Masinis ir, atrodo, platus akcijų rinkos augimas per pastarąsias savaites nuslėpė ryškią ir potencialiai rizikingą tendenciją. „Bank of America Merrill Lynch“ atliktas tyrimas rodo, kad 50 geriausių investicinių fondų ir rizikos draudimo fondų akcijų, kurių investavimo būdai paprastai skiriasi, yra beveik rekordinis. „Šis didžiulis tiriamo turto pasaulis susitraukė iki mažos kohortos“, - pastebi Savita Subramanian, BofAML JAV akcijų kiekybinės strategijos vadovė. „Mes visi esame šioje aido kameroje, kur visi eina į tas pačias vakarienes ir geria tą patį„ Kool “. „Pagalba“, - priduria ji. Tendencija buvo išsamiai aprašyta „The Wall Street Journal“ pasakojime, kaip aprašyta žemiau.
Bernsteino analitikai nustatė, kad „Mastercard Inc.“ (MA), „Microsoft Corp.“ (MSFT), „Amazon.com Inc.“ (AMZN), „Abbott Laboratories“ (ABT) ir „PayPal Holdings Inc.“ (PYPL) yra vieni iš gausiausiai prekiaujančių sandorių. tarp institucinių investuotojų, priduria žurnalas. Tuo tarpu trumpas susidomėjimas FAANG akcijomis, „Facebook Inc.“ (FB), „Apple Inc.“ (AAPL). „Amazon.com“, „Netflix Inc.“ (NFLX) ir „Google“ pagrindinės įmonės „Alphabet Inc.“ („GOOGLEL“) rodikliai yra žemiausi per BofAML.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Investiciniai fondai ir rizikos draudimo fondai kaupiasi tose pačiose keliose akcijose. Trumpas susidomėjimas „FAANG tech“ akcijomis yra visų laikų žemas. Jei šios akcijos sumažės, visa rinka gali smukti.
Reikšmė investuotojams
Ypač vargina konvergencija tarp investicinių fondų ir rizikos draudimo fondų. Perpildytų sandorių problema yra ta, kad pasikeitus nuotaikoms ir šie stambūs instituciniai investuotojai tuo pat metu pradeda pardavinėti savo dabartinius favoritus, vis labiau tikėtina masinis rinkos atsitraukimas.
Techninių akcijų išpardavimas paskatino „S&P 500“ informacinių technologijų indeksą nuo 2018 m. Ketvirtojo ketvirčio smukti 24, 4%. Tai, savo ruožtu, buvo pagrindinis indėlis į bendrą S&P 500 indekso (SPX) sumažėjimą 19, 6%., per „S&P Dow Jones“ indeksus per tą patį laiko tarpą buvo trumpi lokiai.
Rinkos konkurentai žemą trumpą susidomėjimą FAANG akcijomis dabar aiškina kaip perdėtą optimizmą dėl savo perspektyvų, jei ne visiško neracionalaus ištvirkimo požymis, taigi ir meškos signalą. Kaip grupė, FAANG akcijos sudaro 15, 9% „S&P 500“ vertės, nurodytos SlickCharts.com.
Pridėkite kitas aukščiau minėtas akcijas („Mastercard“, „Microsoft“, „Abbott Labs“ ir „PayPal“) prie „FAANG“ ir tik šių 9 akcijų bendras svoris S&P 500 yra 22, 5%. Pardavimų banga, sklindanti per šias populiarias valdas, yra neabejotinai turės panašų poveikį visai rinkai kaip ir technikos išpardavimas 2018 m. pabaigoje.
Remiantis UBS atliktu tyrimu, paremtu fondų turėjimu 2019 m. 1 ketv. Pabaigoje, labiausiai aktyvių investicinių fondų valdytojų akcijų antsvorio pozicijos tuo metu buvo mažėjančia tvarka „Visa Inc.“ (V), „Alibaba Group Holding Ltd.“ (BABA).), Abėcėlę, „Microsoft“ ir „Mastercard“ už ataskaitą „Barron's“.
Žvilgsnis į priekį
Apskritai rinka yra dramatiškai didesnė nei praėjusiais metais. Ir nors šios atsargos dabar atrodo nesustabdomos, jos gali pradėti smarkiai išparduoti, jei jas sukrėtė išorinė jėga. Niekas nežino, kada tai atsitiks, tačiau toks įvykis gali paskatinti tiek staigų, tiek staigesnį nuosmukį nei tas, kuris sukrėtė investuotojus per pastaruosius 18 mėnesių.
