Kas yra dividendai už įsiskolinimus?
Pageidaujamos akcijos išleidžiamos su dividendų išmokėjimo garantija, taigi, jei įmonė neišmokės šių išmokų, kaip buvo žadėta, visa skolinga investuotojams suma yra įrašoma į jos balansą kaip įsiskolinimo dividendai.
Jei įmonė turi įsiskolinimų dividendų, tai paprastai reiškia, kad nepavyko sukaupti pakankamai pinigų, kad būtų išmokėti dividendai, kuriuos ji skolinga privilegijuotiems akcininkams.
Dividendų įsiskolinimų supratimas
Pagrindinių akcijų investuotojai akcijas perka pirmiausia už dividendus. Iš esmės tai yra akcijų ir obligacijų hibridas.
Tai reiškia, kad jie atstovauja bendrovės akcijų paketą, kaip ir visos akcijos. Tačiau paprastai jie nėra perkami tikėdamiesi, kad artimiausiu metu jų kaina pakils, o tai leis savininkui parduoti akcijas pelningai.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Jei įmonė nesumoka mokėjimų, kuriuos ji skolinga privilegijuotiems akcininkams, mokėtina suma įtraukiama į apskaitą kaip įsiskolinimų dividendai.Jei privilegijuotosios akcijos yra kaupiamos, dividendų įsiskolinimų suma didėja su kiekvienu praleistu mokėjimo terminu.Darbiniai dividendai turi būti išmokama visa, prieš įmonei atidedant pinigus už dividendus, skiriamus paprastiesiems akcininkams.
Atvirkščiai, tai yra investicija į pajamas. Privilegijuotosios akcijos garantuoja dividendų grąžą. Tai gali būti nustatytas procentas arba grąža gali svyruoti su tam tikru ekonominiu rodikliu.
Bet kokiu atveju, kaip ir obligacijų atveju, investuotojas tikisi gauti mėnesinę ar ketvirtinę tam tikros sumos išmoką. Akcijas galima parduoti biržoje, kaip ir paprastąsias akcijas, tačiau paprastai privilegijuotųjų akcijų savininkas yra joms skirtas pajamų priedas.
Kaip ir obligacijos, privilegijuotosios akcijos kreipiasi į konservatyvesnį investuotoją arba jos sudaro konservatyvią įvairaus investuotojo portfelio dalį.
Kai dividendai sustabdomi
Direktorių valdyba gali balsuoti sustabdydama dividendų mokėjimą privilegijuotųjų ar bendrųjų akcijų savininkams.
Jei įmonė sustabdo mokėjimus, jie turi būti įrašomi į įmonės balansą kaip įsiskolinimo dividendai. Ketinama sumokėti skolingą sumą, kai įmanoma.
Balsavimas sustabdyti dividendų mokėjimą yra aiškus signalas, kad įmonė nesugebėjo uždirbti pakankamai pinigų, kad sumokėtų dividendus, kuriuos įsipareigojo sumokėti. Bent jau kai kurie jos įsipareigojimai, pavyzdžiui, mokėjimai nuolatiniams tiekėjams, gali būti skubesni.
Bet kokiu atveju visi dividendai, skirti privilegijuotiems akcininkams, turi būti išmokėti prieš išleidžiant dividendus paprastųjų akcijų savininkams.
Paprastosios akcijos Pageidaujamos akcijos
Didžiąją akcijų pirkimo ir pardavimo dalį sudaro paprastosios akcijos. Paprastųjų akcijų savininkai turi akcijų paketą išleidžiančioje bendrovėje. Bendrovė, jei jos direktorių valdyba pasirenka, gali balsuoti, kad paprastųjų akcijų savininkams būtų išmokėti dividendai, kurie atspindėtų kiekvieno savininko pelno dalį.
Tačiau valdyba negali paskirstyti dividendų paprastųjų akcijų savininkams, kol jie nenustato sumos, kurią jie skolingi privilegijuotiems akcininkams. Tie dividendai nėra premija. Jie yra įsipareigojimas.
Pageidaujami dividendai gali būti pareikalauti. Tai yra, įmonė gali juos nupirkti ir pakartotinai išleisti pagal mažesnę dividendų normą, jei palūkanų normos kris.
Panašiai visi privilegijuotųjų akcijų savininkams priskaičiuoti pradelsti dividendai turi būti sumokėti visiškai prieš valdybai nusprendus išmokėti dividendus už paprastąsias akcijas.
Balsavimo teisės
Tarp paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų yra keletas kitų skirtumų.
Pirma, privilegijuotosios akcijos paprastai yra brangesnės, o jų kainos laikui bėgant nestabilios.
Be to, paprastųjų akcijų savininkai turi balsavimo teises ir, jei pasirenka, gali dalyvauti priimant svarbius verslo sprendimus. Privilegijuotųjų akcijų savininkai paprastai neturi balsavimo teisių.
Tačiau privilegijuotieji akcininkai turi didesnę pretenziją dėl įmonės turto bankroto atveju. Tai nėra ypač prasminga, nes net ir privilegijuotiems akcininkams mokama grąžinant kreditorius, kuriems užtikrinta garantija, neužtikrintus kreditorius ir mokesčių inspekciją. Net obligacijų savininkai yra aukštesni, nes jų investicijos reiškia užtikrintą kreditą.
Dividendų nepriemokų pavyzdys
Tarkime, kad įmonė ABC turi penkis milijonus paprastųjų akcijų ir vieną milijoną neapmokėtų privilegijuotųjų akcijų. Bendrovė moka dividendus paprastiems akcininkams kas antri metai, tuo tarpu privilegijuotiems akcininkams garantuojama, kad vienai akcijai mokami 3 USD dividendai.
Mažiausiai „ABC“ kiekvienais metais privalo išmokėti 3 mln. USD dividendų.
Dėl žlungančios ekonomikos ir tam tikrų teisinių problemų, susijusių su vienu iš jos direktorių, „ABC“ pelnas užima didžiulį pasąmonę, todėl jai užtenka sumokėti skubiausias sąskaitas. Valdyba nusprendžia sustabdyti visus dividendų mokėjimus, kol pajamos nepadidės.
Tačiau po trejų metų „ABC“ vis dar sklando. Dabar ji skolinga privilegijuotiems akcininkams 9 mln. USD neišmokėtų dividendų.
Išleidusi naują revoliucinį produktą, „ABC“ pagaliau mato, kaip didėja pelnas. Tačiau, atsižvelgiant į neatidėliotinų finansinių įsipareigojimų dydį, ji vis tiek negali sumokėti norimų dividendų.
Praėjus penkeriems metams po beveik žlugimo, ABC atsigauna visiškai ir yra pelningiau nei bet kada.
ABC gali sumokėti 15 milijonų JAV dolerių dividendus įsiskolinimais, kuriuos turi sumokėti privilegijuotiems akcininkams. Tada ji gali pagalvoti ir apie dividendų išleidimą savo ilgą laiką kenčiantiems paprastiems akcininkams.
Puikus spausdinimas
Apskritai, privilegijuotosioms akcijoms yra garantuojami dividendai, kurie, laikantis aukščiau pateikto pavyzdžio, bus sukaupti laikui bėgant, jei nebus sumokėti. Tačiau šią naudą suteikia tik kaupiami dividendai.
Bendrovės gali išleisti nesumuojamus dividendus, tai reiškia, kad akcininkai neturi pretenzijų dėl dividendų, kurie liko neišmokėti dėl sumažėjusio pelno.
Laimei, šios rūšies dividendai yra kur kas retesni.
Išperkamos akcijos
Nors įmonės nori atsilyginti akcininkams už investicijas, jos nėra linkusios atiduoti daugiau pinigų, nei turi. Kai kurios bendrovės riboja savo atsakomybę išleisdamos apyvartines akcijas.
Šios rūšies privilegijuotąsias akcijas įmonė gali savo nuožiūra išpirkti už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną.
Pageidaujamų akcijų dividendams, kaip ir obligacijų palūkanų normoms, didelę įtaką daro palūkanų normos, kurias jų išleidimo metu nustato federalinis rezervas. Bendrovės, išleidžiančios apyvartines akcijas, pasilieka galimybę atpirkti esamas privilegijuotąsias akcijas ir pakartotinai išleisti jas su mažesne dividendų norma, kai palūkanų normos krenta.
