Kas yra Coskewness?
„Coskewness“ statistikoje išmatuoja, kaip trys atsitiktiniai kintamieji pasikeičia kartu, ir yra naudojamas finansuose, siekiant analizuoti saugumo ir portfelio riziką. Jei du atsitiktiniai kintamieji parodo teigiamą glaustumą, jie tuo pačiu metu bus linkę į teigiamus nuokrypius. Bet jei jie pasižymi neigiamu kaprizu, jie tuo pačiu metu bus linkę į neigiamus nukrypimus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Coskewness“ naudojamas vertinant vertybinių popierių riziką atsižvelgiant į rinkos riziką. Teigiamas kosuotumo matas reiškia, kad yra didesnė tikimybė, kad dviejų portfelio aktyvų grąža bus didesnė nei rinkos grąža, o neigiamas - „abiejų“ turto tikimybė yra didesnė. tuo pačiu metu nepakankamai veikiantys rinkoje. Teigiamas kosumas mažina portfelio riziką, tačiau mažina numatomą grąžą.
Coskewness supratimas
Kosiškumas yra vertybinio popieriaus rizikos, susijusios su rinkos rizika, matas. Pirmiausia jis buvo naudojamas analizuoti 1976 m. Krausso ir Litzenbergerio, o vėliau 2000 m. Harvey ir Siddique investicijų į vertybinius popierius riziką. Griežtumas matuoja perteklinės grąžos dažnį tam tikra kryptimi, apibūdinančią asimetriją iš įprasto paskirstymo.
„Coskweness“ yra panašus į kovariaciją, kuri yra naudojama kapitalo turto kainų nustatymo modelyje kaip vertybinio popieriaus, kuris yra žinomas kaip beta, kintamumo ar sistemingos rizikos, susijusios su visa rinka, matas.
Taigi turtas, kurio kovariancija yra didesnė, labiau prisideda prie gerai diversifikuoto rinkos portfelio variacijos ir turėtų mokėti didesnę rizikos premiją.
Kaip kostiumas padeda investuoti
Investuotojai teikia pirmenybę pozityviam kostiumui, nes tai reiškia didesnę tikimybę, kad du portfelio turtai duos nepaprastai teigiamą grąžą, viršijančią rinkos grąžą tuo pačiu metu. Jei šių dviejų aktyvų grąžinimo paskirstymas buvo linkęs į neigiamą savitumą, tai reikštų, kad abu šie turtai turi didesnę tikimybę, kad tuo pačiu metu rinkoje bus prasčiau.
Visa kita yra lygi, todėl turtas su didesniu mastu turėtų būti patrauklesnis, nes tai padidina sistemingą investuotojo portfelio trapumą. Turtas, turintis brangesnį turtą, turėtų apsidrausti nuo laikotarpių, kai pablogėja portfelio diversifikavimo nauda; pavyzdžiui, didelio rinkos nepastovumo laikotarpiais, kai ryšys tarp įvairių turto klasių linkęs smarkiai išaugti.
Teoriškai teigiamas kosumas sumažina portfelio riziką ir sumažina numatomą grąžą arba rizikos premiją. Pvz., Kylančios rinkos yra turto klasė, kuri gali sumažinti portfelio dispersiją, nes ji yra labiau „pasvirusi“.
