Kas yra privalomas konvertuojamasis įkeitimas (CCD)?
Privalomas konvertuojamas skolos vertybinis popierius (CCD) - tai obligacijų rūšis, kai visa obligacijos vertė turi būti konvertuota į kapitalą per nurodytą laiką. CCD gali būti klasifikuojamas kaip hibridinis vertybinis popierius, tai reiškia, kad jis nėra laikomas grynu debetu ir grynu kapitalu.
Supratimas apie privalomą konvertuojamąjį įkeitimą (CCD)
Obligacija yra vidutinės trukmės ir ilgalaikis skolos vertybinis popierius, kurį išleidžia įmonės skolintis pinigų iš investuotojų pagal fiksuotą palūkanų normą, nors fizinis turtas ar užstatas jų neužtikrina. Šias priemones remia tik visiškas emitento tikėjimas ir kreditas. Iš tikrųjų neužtikrintos įmonės obligacijos yra obligacija. Obligacijų turėtojai periodiškai gauna palūkanų išmokas ir grąžina jų pagrindinę investiciją suėjus terminui.
Obligacija yra dviejų formų - nekonvertuojama ir nekonvertuojama. Nekeičiamas obligacija yra tas, kuris negali būti konvertuojamas į emitento nuosavybės akcijas. Kadangi šių obligacijų tipų nėra konvertuojamų, jų palūkanų norma yra didesnė nei konvertuojamųjų obligacijų. Kita vertus, konvertuojamos obligacijos gali būti konvertuojamos į įmonės kapitalą po iš anksto nustatyto laiko. Kadangi yra žinomas šių fiksuotų pajamų vertybinių popierių konvertavimo į įmonės nuosavybės akcijų paketą pranašumas, investuotojai nori sutikti su mažesnėmis palūkanų normomis perkant konvertuojamus obligacijas.
Viena iš konvertuojamų obligacijų formų yra privalomos konvertuojamos obligacijos (CCD). Pagrindinis skirtumas tarp privalomų konvertuojamų obligacijų ir kitų konvertuojamų vertybinių popierių yra tas, kad CCD savininkai privalo konvertuoti savo obligacijas į nuosavybės vertybinius popierius, o kitų tipų konvertuojamų vertybinių popierių savininkams obligacijų savininkams suteikiama galimybė konvertuoti. Obligacijų turėtojai neturi teisės balsuoti bendrovės visuotiniuose akcininkų susirinkimuose, tačiau pakeitus privalomą konvertuojamą obligaciją į akcijas, obligacijų savininkai automatiškai tampa bendrovės akcininkais ir įgyja visas akcininkų teises.
Privalomas obligacijų konvertavimas į nuosavybės vertybinius popierius iš tikrųjų yra metodas, kurį įmonė naudoja norėdama sumokėti skolą, sumokėdama obligacijų turėtojams natūra, ty nuosavybę. Išmoką natūra sudaro pagrindinės sumos grąžinimas ir palūkanų mokėjimas. Yra du konvertavimo kainų tipai. Pirmoji konvertavimo kaina apribotų kainą, lygią vertybinio popieriaus nominaliosios vertės akcijomis ekvivalentui. Antrasis apibrėžtų, kur investuotojas uždirbs daugiau nei nominalioji vertė. Privalomas konvertuojamojo skolos vertybinio popieriaus konvertavimo santykis nustatomas emitento išleidžiant obligaciją. Konversijos koeficientas yra kiekvienos obligacijos konvertuojamų akcijų skaičius ir gali būti išreikštas vienai obligacijai arba procentais (100).
Kai kurie skolos vertybiniai popieriai, kurie paprastai laikomi nuosavybės vertybiniais popieriais, yra susisteminti taip, kad jie labiau primena skolą. Dažnai investuotojas turi pardavimo pasirinkimo sandorį, kuris reikalauja, kad emitentai išpirktų akcijas už fiksuotą kainą. Skirtingai nuo grynųjų skolos vertybinių popierių, tokių kaip įmonių obligacijos, privalomos konvertuojamos obligacijos vėliau neleidžia kredito rizikos juos išleidusiai įmonei, nes galiausiai jos konvertuojamos į nuosavybę. Be to, skolos vertybinių popierių biržos priemonės taip pat sušvelnina tam tikrą mažėjimo spaudimą, kurį užtikrintų grynas nuosavybės vertybinių popierių išleidimas pagrindinėms akcijoms, nes jie nėra iškart konvertuojami į akcijas.
