Žemiausias nuokrypis yra neigiamos rizikos, matuojančios mažesnę nei minimali riba arba mažiausia priimtina grąža, matas. Jis naudojamas apskaičiuojant „Sortino Ratio“, pagal riziką įvertintos grąžos rodiklį. „Sortino“ santykis yra tarsi „Sharpe“ santykis, išskyrus tai, kad standartinis nuokrypis pakeičiamas žemiausiu nuokrypiu.
Neigiamo nuokrypio sumažinimas
Standartinis nuokrypis, plačiausiai naudojamas investicinės rizikos matas, turi tam tikrų apribojimų, pavyzdžiui, tai, kad visus nukrypimus nuo vidurkio - teigiamus ar neigiamus - vertina kaip vienodus. Tačiau investuotojams dažniausiai labiau rūpi neigiami nei teigiami skirtumai, ty didesnė rizika yra neigiama rizika. Žemiausias nuokrypis išsprendžia šią problemą sutelkdamas dėmesį tik į žemutinę riziką.
Kitas pranašumas, palyginti su standartiniu nuokrypiu, yra tas, kad neigiamas nuokrypis taip pat gali būti pritaikytas prie skirtingų investuotojų, kurie turi skirtingus minimalios priimtinos grąžos lygius, konkrečių tikslų ir rizikos profilio.
„Sortino“ ir „Sharpe“ koeficientų tikslas yra sudaryti sąlygas investuotojams palyginti investicijas, kurių nepastovumas yra skirtingas, o „Sortino“ santykio atveju - mažesnę riziką. Abu santykiai rodo perteklinę grąžą, tai yra grąžos sumą, viršijančią nerizikingą normą. Trumpalaikiai iždo vertybiniai popieriai dažnai atspindi nerizikingą normą.
Tarkime, jei dviejų investicijų grąža yra vienoda, tarkime 10%, tačiau vienos nuokrypis turi 9%, o kitos - 5%, kuri yra geresnė investicija? „Sortino“ santykis sako, kad antrasis yra geresnis, ir jis kiekybiškai įvertina skirtumą.
Jei nerizikinga yra 1%, tada pirmosios investicijos „Sortino“ santykis yra (10% - 1%) / 9% = 1, 0. Antrosios investicijos „Sortino“ santykis yra (10% –1%) / 5% = 2, 0.
