Turinys
- Kas yra faktorius, investuojantis?
- Investuotojo veiksnių supratimas
- Faktorinio investavimo pagrindai
Kas yra faktorius, investuojantis?
Faktorinis investavimas yra strategija, kuria pasirenkami vertybiniai popieriai su atributais, kurie siejami su didesne grąža. Yra du pagrindiniai veiksnių tipai, nulėmę akcijų, obligacijų grąžą ir kiti veiksniai: makroekonominiai ir stiliaus veiksniai. Pirmasis apima didelę įvairių turto rūšių riziką, o antruoju siekiama paaiškinti turto klasių grąžą ir riziką.
Kai kurie įprasti makroekonominiai veiksniai yra kreditas, infliacija ir likvidumas, o stiliaus veiksniai apima stilių, vertę ir pagreitį - tereikia paminėti kelis.
Investuotojo veiksnių supratimas
Veiksnių investavimas, teoriniu požiūriu, yra skirtas diversifikuoti, generuoti didesnę nei rinkos grąžą ir valdyti riziką. Portfelio diversifikavimas ilgą laiką buvo populiari saugumo taktika, tačiau diversifikavimo pranašumai prarandami, jei pasirinkti vertybiniai popieriai juda greitai, palyginti su platesne rinka. Pvz., Investuotojas gali pasirinkti akcijų ir obligacijų derinį, kurių vertė mažėja, kai atsiranda tam tikros rinkos sąlygos. Geros naujienos yra tai, kad investavimas gali kompensuoti galimą riziką, nukreipdamas į plačius, nuolatinius ir seniai pripažintus grąžos variklius.
Kadangi tradicinius portfelio paskirstymus, tokius kaip 60% akcijų ir 40% obligacijų, įgyvendinti yra gana lengva, investuojant į veiksnius gali būti daug, atsižvelgiant į daugybę veiksnių, iš kurių galima pasirinkti. Užuot žiūrėję į sudėtingas savybes, tokias kaip pagreitis, pradedantieji investuoti į veiksnius gali sutelkti dėmesį į paprastesnius elementus, tokius kaip stilius (augimas ir vertė), dydį (didelis ar mažas) ir riziką (beta). Šie atributai yra lengvai prieinami daugumai vertybinių popierių ir yra išvardyti populiariose akcijų tyrimų svetainėse.
„Smart Beta Pt“ 3: „Smart Beta“ aplankuose
Faktorinio investavimo pagrindai
Vertė
Vertė siekia surinkti perteklinę grąžą iš atsargų, kurių kainos, palyginti su jų pagrindine verte, yra žemos. Paprastai tai stebima pagal kainą knygai, kainą uždirbant, dividendus ir laisvus grynųjų pinigų srautus.
Dydis
Istoriškai portfeliai, sudaryti iš mažos kapitalizacijos akcijų, rodo didesnę grąžą nei portfeliai, kuriuose yra tik didelių kapitalų vertybinių popierių atsargos. Investuotojai gali nustatyti dydį, žiūrėdami į akcijų kapitalizaciją.
Akimirka
Atsargos, kurios praeityje buvo pranašesnės, paprastai rodo didelę grąžą. Pagreitio strategija grindžiama santykiniu pelnu nuo trijų mėnesių iki vienerių metų.
Kokybė
Kokybę apibūdina maža skola, stabilios pajamos, nuoseklus turto augimas ir tvirtas įmonės valdymas. Investuotojai gali nustatyti kokybiškas akcijas naudodamiesi įprasta finansine metrika, pavyzdžiui, grąža nuosavybei, skola nuosavam kapitalui ir pajamų kintamumas.
Nepastovumas
Empiriniai tyrimai rodo, kad mažo nepastovumo atsargos uždirba didesnę pagal riziką grąžą nei labai nepastovus turtas. Standartinis nuokrypio matavimas nuo vienerių iki trejų metų yra įprastas beta fiksavimo metodas.
