Federalinių fondų kursas palyginti su LIBOR: apžvalga
Makroekonomikoje palūkanų norma vaidina lemiamą vaidmenį užtikrinant pusiausvyrą turto rinkoje, išlyginant lėšų paklausą ir pasiūlą. Dvi labiausiai matomos palūkanų normos yra federalinių fondų palūkanų norma ir Londono tarpbankinė palūkanų norma (LIBOR).
Federalinių fondų norma yra labiausiai aktuali JAV ekonomikai, nes ji rodo normą, kuria labai kreditingos JAV finansų įstaigos prekiauja likučiais, laikomais federaliniame rezerve, paprastai per naktį. Federalinių fondų normą nustato JAV federalinis rezervas. LIBOR yra orientacinė norma, pagal kurią pagrindiniai pasaulio bankai imasi vienas kito už trumpalaikes paskolas. Skirtingai nuo federalinių fondų kurso, LIBOR nustatomas pagal pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą fondų rinkoje ir jis yra apskaičiuojamas penkioms valiutoms ir skirtingiems laikotarpiams nuo vienos dienos iki vienerių metų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Palyginamosios palūkanų normos yra būtinos nustatant visų rūšių skolų palūkanas nuo įmonių obligacijų iki hipotekos iki normos, kurią bankai skolina vieni kitiems. Federalinių fondų norma yra nustatoma pagal rinkos mechanizmą paskoloms per naktį perduoti atsargoms ir yra nustatytas tikslas. FOMC.LIBOR nustatė keletą terminų, kurių palūkanų norma buvo nustatyta Londone per finansų įstaigų sindikatą.
Federalinių fondų kursas
Federalinių fondų palūkanų norma (tiekiamų fondų norma) yra viena iš svarbiausių JAV ekonomikos palūkanų normų, nes ji daro įtaką plačioms šalies ekonominėms sąlygoms, įskaitant infliaciją, augimą ir užimtumą. Federalinis atviros rinkos komitetas (FOMC) nustato federalinių fondų normos tikslą ir pasiekia iš anksto nustatytą kursą vykdant atvirosios rinkos operacijas. Federalinių fondų norma nustatoma JAV doleriais ir paprastai apmokestinama už vienos nakties paskolas. Padengtų lėšų norma yra palūkanų norma, pagal kurią komerciniai bankai skolina atsargas vieni kitiems per naktį.
Tarpbankinė siūloma norma Londone
LIBOR yra svarbi norma, kurią visame pasaulyje naudoja finansinės institucijos, norėdamos nustatyti įvairių paskolų palūkanų normą. LIBOR yra pagrįstas penkiomis valiutomis: JAV doleris, euras, svaras sterlingų, Japonijos jena ir Šveicarijos frankas. Paprastai yra septyni terminai, kuriems kotiruojama LIBOR: per naktį, vieną savaitę ir vieną, du, tris, šešis ir 12 mėnesių. Populiariausias LIBOR kursas yra trijų mėnesių kursas, pagrįstas JAV doleriu.
Pagrindiniai skirtumai
Yra keletas skirtumų tarp LIBOR ir maitinamų lėšų normos. Pirma, tai yra geografija - lėšų, kurias reikia mokėti, norma yra nustatyta JAV, o LIBOR - Londone. Tai nereiškia, kad paskolos ar kitos skolos, išleistos JAV, nenaudoja LIBOR kaip etalonas. Tiesą sakant, daugelis tai daro, pavyzdžiui, hipotekos normos, kurios yra nustatomos kaip „svarbiausios“, arba LIBOR ir kai kurie antkainiai.
Padedančių lėšų norma, nors ir kaip tikslą nurodo Federalinis rezervų bankas, iš tikrųjų pasiekiama finansinių institucijų vienos nakties paskolų rinkoje. Fed nustato fiksuotą normą, žinomą kaip diskonto norma, kuri yra palūkanų norma, kurią Fed skolins bankams per vadinamąjį diskonto langą. Diskonto norma visada nustatoma aukštesnė už federalinių fondų normą, todėl bankai mieliau skolintųsi vieni iš kitų nei mokėtų didesnes palūkanas Fed. Tačiau jei atsargų poreikis yra pakankamas, laikomų lėšų norma padidės. Kita vertus, LIBOR kiekvieną dieną nustato investicinių namų Londone sindikatas be rinkos mechanizmo.
Nors dauguma mažų ir vidutinių bankų skolinasi federalines lėšas, kad įvykdytų savo atsargų reikalavimus, arba skolina perteklinius grynuosius pinigus, centrinis bankas nėra vienintelė vieta, kur jie gali gauti konkurencingomis kainomis trumpalaikes paskolas. Jie taip pat gali prekiauti eurodollarais, kurie yra indėliai JAV doleriais užsienio bankuose. Dėl didelių operacijų daugelis didesnių bankų nori vykti į užsienį, jei tai reiškia šiek tiek geresnę palūkanų normą.
LIBOR, ko gero, pati įtakingiausia lyginamoji norma pasaulyje, yra suma, kurią bankai ima vieni kitiems už euro dolerius Londono tarpbankinėje rinkoje. „IntercontinentalExchange“ (ICE) grupė klausia kelių didelių bankų, kiek jiems kainuotų pasiskolinti iš kitos skolinančios įstaigos kiekvieną dieną. Filtruotas atsakymų vidurkis parodo LIBOR. Eurodollarai yra įvairių laikotarpių, todėl iš tikrųjų yra kelios lyginamosios normos - vieno mėnesio LIBOR, trijų mėnesių LIBOR ir pan.
Kadangi eurodollarai yra federalinių fondų pakaitalas, LIBOR yra linkęs gana atidžiai sekti Fed pagrindinę palūkanų normą. Tačiau 2007–2009 m. Finansinės krizės metu, skirtingai nei pagrindinė palūkanų norma, jos labai skyrėsi.
Santykis su premjeru
Nors dauguma kintamos palūkanų normos bankų paskolų nėra tiesiogiai susijusios su federalinių fondų palūkanų norma, jos paprastai juda ta pačia linkme. Taip yra todėl, kad pagrindinė ir LIBOR norma, dvi svarbios orientacinės normos, prie kurių šios paskolos dažnai yra susietos, yra glaudžiai susijusios su federalinių fondų norma.
Pagrindinio kurso atveju ryšys yra ypač artimas. „Prime“ paprastai laikoma norma, kurią komercinis bankas siūlo savo mažiausiai rizikingiems klientams. „The Wall Street Journal“ klausia 10 pagrindinių JAV bankų, ką jie imasi iš savo kreditingiausių verslo klientų. Jis skelbia vidurkį kiekvieną dieną, nors tai keičia tik tada, kai 70% respondentų pakoreguoja savo normą.
Nors kiekvienas bankas nustato savo pagrindinę palūkanų normą, vidurkis nuolat kinta trim procentiniais punktais virš federalinių fondų normos. Taigi, dvi figūros virtualiai užsiblokuoja viena su kita.
Jei esate fizinis asmuo, turintis vidutinį kreditą, jūsų kreditinė kortelė gali imti svarbiausią kainą, tarkime, šešis procentinius punktus. Jei federalinių fondų norma yra 1, 5%, tai reiškia, kad didžiausia tikimybė yra 4, 5%. Taigi mūsų hipotetinis klientas moka 10, 5% savo kreditinės linijos. Jei Federalinis atviros rinkos komitetas sumažins palūkanų normą, jis (ji) beveik iš karto turės mažesnes skolinimosi išlaidas.
