Rizikos draudimo fondai per pastarąjį dešimtmetį tapo aktualia tema, nes fondų skaičius eksponentiškai augo ir sulaukė didesnio žiniasklaidos dėmesio. Nors dauguma žmonių supranta, kas jie yra, daugelis investuotojų nėra susipažinę su pagrindiniais rizikos draudimo fondų tipais ir jų neskaidria rizika.
Fondų rūšys
Nors rizikos draudimo fondų gausa yra plati ir dažnai fondai gali būti suskirstyti į kelias kategorijas, fondai paprastai klasifikuojami kaip orientuoti į akcijas ar fiksuotas pajamas.
Be šio pagrindinio apibrėžimo, fondai gali būti suskirstyti į daugybę pogrupių, atsižvelgiant į jų investavimo strategijas. Kai kurie įprasti fondų tipai yra šie:
- Ilgalaikiai trumpi fondai: Fondai, kurie užima tiek ilgas, tiek trumpas vertybinių popierių pozicijas, tikėdamiesi naudoti geresnes akcijų rinkimo strategijas, kad būtų pranašesni už bendrą rinką. Neutralūs rinkos fondai: Ilgo trumpo fondo potipis, kuriame fondų valdytojai bando apsidrausti nuo bendrų rinkos pokyčių (taigi pavadinimas). Įvykių skatinami fondai: bandymas užfiksuoti rinkos įvykių, tokių kaip susijungimai, stichinės nelaimės ar politiniai neramumai, pelną. Makro fondai: fondai, kurie, remdamiesi tyrimais ir fondo filosofija, imasi kryptinių lažybų visoje rinkoje, tiek ilgų, tiek trumpų. Fondų fondai: rizikos draudimo fondai, turintys diversifikuotą investicijų į kitus rizikos draudimo fondus portfelį.
Nepriklausomai nuo rizikos draudimo fondo tipo, egzistuoja daugybė universalių rizikų, į kurias iš esmės kiekvienas fondo investuotojas turi atidžiai atsižvelgti.
Rizikos draudimo fondo rizika
Nors kiekvieno tipo fondai savo investuotojams gali turėti skirtingą rizikos grupę, yra trys pagrindinės rizikos rūšys, kurias dalijasi visa rizikos draudimo fondų pramonė.
Investicinė rizika
Didžiausia ir akivaizdžiausia rizika yra rizika, kad investuotojai praras dalį ar visas savo investicijas. Pagrindinė rizikos draudimo fondų investavimo rizikos kokybė yra virtualus rizikos draudimo fondų pramonės laukinių vakarų kraštovaizdis (nors nuo 2008 m. Finansinės krizės buvo imtasi priemonių). Fondo valdytojai didžiąja dalimi gali laisvai valdyti investavimo sprendimus, kuriuos jie priima, sekdami alfa su savo portfeliais. Skirtingai nuo daugelio kitų tipų institucijų, rizikos draudimo fondai nėra reglamentuojami. Nors fondas gali būti žymimas kaip visuotinis „blue-chip“ akcijų fondas ir daugeliu atžvilgių būtų laikomas gana „saugia“ rizikos draudimo fondo investicija, fondo valdymo įgyvendintos strategijos, tokios kaip per didelio sverto naudojimas, gali sukurti tokio lygio investuotojų nesitikima investavimo rizika. Kai kurios konkrečios investavimo rizikos rūšys apima:
- Stiliaus pokytis : stiliaus pokytis įvyksta tada, kai valdytojas pasitraukia iš nurodyto fondo tikslo ar strategijos, kad patektų į karštą sektorių arba išvengtų rinkos nuosmukio. Nors tai gali atrodyti kaip geras pinigų valdymas, priežastis, dėl kurios pirmiausia buvo investuojama į fondą, lėmė valdytojo nurodytos žinios tam tikrame sektoriuje / strategijoje ir pan., Taigi, tikriausiai neliks galimybės atsisakyti savo jėgų. geriausi investuotojų interesai. Bendra rinkos rizika: didelę reikšmę fondo grąžai gali atlikti tiek akcijų, tiek fiksuotų pajamų fondai, taip pat bendras kryptingas akcijų rinkų pokytis. Akcijų fondams, nors daugelis jų gali teigti, kad rinka yra neutrali arba jų nulis beta, praktiškai labai sunku pasiekti tokią pusiausvyrą, nes akcijų rinkos gali judėti labai greitai abiem kryptimis, ypač žemyn. Krizių metu koreliacijos eina į vieną, todėl net ir pats įvairesnis portfelis nebus apsaugotas nuo rinkos krizės. Didėjanti fiksuotų pajamų fondų veiklos rizika yra kylantys kredito skirtumai. Kadangi dauguma fiksuotų pajamų fondų užima ilgas įmonių obligacijų pozicijas ir trumpas panašių iždų pozicijas, dėl neigiamų ekonomikos pokyčių tuo pat metu gali padidėti įmonių pajamingumas, o iždo pajamingumas mažėja, taigi padidėja skirtumai tarp pozicijų ir pakenkiama fondų rezultatams. Svertas: Svertų naudojimas rizikos draudimo fondų pramonėje yra įprastas dalykas, nes sumani sverto pozicija gali padidinti pelną. Bet kaip mes visi žinome, finansinis svertas yra dviašmenis kardas ir net nedidelis žingsnis neteisinga linkme gali padaryti didelę įtaką fondo grąžai, ypač tiems fondams, kurie labai spekuliuoja prekėmis ir valiutomis.
Sukčiavimo rizika
Apgaulės rizika labiau paplitusi rizikos draudimo fondų pramonėje, palyginti su investiciniais fondais, dėl to, kad šioms įmonėms trūksta reguliavimo. Rizikos draudimo fondams netaikomi tokie patys griežti atskaitomybės standartai kaip ir kitiems fondams, todėl padidėja neetiško fondo ir jo darbuotojų elgesio rizika. Žiniasklaidoje buvo pranešimų apie rizikos draudimo fondų valdytojus, kurie investavo investuotojus iš didžiulių pinigų sumų, kad galėtų gyventi prabangų gyvenimo būdą ar padengti nuolatinius fondo nuostolius. Norint apsisaugoti nuo sukčiavimo investuojant, reikia žinoti savo rizikos draudimo fondo valdytoją ir neatsilikti nuo fondo jums pateiktos literatūros.
Operacinė rizika
Galiausiai, operacinė rizika yra susijusi su rizikos draudimo fondo ir jo darbuotojų politikos, procedūrų ir veiklos trūkumais. Pvz., Gana dažnai rizikos draudimo fondai prekiauja ne biržos rinkoje, kur pozicijas galima pritaikyti atsižvelgiant į dalyvaujančių šalių poreikius. Didžiausia ne biržos vertybinių popierių problema yra jų nuolatinis vertinimas, nes jie nėra viešai parduodami ir yra labai nelikvidūs. Ši problema išryškėjo pradiniame 2008 m. Kredito krizės etape, kai, atrodo, nė viena institucija negalėjo tiksliai įvertinti hipotekų ir turtu užtikrintų vertybinių popierių, kurie 2000 m. Pradžioje užplūdo rinką. Pats rizikos draudimo fondų pramonės pobūdis sukuria veiklos neefektyvumą, taigi ir veiklos riziką.
Esmė
Galėdami atpažinti apsidraudimo fondo tipą kartu su jo strategija, turėtumėte sugebėti nustatyti galimą riziką, susijusią su fondu. Akivaizdu, kad rizikos draudimo fondų pramonė tik augs ir toliau, o gerai suvokę, kokie pokyčiai bus vykdomi šioje pramonės šakoje, jūs įgysite stiprybės poziciją pirmyn.
