvi investavimo praktikas, kuriomis siekiama atsikratyti natūralaus polinkio į rinkos planavimą panaikinant tam tikrą riziką: vidutinę dolerio kainą (DCA) ir vertės vidurkį (VA).
Suprasti vidutinę dolerio kainą
DCA yra praktika, kai investuotojas paskirsto nustatytą pinigų sumą reguliariais laiko tarpais, paprastai trumpesniais nei metai (mėnesį ar ketvirtį). DCA paprastai naudojamas nepastovesnėms investicijoms, tokioms kaip akcijos ar investiciniai fondai, o ne, pavyzdžiui, obligacijoms ar kompaktiniams diskams. Plačiąja prasme DCA gali apimti automatinius atskaitymus iš jūsų atlyginimo, kurie patenka į pensijų planą. Tačiau šio straipsnio tikslais mes sutelksime dėmesį į pirmojo tipo DCA.
DCA yra gera strategija investuotojams, kurių rizikos tolerancija mažesnė. Jei turite vienkartinę pinigų sumą, kurią norite investuoti, ir išleidžiate juos į rinką iškart, rizikuojate nusipirkti piko metu, o tai gali sukelti nerimą, jei kainos kris. Šio kainų kritimo tikimybė vadinama laiko rizika. Šią vienkartinę sumą DCA galima įmesti į rinką mažesne suma, sumažindama bet kurios bendrosios rinkos riziką ir poveikį, paskirstydama investicijas laikui bėgant.
Pavyzdžiui, tarkime, kad į DCA plano dalį jūs investuosite 1 000 USD kiekvieną mėnesį keturiems mėnesiams. Jei kainos kiekvieno mėnesio pabaigoje būtų 45, 35, 35, 40 USD, jūsų vidutinės išlaidos būtų 38, 75 USD. Jei investicijos pradžioje būtumėte investavę visą sumą, jūsų kaina būtų buvusi 45 USD už akciją. DCA plane galite išvengti šios laiko rizikos ir mėgautis pigia šios strategijos nauda, paskirstydami savo investicijų sąnaudas.
Vertės vidurkis
Viena strategija, kuri pradėjo įgyti palankumą, yra vertės vidurkis, kuriuo siekiama daugiau investuoti, kai akcijų kaina krinta, ir mažiau, kai akcijų kaina kyla. Vidutinis vertės vidurkis atliekamas apskaičiuojant iš anksto nustatytas sumas bendrai investicijos vertei ateinančiais laikotarpiais, tada investuojant, kad šios sumos atitiktų kiekvienu būsimu laikotarpiu.
Pvz., Tarkime, kad atlikdami papildomas investicijas jūs nustatysite, kad jūsų investicijų vertė per ketvirtį padidės 500 USD. Pirmuoju investavimo laikotarpiu jūs investuotumėte 500 USD, tarkime, po 10 USD už akciją. Kitame laikotarpyje jūs nustatysite, kad jūsų investicijų vertė padidės iki 1 000 USD. Jei dabartinė kaina yra 12, 50 USD už akciją, jūsų pradinė pozicija yra verta 625 USD (50 akcijų padauginta iš 12, 50 USD), kuriai tereikia investuoti 375 USD, kad jūsų investicijos vertė būtų 1 000 USD. Tai daroma tol, kol nepasiekiama galutinė portfelio vertė. Kaip matote šiame pavyzdyje žemiau, pakilę kaina investavote mažiau, o jei kaina būtų kritusi, būtų priešingai.
Todėl, užuot investavusi nustatytą sumą kiekvienu laikotarpiu, VA strategija investuoja pagal bendrą portfelio dydį kiekviename taške. Žemiau pateiktas išplėstinis dviejų strategijų palyginimo pavyzdys:
Aukščiau pateiktoje diagramoje nurodoma, kad didžioji dalis akcijų perkama mažomis kainomis. Kai kainos krinta ir įdedate daugiau pinigų, gaukite daugiau akcijų. (Tai atsitinka ir su DCA, bet mažesniu mastu.) Daugelis akcijų buvo nupirktos labai žemomis kainomis, taigi maksimaliai padidinsite savo grąžą, kai ateis laikas parduoti. Jei investicijos yra pagrįstos, VA padidins jūsų grąžą daugiau nei vidutiniškai dolerių kaina per tą patį laikotarpį (ir esant žemesniam rizikos lygiui).
Tam tikromis aplinkybėmis, pvz., Staiga padidėjus jūsų akcijų ar fondo rinkos vertei, pagal vertės vidurkį netgi gali reikėti parduoti kai kurias akcijas (parduoti aukštą, nusipirkti mažą). Apskritai vertės vidurkinimas yra paprastas, mechaniškas rinkos laiko nustatymo būdas, padedantis sumažinti tam tikrą laiko riziką.
Pasirinkimas tarp DCA ir VA strategijų
Naudodamiesi DCA, investuotojai visada daro tas pačias periodines investicijas. Vienintelė priežastis, kodėl jie perka daugiau akcijų, kai kainos yra mažesnės, yra tai, kad akcijos kainuoja mažiau. Priešingai, su VA investuotojai perka daugiau akcijų, nes kainos yra mažesnės, o strategija užtikrina, kad didžioji dalis investicijų būtų išleidžiama akcijoms įsigyti mažesnėmis kainomis. VA reikalauja investuoti daugiau pinigų, kai akcijų kainos yra žemesnės, ir riboja investicijas, kai kainos yra aukštos, tai reiškia, kad iš esmės ji sukuria žymiai didesnę investicijų grąžą per ilgą laiką.
Visos rizikos mažinimo strategijos turi savitą įtaką, o DCA nėra išimtis. Visų pirma, jūs rizikuojate prarasti didesnę grąžą, jei investicijos ir toliau didės po pirmojo investavimo laikotarpio. Be to, jei paskirstote vienkartinę sumą, investuojantys pinigai neduoda daug naudos tik sėdint. Vis dėlto staigus kainų kritimas neturės įtakos jūsų portfeliui taip, lyg jūs būtumėte investavę visus iš karto.
Kai kurie investuotojai, įsitraukę į DCA, sustabdys staigų kritimą ir sumažins nuostolius; tačiau šie investuotojai iš tikrųjų praleidžia pagrindinį DCA pranašumą - didesnių akcijų (daugiau akcijų) pirkimą mažėjančioje rinkoje - ir taip padidėja jų pelnas kylant rinkai. Taikant DCA strategiją, svarbu nustatyti, ar kritimo priežastis reikšmingai paveikė investavimo priežastį. Jei ne, tuomet turėtumėte laikytis savo ginklų ir pasiimti akcijas dar geriau įvertindami.
Kitas DCA klausimas yra laikotarpio, per kurį turėtų būti naudojama ši strategija, nustatymas. Jei paskirstote didelę vienkartinę sumą, galbūt norėsite ją paskirstyti per vienerius ar dvejus metus, tačiau ilgiau nei tai gali nutikti dėl bendro rinkos pakilimo, nes infliacija sumažins tikrąją grynųjų pinigų vertę.
VA atveju viena iš galimų investavimo strategijos problemų yra ta, kad žemoje rinkoje investuotojui gali pritrūkti pinigų uždirbant didesnes reikalingas investicijas, kol viskas nepasikeis. Ši problema gali sustiprėti padidėjus portfeliui, kai norint išnaudoti investicinę sąskaitą gali prireikti žymiai didesnių investicijų, kad būtų laikomasi VA strategijos.
Esmė
DCA metodo pranašumas yra tai, kad jį labai paprasta įgyvendinti ir jo laikytis, o tai sunku įveikti. DCA taip pat yra patrauklus investuotojams, kuriems nepatinka didesnės investicinės įmokos, kurių kartais reikia VA strategijai. Investuotojams, siekiantiems maksimalios grąžos, pirmenybė teikiama VA strategijai.
DCA ir VA naudojimo pagrindimas priklauso nuo jūsų investavimo strategijos. Jei DCA pasyvus investavimas yra patrauklus, suraskite sau patogų portfelį ir įdėkite tą pačią pinigų sumą kas mėnesį ar ketvirtį. Jei paskirstote vienkartinę sumą, galbūt norėsite savo neaktyvius pinigus įnešti į pinigų rinkos sąskaitą ar kokią nors kitą palūkaną teikiančią investiciją. Jei jaučiatės pakankamai ambicingi ir šiek tiek aktyviai ketinate investuoti kas ketvirtį, tada vidutinis vertės vertinimas gali būti daug geresnis pasirinkimas.
Abiejose šiose strategijose laikomės nusipirkimo ir palaikymo metodikos - rasite akcijų ar fondų, kuriuose jaučiatės patogiai, ir perkate tiek pinigų, kiek galite per daugelį metų, parduokite tik tada, kai jie tampa per dideli.
Legendinės vertės investuotojas Warrenas Buffetas pasiūlė, kad geriausias laikymo laikotarpis yra amžinai. Jei norite pirkti mažai ir parduoti per trumpą laiką per dieną ir panašiai, tada DCA ir vertės vidurkis gali būti ne pati geriausia investavimo strategija. Tačiau jei pasirinksite konservatyvų požiūrį į investavimą, jis gali suteikti tik tą pranašumą, kurio jums reikia norint pasiekti savo tikslus.
