Kas yra dividendų pajamingumas?
Dividendų pajamingumas yra bendrovės metinių dividendų santykis su jos akcijų kaina. Dividendų pajamingumas nurodomas procentais ir apskaičiuojamas taip:
Visiem, kas noklusina, tacu Dividendų pajamingumas = Akcijos kainaMetalo dividendas
Priklausomai nuo šaltinio, metiniai dividendai, naudojami skaičiuojant, gali būti bendri dividendai, išmokėti per paskutinius fiskalinius metus, bendras dividendų, išmokėtų per pastaruosius keturis ketvirčius, arba vėliausias dividendas, padaugintas iš keturių. Kaip alternatyvą dividendų pajamingumui apskaičiuoti galite naudoti „Investopedia“ dividendų pajamingumo skaičiuoklę.
Įvadas į dividendų pajamingumą
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Dividendų pajamingumas yra pinigų suma, kurią bendrovė moka akcininkams (per metus) už tai, kad turi savo akcijų dalį, padalytą iš dabartinės akcijų kainos - rodoma procentais. Dividendų pajamingumas yra tikimasi, kad vienerių metų investicija į akcijas grįš vien tik išmokėjus dividendus. Atminkite, kad daugelis akcijų nemoka dividendų. Brandžios įmonės linkusios mokėti dividendus, o komunalinių paslaugų ir plataus vartojimo prekių pramonės įmonės dažnai moka didesnius dividendus. Nekilnojamojo turto investiciniai fondai (REIT), ribotos atsakomybės bendrijos (MLP) ir verslo plėtros bendrovės (BDC) moka didesnius nei vidutiniai dividendus, tačiau šių bendrovių dividendai yra apmokestinami didesniu tarifu. Didesnis dividendų pajamingumas ne visada yra patraukli investavimo galimybė, nes dividendų pajamingumas gali būti padidėjęs dėl mažėjančios akcijų kainos.
Supratimas apie dividendų pajamingumą
Dividendų pelningumas yra tik iš dividendų gautos akcijų investicijos grąža. Darant prielaidą, kad dividendai nebus didinami ar mažinami, pajamingumas kils, kai akcijų kaina kris, ir kris, kai akcijų kaina kils. Kadangi dividendų pajamingumas kinta kartu su akcijų kaina, tai dažnai atrodo neįprastai didelis akcijų, kurios greitai krinta.
Kadangi patys dividendai keičiami nedažnai, dividendų pajamingumas kils, kai akcijų kaina kris, ir mažės, kai akcijų kaina kils. Kai kurie akcijų sektoriai, tokie kaip vartotojų necikliniai ar komunalinės paslaugos, mokės didesnius nei vidutinius dividendus. Mažos, naujesnės įmonės, kurios vis dar greitai auga, moka mažesnius vidutinius dividendus nei subrendusios tų pačių sektorių įmonės.
Ypatingos aplinkybės
Apskritai subrendusios įmonės, kurios neauga labai greitai, moka didžiausią dividendų pajamingumą. Vartotojų neciklinės atsargos, kuriomis prekiaujama pagrindinėmis prekėmis ar komunalinėmis paslaugomis, yra visų sektorių, mokančių didžiausią vidutinį derlių, pavyzdžiai.
Nors dividendų pajamingumas tarp technikos akcijų yra mažesnis nei vidutinis, subrendusių bendrovių taisyklė taikoma ir tokiam sektoriui. Pavyzdžiui, 2019 m. Lapkričio mėn. Įsteigtas telekomunikacijų įrangos gamintojas „Qualcomm Incorporated“ (QCOM) išmokėjo dividendus, kurių pajamingumas buvo 2, 74%. Tuo tarpu naujasis mobiliųjų mokėjimų procesorius „Square Inc.“ (SQ) iš viso nemokėjo dividendų.
Dividendų pajamingumas gali mažai pasakyti apie tai, kokius dividendus įmonė moka. Pavyzdžiui, vidutinis dividendų pajamingumas rinkoje yra didžiausias tarp nekilnojamojo turto investicinių trestų (REIT), tokių kaip Viešasis saugojimas (PSA). Tačiau tai yra paprastųjų dividendų pajamingumas, kuris šiek tiek skiriasi nuo įprasčiausių kvalifikuotų dividendų.
Kartu su REIT, labai ribotos atsakomybės bendrijos (MLP) ir verslo plėtros bendrovės (BDC) taip pat turi labai aukštą dividendų pajamingumą. Visos šios įmonės yra sudarytos taip, kad JAV iždas reikalauja, kad jos perduotų didžiąją dalį savo pajamų savo akcininkams. Perdavimo procesas reiškia, kad įmonė neturi mokėti pajamų mokesčio už pelną, paskirstomą kaip dividendai, tačiau akcininkas turi traktuoti mokėjimą kaip „įprastas“ savo mokesčių pajamas. Šie dividendai nėra „tinkami“ kapitalo prieaugio mokesčio apmokestinimui.
Didesnis paprastųjų dividendų mokesčių įsipareigojimas sumažina faktinį pelną, kurį investuotojas uždirbo. Tačiau pakoreguoti pagal mokesčius, REIT, MLP ir BDC vis tiek moka dividendus, kurių pajamingumas yra didesnis nei vidutinis.
Dividendų pajamingumo pranašumai ir trūkumai
Privalumai
Istoriniai duomenys rodo, kad dėmesys dividendams gali padidinti grąžą, o ne sulėtinti ją. Pavyzdžiui, „Hartford Fund“ analitikų duomenimis, nuo 1960 m. Daugiau kaip 82% visos „S&P 500“ grąžos gaunama iš dividendų. Tai tiesa, nes daroma prielaida, kad investuotojai investuos savo dividendus atgal į S&P 500, o tai dar labiau padidins jų galimybes ateityje uždirbti daugiau dividendų.
Įsivaizduokite, kad investuotojas perka 10 000 USD vertės akcijų su 100 USD akcijų kaina, kuri šiuo metu moka 4% dividendų pajamingumą. Šiam investuotojui priklauso 100 akcijų, kurios visos moka dividendus - 4 USD už akciją arba iš viso 400 USD. Tarkime, kad investuotojas sunaudoja 400 USD dividendų, kad nusipirktų dar keturias akcijas po 100 USD už akciją. Jei niekas kitas nepasikeis, kitais metais investuotojas turės 104 akcijas, iš viso sumokančias 416 USD už akciją, kurią vėl bus galima investuoti į daugiau akcijų.
Trūkumai
Nors dideli dividendų pajamingumai yra patrauklūs, jie gali atsirasti dėl augimo potencialo. Kiekvienas doleris, kurį įmonė moka akcininkams dividendų, yra doleris, kurio įmonė neinvestuoja norėdama augti ir gauti kapitalo prieaugio. Akcininkai gali uždirbti didelę grąžą, jei jų akcijų vertė padidės, kol jie ją laikys.
Vertinti akcijas remiantis vien tik jų dividendų pajamingumu yra klaida. Duomenų apie dividendus duomenys gali būti seni arba pagrįsti klaidinga informacija. Daugelio bendrovių pajamingumas yra labai didelis, nes jų atsargos mažėja, o tai dažniausiai nutinka prieš sumažinant dividendus.
Dividendų pajamas galima apskaičiuoti pagal paskutinių visų metų finansinę ataskaitą. Tai yra priimtina per pirmuosius kelis mėnesius po to, kai įmonė išleido savo metinę ataskaitą; vis dėlto kuo ilgiau praėjo nuo metinės ataskaitos, tuo mažiau svarbu, kad duomenys būtų investuotojams. Arba investuotojai sumuos paskutinius keturis dividendų ketvirčius, kurie atspindi 12 mėnesių dividendų duomenis. Naudoti pasibaigiantį dividendų skaičių yra gerai, tačiau dėl to pajamingumas gali būti per didelis arba per mažas, jei dividendai neseniai buvo sumažinti arba padidinti.
Kadangi dividendai mokami kas ketvirtį, daugelis investuotojų imsis paskutinio ketvirčio dividendų, padaugins juos iš keturių ir naudos produktą kaip metinį dividendą, apskaičiuodami pajamingumą. Šis požiūris atspindės visus naujausius dividendų pokyčius, tačiau ne visos bendrovės moka tolygų ketvirčio dividendą. Kai kurios firmos, ypač už JAV ribų, moka mažus ketvirčio dividendus su dideliais metiniais dividendais. Jei dividendai apskaičiuojami paskirstant didelius dividendus, gaunamas padidintas pelnas. Galiausiai, kai kurios bendrovės dividendus moka dažniau nei kas ketvirtį. Mėnesio dividendai gali lemti per mažą dividendų pelningumą. Priimdamas sprendimą, kaip apskaičiuoti dividendų pajamas, investuotojas turėtų peržvelgti dividendų išmokėjimo istoriją ir nuspręsti, kuris metodas duos tiksliausius rezultatus.
Investuotojai taip pat turėtų būti atidūs vertindami įmonę, kuri atrodo sunki, kai dividendų pajamingumas yra didesnis nei vidutinis. Kadangi akcijų kaina yra dividendų pajamingumo lygties vardiklis, stiprus nuosmukis gali dramatiškai padidinti skaičiavimo koeficientą.
Pavyzdžiui, „General Electric Company“ (GE) gamybos ir energijos padaliniai pradėjo veikti prasčiau nei nuo 2015 iki 2018 metų, o akcijų kaina krito mažėjant pajamoms. Kritus kainai, dividendų pajamingumas šoktelėjo nuo 3% iki daugiau nei 5%. Kaip matote šioje diagramoje, akcijų kainos kritimas ir galutinis dividendų sumažinimas atsvėrė bet kokią aukšto dividendų pelno naudą.
Dividendų pajamingumo pavyzdys
Tarkime, kad A bendrovės akcijos prekiauja 20 USD ir moka akcininkams metinius 1 USD už akcijas dividendus. Be to, tarkime, kad B bendrovės akcijos prekiauja 40 USD ir moka metinius 1 USD dividendus vienai akcijai.
Tai reiškia, kad bendrovės A dividendų pajamingumas yra 5% (1 USD / 20 USD), o bendrovės B dividendų pajamingumas yra tik 2, 5% (1 USD / 40 USD). Darant prielaidą, kad visi kiti veiksniai yra lygiaverčiai, investuotojas, norintis savo portfelį papildyti savo pajamoms, greičiausiai pirmenybę teiktų įmonei A, o ne įmonei B, nes ji turi dvigubai daugiau dividendų.
