Įsiskolinimų neįvykdymo tikimybė yra tikimybė, kad per tam tikrą laikotarpį, paprastai vienerius metus, skolininkas negalės atlikti numatytų grąžinimų. Įsiskolinimų neįvykdymo tikimybė arba įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė (PD) priklauso ne tik nuo skolininko ypatybių, bet ir nuo ekonominės aplinkos. Vartotojams FICO balas reiškia ypatingą įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę. Verslui tikimybę suponuoja jų kredito reitingas. PD taip pat galima įvertinti naudojant istorinius duomenis ir statistinius metodus. Įvairiuose rizikos valdymo modeliuose PD naudojama kartu su „nuostoliais, atsirandančiais dėl įsipareigojimų neįvykdymo“ (LDG) ir „įsipareigojimų neįvykdymo įsipareigojimais“ (EAD), siekiant įvertinti galimus skolintojų patiriamus nuostolius. Paprastai kuo didesnė įsipareigojimų nevykdymo tikimybė, tuo didesnę palūkanų normą skolintojas ims iš skolininko. Kreditoriai paprastai nori didesnės palūkanų normos, kad kompensuotų didesnę įsipareigojimų neįvykdymo riziką.
Nutraukti numatytąją tikimybę
Pirkdami gyvenamąją vietą žmonės kartais susiduria su įsipareigojimų neįvykdymo tikimybės sąvoka. Kai būsto pirkėjas kreipiasi dėl nekilnojamojo turto dalies hipotekos, kreditorius įvertina pirkėjo įsipareigojimų neįvykdymo riziką, remdamasis jo kredito balais ir finansiniais ištekliais. Kuo didesnė ši numatoma tikimybė, tuo didesnė palūkanų norma, kuri bus siūloma skolininkui.
Tokia pati logika galioja ir tada, kai investuotojai atviroje rinkoje perka ir parduoda fiksuotų pajamų vertybinius popierius. Grynųjų pinigų srauto įmonės, turinčios mažą įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę, galės išleisti skolas mažesnėmis palūkanų normomis. Investuotojai, prekiaujantys šiomis obligacijomis atviroje rinkoje, kainuos jas su priemoka, palyginti su rizikingesnėmis skolomis. Kitaip tariant, saugesnių obligacijų pajamingumas bus mažesnis. Jei laikui bėgant įmonės finansinė būklė pablogės, investuotojai į obligacijų rinką prisitaikys prie padidėjusios rizikos ir prekiaus obligacijomis mažesnėmis kainomis, taigi, didesnėmis pajamomis.
Obligacijų rinkoje aukšto pajamingumo obligacijos turi didžiausią įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę ir todėl moka aukštą pajamingumą arba palūkanų normą. Kitame spektro gale yra vyriausybės obligacijos, kurios paprastai moka mažiausią pajamingumą.
