Kas yra „Pelno momentas“?
Pajamų pagreitis atsiranda tada, kai įmonių pelnas, tenkantis vienai akcijai (EPS), didėja arba lėtėja, palyginti su ankstesniu fiskaliniu ketvirčiu ar fiskaliniais metais. Pajamų tempai paprastai sutampa su spartėjančiomis pajamomis ir didėjančiomis maržomis, kurias lemia išaugę pardavimai, išlaidų pagerėjimas ar bendra rinkos plėtra.
Pelno impulsas taip pat yra investavimo strategija, kuria bandoma investuoti į bendroves, kurių akcijų kaina padidėja dėl teigiamo uždarbio tempo ar EPS padidėjimo.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pajamų pagreitis yra tada, kai įmonės pajamos auga. Padidėjantis uždarbis gali spartėti arba lėtėti.Kai kurie prekybininkai bando pasipelnyti iš kylančių kainų, susijusių su pajamų spartėjimu, ir laiko uždarbio lėtėjimą kaip požymį, kad potencialiai galėtų išeiti.Aukštai padidinus pajamas, paprastai investuojama aukštu P / E lygiu kaip investuotojams. siūlykite akcijų kainą tikėdamiesi būsimo įmonės pelno. Pajamos, kurios pradeda mažėti, ne visada reiškia, kad akcijų kaina kris, tačiau tai rodo, kad augimas nebėra toks stiprus, koks buvo kadaise. Lėtėjimo metu pajamos vis tiek gali didėti, tačiau mažėja.
Pajamų akimirkos supratimas
Dėl ketvirčio ataskaitų teikimo sistemos, kurios reikalauja Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEK), dauguma pajamų pokyčių analizės bus grindžiama ketvirčio duomenimis, nes mažesnis ataskaitinis laikotarpis gali parodyti impulsą anksčiau nei metiniai duomenys.
Investuotojai visada tikisi pozityvaus uždarbio, nes paprastai tai laikui bėgant padidins akcijų kainą. Bendrovės, kurios einamojo ketvirčio EPS yra 1 USD, o pajamos už tą patį ketvirtį prieš metus buvo 0, 50 USD, pajamos EPS padidėjo 100%. Toks augimas gali pritraukti daug dėmesio, ypač jei analitikai mano arba buvo pateiktos rekomendacijos, kad įmonė tikisi, kad tokio tipo augimas tęsis.
Daugelis investuotojų, norėdami įvertinti akcijų kainą, naudoja kainos / pajamų (P / E) santykį. Kai uždarbis greitai spartėja, paprastai brangs ir akcijų kaina. Kai pajamos sparčiai didėja, įprasta matyti aukštą P / E santykį. Nors daugelis akcijų prekiaus 10 - 20 P / E, atsargos, kurių pelnas auga sparčiau, dažnai prekiaus 40, 100 ar net 1 000 kartų. Taip yra todėl, kad investuotojai žvelgia į ateitį. Jei kompanija ir toliau spręs savo pelną, galiausiai šios ateities sandoriai gali pateisinti dabartinę didelę kainą ir P / E kartotinius.
Kita vertus, jei uždarbio tempas pradeda silpnėti, bazinių akcijų kaina gali kristi, nepaisant to, kad visos pajamos vis dar auga. Taip yra todėl, kad investuotojai paprastai siūlo akcijas, tikėdamiesi, kad dabartinis pajamų tempas tęsis. Jei investuotojai tikisi, kad per ateinančius kelerius metus pajamos augs 50% kiekvienais metais, ir staiga kompanija uždirba tik 20% pajamų augimo, akcijų kaina vis tiek gali mažėti arba sulėtėti. Taip yra todėl, kad būsimas bendrovės pelningumas dabar yra sumažėjęs arba bent jau užtruks ilgiau, kad pasiektų pelningumo lygį, kurio iš pradžių tikėjosi investuotojai.
Jei įmonė uždirba labai sparčiai, o atsargos nedidėja, gali būti keletas dalykų:
- Tai nemažas sandoris, kurio rinka dar nepastebėjo, o kaina gali netrukus pradėti kilti. Investuotojai netiki, kad uždarbio spartėjimas ar augimas yra tvarus, todėl padidėjusių pajamų periodą naudoja atsargų numetimui, tikėdamiesi blogesnių laikų. į priekį.Nors atlyginimai gali didėti, jie gali didėti lėčiau nei anksčiau. Taigi, nors jie auga, jie lėtėja, dėl to ankstyvieji investuotojai ir pagreitį didinantys investuotojai gali ieškoti išeities (pardavimo spaudimas). Kaina jau buvo per aukšta, kad pateisintų dabartinę kainą, net jei ir toliau didėja dabartinis pelnas..
Todėl pajamos ne visada reiškia, kad laikas pirkti akcijas. Rinka taip pat turėtų parodyti susidomėjimą, didindama kainą. Jei kaina krinta, tai gali būti ne tik įspėjamasis ženklas, bet ir galimybė, jei tęsis didelis uždarbis, o kaina nukris iki patrauklesnės kainos.
Pajamų akimirkos pavyzdys
Pvz., Tarkime, kad bendrovės pajamos vienai akcijai buvo 1 USD praėjusiais metais, 0, 50 USD ankstesniais metais ir 0, 25 USD ankstesniais metais. Per pastaruosius dvejus metus įmonė padidino pelną 100 proc. Jei kitais metais jie padidins pajamas iki 3 USD, tai pagreitis padidės iki 200%. Jei šis augimas dar nebuvo įkainotas, tai gali padidinti akcijų kainą.
Kita vertus, pajamos kitais metais gali baigtis 1, 25 USD. Pajamos vis tiek padidėjo 25%, tačiau tai yra daug mažiau nei ankstesnis 100% padidėjimas. Pajamų tempai mažėja. Tai, kaip investuotojai tikisi, ar ne, turės įtakos tai, kaip reaguos akcijų kaina. Jei investuotojai tikisi, kad metai padidės dar 100 proc., O tai bus tik 25 proc., Akcijų kaina greičiausiai kris. Kita vertus, jei investuotojai suvokia, kad pajamos mažės, akcijų kaina gali toliau didėti arba lygiuotis.
Kaip veiks akcijų kaina, priklauso nuo to, ko tikisi investuotojai, ir nuo to, kiek akcijų kaina pakito prieš išleidžiant pajamas. Kai kuriais atvejais akcijos gali būti siūlomos per daug agresyviai, ir tada bet kokie sulėtėjimo ar pametimo ženklai gali būti vertinami kaip neigiami. Kita vertus, jei akcijų kaina nebuvo pakankamai pakilusi, kad pateisintų pelno padidėjimą, akcijų kaina gali pakilti, kai palankiai gaunamos pajamos (nespartėja ar lėtėja).
