Parinktys gali būti naudojamos įvairiausiose strategijose, pradedant nuo konservatyvios ir baigiant aukšta rizika. Jie taip pat gali būti pritaikyti pateisinti lūkesčius, kurie viršija paprastų krypčių strategijas. Taigi, kai tik išmoksite pagrindinę opcionų terminologiją, prasminga ištirti veiksnius, darančius įtaką opciono kainai įvairiais atvejais.
Krypties strategijų parinktys
Kai vertybinių popierių prekeiviai pirmiausia pradeda naudotis pasirinkimo sandoriais, dažniausiai įsigyjama pirkimo arba pardavimo kaina kryptingai prekybai, kuria, jų manymu, akcijos judės tam tikra kryptimi. Šie prekybininkai gali pasirinkti opcioną, o ne pagrindines akcijas dėl ribotos rizikos, didelio atlygio potencialo ir mažesnio kapitalo, reikalingo tam pačiam akcijų skaičiui valdyti.
Jei prognozė yra teigiama (bulių), perkant pirkimo pasirinkimo sandorį sukuriama galimybė pasidalinti potencialiu akcijų paketu, nerizikuojant daugiau nei dalimi rinkos vertės. Jei meškų, pirkdami pardavimo sandorį prekybininkas gali pasinaudoti kritimu be maržos, reikalingos trumpam pardavimui.
Rinkos kryptis ir kainodara
Gali būti sukurta daugybė pasirinkimo galimybių strategijų, tačiau pozicijos sėkmė ar nesėkmė priklauso nuo to, ar gerai supranti dviejų tipų variantus: pirkimo ir pirkimo. Be to, norint visiškai išnaudoti galimybes, reikia naujo mąstymo būdo, nes prekybininkai, kurie galvoja vien tik apie rinkos kryptį, praleidžia įvairiausias galimybes.
Be to, kad atsargos juda aukštyn ar žemyn, atsargos ilgą laiką gali judėti į šoną arba tendencija, šiek tiek aukštesnė ar mažesnė. Jie taip pat gali smarkiai judėti kainos aukštyn arba žemyn, tada pakeisti kryptį ir pasukti atgal ten, kur pradėjo. Tokie kainų pokyčiai sukelia galvos skausmą prekybininkams, tačiau suteikia opcionų prekybininkams išskirtinę galimybę užsidirbti pinigų, net jei vertybinių popierių niekur nėra. Kalendoriaus pasiskirstymas, straddles, smaugliai ir drugeliai pabrėžia keletą pasirinkimo strategijų, skirtų pelnui tokiose situacijose.
Opcionų kainų nustatymo sudėtingumas
Opcionų prekybininkai turi suprasti papildomus kintamuosius, kurie daro įtaką pasirinkimo sandorio kainai ir tinkamos strategijos pasirinkimo sudėtingumui. Kai akcijų biržoje prekiaujantis asmuo gali gerai numatyti būsimą kainų pokytį. jis / ji gali patikėti, kad tai lengvas perėjimas nuo pasirinkimo variantų, tačiau tai nėra tiesa. Opcionų prekybininkai turi elgtis su trimis besikeičiančiais parametrais, kurie turi įtakos kainai: pagrindinio vertybinio popieriaus kaina, laikas ir nepastovumas. Bet kurio ar visų šių kintamųjų pokyčiai turi įtakos pasirinkimo sandorio vertei.
Yra matematinės formulės, skirtos apskaičiuoti pasirinkimo sandorio tikrąją vertę. Prekiautojas tiesiog įveda žinomus kintamuosius ir gauna atsakymą, kuriame aprašoma, koks pasirinkimas turėtų būti vertas.
Čia yra bendras poveikis, kurį kintamieji daro pasirinkimo sandorio kainai:
1. Pagrindinė kaina
Skambučių ir įkeitimų vertei gana tiesioginiu būdu daro įtaką pagrindinės akcijų kainos pokyčiai. Kai akcijų kaina pakils, skambučiai turėtų įgyti didesnę vertę, o pirkimai turėtų sumažėti. Pirkimo pasirinkimo sandorių vertė turėtų padidėti, o krentant akcijų kainai turėtų mažėti.
2. Laikas
Laiko poveikį lengva suvokti, tačiau norint suprasti jo poveikį dėl galiojimo laiko pabaigos reikia patirties. Laikas veikia biržos prekybininko naudai, nes geros kompanijos paprastai ilgą laiką kils. Laikas yra pasirinkimo sandorio pirkėjo priešas, nes, jei dienos praeis be reikšmingo bazinių priemonių kainos pokyčio, pasirinkimo sandorio vertė sumažės. Be to, pasirinkimo sandorio vertė sparčiau mažės artėjant galiojimo laikui. Priešingai, tai yra gera žinia opcionų pardavėjui, kuris bando pasinaudoti laiko mažėjimu, ypač paskutinį mėnesį, kai tai įvyksta greičiausiai.
3. Nepastovumas
Sunkiausia pradedančiųjų suprasti sąvokos nepastovumo įtaka pasirinkimo sandorio kainai. Tai remiasi matavimu, vadinamu statistiniu (kartais vadinamu istoriniu) kintamumu, arba trumpai SV, vertinant praeities akcijų kainų pokyčius per tam tikrą laikotarpį.
Pasirinkimo sandorių kainodaros modeliai reikalauja, kad prekybininkas įvestų būsimą kintamumą per opciono galiojimo laiką. Natūralu, kad opcionų prekeiviai iš tikrųjų nežino, kas tai bus, ir turi atspėti dirbdami kainų nustatymo modeliu „atgal“. Galų gale prekybininkas jau žino kainą, kuria parduodama pasirinkimo teisė, ir gali šiek tiek ištirti kitus kintamuosius, įskaitant palūkanų normas, dividendus ir laiką. Todėl vienintelis trūkstamas skaičius bus būsimas kintamumas, kurį galima įvertinti pagal kitus duomenis
Šie duomenys sudaro numanomo kintamumo pagrindą, pagrindinę opcionų prekybininkų naudojamą priemonę. Tai vadinama numanomu nepastovumu (IV), nes tai leidžia prekybininkams nustatyti, koks, jų manymu, ateityje bus kintamumas. (Norėdami gauti daugiau informacijos, skaitykite ABC variantų nepastovumą .)
Prekybininkai naudoja IV, norėdami įvertinti, ar opcionai yra pigūs ar brangūs. Galite girdėti, kad opcionų prekybininkai sako, kad priemokų lygis yra aukštas arba kad premijų lygis yra žemas. Ką jie iš tikrųjų reiškia, kad dabartinė IV yra aukšta arba žema. Supratęs, prekybininkas gali nustatyti, kada tinkamas laikas pirkti opcionus, nes įmokos yra pigios, o kada tinkamas laikas parduoti opcionus, nes jie yra brangūs.
Esmė
Tvirtai suvokę svarbiausius dalykus, pamatysite, kad pasirinkimo variantai suteikia lankstumo kiekvienos prekybos riziką ir atlygį pritaikyti prie jūsų individualių strategijų.
